大賽璐株式會社 (4202)

1. 公司簡介

大賽璐株式會社 (Daicel Corporation，股票代碼：4202.JP) 成立於 1919 年，是日本知名的綜合性化學製造商。公司以其在醋酸纖維素、有機化學品、工程塑膠和汽車安全零件（如安全氣囊點火器）等領域的專業技術而聞名。大賽璐憑藉其多樣化的產品線和獨特的技術優勢，為汽車、電子、醫療保健、食品包裝、菸草過濾等多個關鍵產業提供創新的化學解決方案。

2. 營運結構

大賽璐的營運模式以高附加價值化學產品的生產與銷售為主，其營收主要來自以下部門：

• 材料事業 (Materials)： 這是公司最主要的營收來源之一。該部門生產和銷售各種纖維素衍生物，特別是醋酸纖維絲束 (Acetate Tow)，主要用於製造香菸過濾嘴；以及纖維素醚（如 CMC、HEC）等。此外，也生產用於食品包裝和家用產品的塑膠樹脂。

• 安全事業 (Safety)： 生產和銷售汽車安全零件，尤其是安全氣囊點火器 (Airbag Inflators) 和安全帶預緊器用的氣體發生器 (Gas Generators)。大賽璐在這一領域擁有強大的市場份額，其技術被稱為「One Time Energy®」，能在瞬間安全可靠地產生能量。

• 智慧事業 (Smart)： 提供用於顯示器和光學領域的高性能薄膜、光學鏡頭、半導體光刻膠聚合物和電子材料溶劑等。這個部門的產品也包括環脂族環氧樹脂等。

• 醫療/保健事業 (Medical/Healthcare)： 專注於開發和銷售醫療保健相關材料和解決方案，包括用於化妝品的球形醋酸纖維素顆粒 (BELLOCEA™)、甘油聚醚、神經醯胺等化妝品原料，以及保健食品成分 (如 S-Equol、馬鈴薯神經醯胺等)。同時也提供手性分離管柱和分離服務等醫藥相關產品。

• 工程塑膠事業 (Engineering Plastics)： 生產和銷售多種工程塑膠，包括聚甲醛 (POM)、聚對苯二甲酸丁二酯 (PBT)、聚苯硫醚 (PPS)、液晶聚合物 (LCP) 等，這些產品廣泛應用於汽車、電子和其他工業領域。

• 其他事業 (Others)： 包括有機化學品（如醋酸及其衍生物、環氧化合物、酮衍生物等），以及生產創新服務等。

3. 主要供應商和合作夥伴

• 主要供應商： 採購石油化學原料（如醋酸、環氧乙烷等）、纖維素漿、金屬材料（用於安全氣囊點火器）以及其他基礎化學原料。

• 主要客戶：

  • 菸草製造商：購買醋酸纖維絲束。

  • 汽車製造商與汽車零部件供應商：購買安全氣囊點火器和工程塑膠。

  • 電子產品與半導體製造商：購買其電子材料。

  • 化妝品、食品和醫藥品製造商：購買其原料和中間體。

  • 塑膠製品製造商。

• 主要合作夥伴：

  • Polyplastics Co., Ltd.：大賽璐與德國 Celanese Corporation 的合資公司，專注於工程塑膠領域。

  • 研究機構與大學：在材料科學、生物技術等領域進行共同研發。

4. 主要競爭者

大賽璐在各個細分市場面臨來自國內外化學巨頭和專業化學公司的競爭：

• 醋酸纖維素/過濾嘴絲束領域：

  • Eastman Chemical Company (伊士曼化工，美國)。

  • Celanese Corporation (塞拉尼斯公司，美國)。

• 汽車安全零件 (安全氣囊點火器) 領域：

  • Autoliv Inc. (奧托立夫)。

  • ZF Friedrichshafen AG (采埃孚) (通過其被動安全業務，原天合汽車)。

• 工程塑膠領域：

  • Polyplastics Co., Ltd. (儘管大賽璐是其股東，但在某些產品線上仍存在競爭)。

  • 旭化成 (Asahi Kasei Corporation)、三菱工程塑膠 (Mitsubishi Engineering-Plastics Corporation) 等。

  • Celanese Corporation、DuPont、BASF 等國際化學巨頭。

• 電子化學品/光刻膠相關材料領域：

  • JSR Corporation、東京應化工業 (Tokyo Ohka Kogyo Co., Ltd.)、信越化學工業 (Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.)、日產化學 (Nissan Chemical Corporation) 等。

• 化妝品/保健品原料領域：

  • 其他專業化學公司和製藥公司。

5. 產業地位

大賽璐在日本及全球的精細化學品和功能材料產業中佔據重要地位。

• 多領域的關鍵供應商：在醋酸纖維絲束（用於香菸過濾嘴）和汽車安全氣囊點火器等特定高附加價值產品領域擁有全球領先或主導的市場份額。

• 技術實力雄厚：公司在高分子化學、有機合成和微粒加工等方面擁有獨特的專有技術，不斷推出創新產品。

• 多元化與風險分散：其廣泛的業務組合涵蓋多個成長性產業，有助於分散單一市場波動帶來的風險。

• 永續發展承諾：積極推動生物質化學品開發和生產創新，以應對環境挑戰。

總結來說，大賽璐以其在醋酸纖維素和汽車安全零件領域的全球領先地位、強大的技術創新能力，以及多元化的高附加價值化學品組合為其核心競爭力。

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