南寶 (4766)

1. 公司簡介

南寶樹脂化學工廠股份有限公司 (股票代碼：4766.TW) 創立於 1961 年，總部位於台灣台南。公司於 2017 年在台灣證券交易所掛牌上市。南寶是亞洲領先的特用化學品製造商，專精於接著劑 (黏著劑)、鞋材化學品、建築材料、光學膠、電子化學品、塗料以及複合材料等多元產品的研發、生產與銷售。公司憑藉其深厚的化學合成與應用技術、完善的研發體系和全球化生產與銷售網絡，服務於鞋類、電子、建築、運動用品、醫療、複合材料等多個產業，是許多國際知名品牌的重要供應商。

2. 營運結構

南寶樹脂的營運模式以特用化學品的研發、製造與銷售為核心，產品線非常廣泛：

• 接著劑 (Adhesives)： 這是南寶最核心的業務，佔比通常超過 60%。產品種類多元，包括：

  • 鞋用接著劑：全球領先的鞋用膠供應商之一，為 Nike、Adidas 等知名運動鞋品牌提供膠水。

  • 電子接著劑：應用於電子產品組裝、封裝等。

  • 建築接著劑：用於地坪、防水、室內裝潢等。

  • 其他通用型接著劑：應用於紙品、木材、家具等。

• 鞋材化學品： 除鞋用接著劑外，也生產用於鞋面、鞋底等製程的化學品，如防水劑、處理劑等。

• 建築材料： 包括防水材、地坪材料、修補材料、環氧樹脂地坪等，應用於建築工程和裝修。

• 光學膠 (Optical Adhesives)： 應用於顯示器、觸控面板、光學元件的貼合。

• 電子化學品： 用於半導體封裝、電路板製造、電子組裝等領域。

• 塗料： 包括工業塗料、建築塗料、防鏽塗料等。

• 複合材料： 生產用於運動器材 (如球拍、滑雪板、自行車)、汽車、風力葉片等的複合材料樹脂或預浸料。

南寶樹脂的收入主要來自於其鞋用接著劑，其次是建築材料和電子相關化學品。

3. 主要供應商和合作夥伴

南寶樹脂的運營仰賴其化學原料供應商及廣泛的產業客戶：

• 化學原料供應商：採購石化基本原料 (如聚氨酯、壓克力單體、環氧樹脂、溶劑、助劑等) 及其衍生物，供應商為國際大型石化和特用化學品公司。

• 包裝材料供應商：採購桶、罐、瓶等產品包裝材料。

• 生產設備供應商：採購反應釜、混料機、填充機等化工生產設備。

• 主要客戶：

  • 鞋類製造商：全球主要運動鞋品牌 (如 Nike, Adidas, Under Armour 等) 的代工廠。

  • 電子製造商：面板廠、電子組裝廠、半導體封測廠。

  • 建築營造商。

  • 運動器材製造商。

  • 醫療器材製造商。

  • 其他各產業的製造商和品牌客戶。

4. 主要競爭者

南寶樹脂在全球特用化學品市場面臨來自國際大廠及本土同業的激烈競爭：

• 接著劑領域：

  • H.B. Fuller (富樂)：美國接著劑巨頭，產品線廣泛，在全球多個接著劑應用領域與南寶競爭。

  • Henkel AG & Co. KGaA (漢高)：德國化學品巨頭，旗下有知名接著劑品牌，如樂泰 (Loctite)。

  • 3M：美國多元化科技公司，也提供多種接著劑產品。

  • Arkema (阿科瑪)：法國特用化學品公司，在接著劑領域也有佈局。

  • 其他中國大陸及亞洲地區的接著劑製造商。

• 建築材料領域：

  • Sika AG (西卡)：瑞士特用化學品公司，在建築接著劑、密封劑、防水材等領域是全球領導者。

  • BASF SE (巴斯夫)：德國化學巨頭，也提供建築化學品。

  • 台灣及中國大陸的其他建築化學品廠商。

• 光學膠及電子化學品：

  • 三菱化學 (Mitsubishi Chemical)、日東電工 (Nitto Denko) 等日本材料大廠。

  • 其他台灣及國際電子材料供應商。

5. 產業地位

南寶樹脂化學工廠股份有限公司在亞洲特用化學品產業中佔據領導地位。

• 全球鞋用接著劑的領導者之一：在鞋用膠領域，南寶是全球主要的供應商，與國際知名運動鞋品牌代工廠建立長期合作關係。

• 產品線多元且廣泛：涵蓋接著劑、建築、電子、複合材料等數十種產品線，能滿足不同產業的客製化需求。

• 深厚的研發與創新實力：具備強大的化學合成與配方開發能力，能快速響應市場需求並開發新產品。

• 全球化生產與銷售網絡：在台灣、中國大陸、東南亞等地設有生產基地，並在全球各地建立銷售據點，服務國際客戶。

• 高附加價值與利基型產品：持續拓展高毛利的光學膠、電子化學品、複合材料等利基型產品，優化產品組合。

• ESG 永續發展：積極開發環保型產品，如水性接著劑等，符合綠色供應鏈趨勢。

總之，南寶樹脂是全球特用化學品產業的關鍵參與者，以其在鞋用接著劑的全球領導地位、多元化的產品線與應用領域，以及深厚的化學研發與全球化佈局能力為其核心競爭力與持續成長的強勁動能。

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