The Middleby Corporation (MIDD)

1. 公司簡介

The Middleby Corporation (美德百公司) 是一家全球性的創新廚房和食品加工解決方案製造商，總部位於美國伊利諾州埃爾金 (Elgin)。公司成立於 1888 年，並在納斯達克上市 (股票代碼：MIDD)。

美德百是全球商業餐飲設備、食品加工設備和高端家用廚房設備的領導者。他們以其廣泛的產品組合和不斷的創新而聞名，旗下擁有超過 120 個知名品牌，例如 TurboChef®、Follett®、Star®、Blodgett®、Pitco®、Taylor®（商業餐飲）；Viking®、Kamado Joe®、AGA®、La Cornue®、Lynx Grills®（家用廚房）；以及 Cozzini®、RapidPak®、Stewart Systems®（食品加工）。

公司業務模式的關鍵在於透過策略性收購來擴大產品線和市場滲透，並透過創新和研發來開發節能、自動化和智慧廚房技術。美德百的解決方案廣泛應用於餐廳、酒店、超市、機構餐飲、工業食品生產和高端住宅廚房。

2. 營運結構

美德百的營運模式是透過其多元化的產品組合和全球銷售服務網絡，為商業、工業和住宅市場提供專業設備。其業務主要分為以下三個部門：

• Commercial Foodservice Equipment Group (商業餐飲設備集團)：

  • 這是美德百最大的收入來源，約佔總營收的 65%。

  • 提供用於烹飪、冷藏、飲料、食品保溫和先進營運解決方案的設備，包括爐灶、蒸箱、烤箱、油炸機、咖啡機、製冰機、洗碗機等。

  • 客戶涵蓋了餐廳、連鎖快餐店、酒店、雜貨店和機構餐飲服務商。

  • 知名品牌包括 TurboChef、Follett、Star、Blodgett、Pitco 和 Taylor 等。

• Food Processing Equipment Group (食品加工設備集團)：

  • 此部門約佔總營收的 25%。

  • 提供大型系統和定制解決方案，用於工業食品加工、烘焙和包裝。

  • 產品包括烹飪、冷卻、裝載、油炸、解凍、食品安全以及麵包、麵團、混合、成型和切片設備。

  • 主要服務於肉類加工、烘焙、零食和準備食品行業。

  • 知名品牌包括 Alkar、Armor Inox、Auto-Bake、Cozzini、RapidPak、Stewart Systems 和 Thurne 等。

• Residential Kitchen Equipment Group (家用廚房設備集團)：

  • 此部門約佔總營收的 10%。

  • 提供超高端室內廚房電器和戶外燒烤產品。

  • 產品包括爐灶、烤箱、冰箱、洗碗機以及各種獨家戶外烹飪解決方案。

  • 主要服務於高端住宅市場。

  • 知名品牌包括 Viking、Kamado Joe、AGA、La Cornue 和 Lynx Grills 等。

收入來源：美德百的收入主要來自於其三大業務部門的設備銷售、安裝和服務。公司通過持續的產品創新和策略性收購來推動增長。截至 2024 年，公司報告的年總收入約為 41 億美元。

分銷渠道：

• 直接銷售：與大型連鎖餐廳、食品加工廠和高端住宅開發商直接簽訂合同。

• 分銷商網絡：透過全球廣泛的分銷商網絡，將產品銷售給中小型客戶。

• 經銷商和代理商：特別是在家用廚房設備領域，透過專業廚房電器經銷商和設計師銷售。

• 線上平台：部分產品也通過電子商務渠道銷售。

主要供應商和合作夥伴：

• 原材料供應商：鋼材、電子元件、製冷劑等。

• 零件和組件製造商：馬達、壓縮機、控制器等。

• 物流和運輸夥伴：確保全球產品的交付。

• 技術合作夥伴：在物聯網 (IoT) 和自動化廚房技術方面進行合作。

主要競爭者：美德百在各個業務領域都面臨激烈的競爭，主要競爭對手包括：

• 商業餐飲設備：

  • ITW Food Equipment Group (Illinois Tool Works 的子公司)：擁有 Hobart、Vulcan 等知名品牌，是美德百在商業餐飲設備領域的主要競爭對手。

  • Ali Group (義大利)：全球領先的餐飲設備製造商之一。

  • 其他專業製造商，如 Welbilt (被 Ali Group 收購)、Manitowoc Ice、Hatco 等。

• 食品加工設備：

  • GEA Group (德國)：全球領先的食品加工技術供應商。

  • Marel (冰島)：在魚、肉和家禽加工解決方案方面具有競爭力。

  • 其他專業食品加工設備製造商。

• 家用廚房設備：

  • Whirlpool Corporation (惠而浦)

  • GE Appliances (海爾集團旗下)

  • Sub-Zero Group, Inc.

  • BSH Home Appliances Corporation (博西家用電器)：旗下有 Bosch、Thermador 等品牌。

  • 其他高端電器品牌，如 Wolf、Dacor 等。

3. 產業地位

The Middleby Corporation 在其所服務的產業中佔據舉足輕重的領導地位。

• 全球市場領導者：在商業餐飲設備領域，美德百是全球最大的供應商之一，擁有強大的市場滲透率，例如其商業組合烤箱市場份額約為 38%，商業披薩烤箱市場份額約為 62.3%，並且與前 100 名餐廳連鎖店中的 78.4% 建立了採購關係。

• 多元化且互補的業務組合：其三大業務部門共同創造了協同效應，使其能夠服務於整個食品行業，從工業生產到餐廳，再到家庭廚房。

• 積極的收購策略：美德百的成長歷史與其成功的收購策略密不可分，透過併購來擴展技術、品牌和市場覆蓋。例如，近期收購了 Gorreri Food Processing Technology 和 GBT GmbH Bakery Technology，進一步強化了其在烘焙設備領域的實力。

• 持續的創新和技術領導：公司高度重視研發，致力於開發節能、自動化、智慧化和可持續的解決方案，以應對行業趨勢和客戶需求。

• 強大的品牌組合：旗下擁有多個在各自領域內備受尊敬和認可的品牌，這些品牌為公司提供了強大的競爭優勢和客戶忠誠度。

總之，The Middleby Corporation 是一家在全球食品服務和加工設備行業中，以其廣泛的產品線、強大的品牌影響力、積極的成長策略（特別是透過收購），以及對創新和效率的持續追求而驅動成長，並在塑造未來廚房和食品生產方面扮演關鍵角色的行業領導者。

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