久門正人（野村證券），守真太郎（弘前大）

デフォルト率の推計には2種類の相関が関係します。ひとつは通常の資産間の相関。もうひとつは時系列の相関です。時系列の相関が長期にわたる場合、相転移がみられます。 長期記憶を持つ場合、データが十分にあってもデフォルト率の予測に影響を与えます。 一方、短期記憶しかない場合は、データが十分あれば予測することができます。 このような相転移を短期－長期記憶相転移と呼びます。 デフォルト率の推定には2つの異なる方法がありますが、その相転移は異なります。 実際のデータを用い、その影響を考えます。