長榮航太 (2645)

1. 公司簡介

長榮航太科技股份有限公司 (股票代碼：2645.TW) 創立於 1998 年，總部位於台灣桃園，是長榮航空旗下子公司。公司於 2022 年在台灣證券交易所掛牌上市。長榮航太是全球前十大飛機維修公司，主要從事航空器機體、零組件及發動機的維修、製造與組裝。憑藉其持有多國民航主管機關認證的維修能力，以及為全球超過 40 家航空公司提供服務的實績，長榮航太在國際航太維修市場佔有重要地位。近年來，公司也積極拓展製造業務，並投入新興的無人機領域。

2. 營運結構

長榮航太的營運模式主要分為維修事業和製造事業兩大類：

• 維修事業 (MRO)：

  • 這是長榮航太最主要的營收來源，佔比約 80%。

  • 提供飛機機體維修（包含例行檢查、改裝、結構修理等）、零組件維修（如起落架、液壓件、複合材料件等），以及發動機維修（透過與奇異航空合資成立的長異公司，專責GEnx及CF6等新型發動機的維修）。

  • 客戶涵蓋長榮航空、立榮航空及全球頂尖的國際航空公司，如美國 Atlas、UPS、日本 ANA、奧地利航空等。

• 製造事業：

  • 佔營收約 20%。

  • 為國際航空器製造商 (如波音 Boeing、空中巴士 Airbus) 和引擎製造商 (如奇異航空 GE Aviation、勞斯萊斯 Rolls-Royce) 提供飛機機體結構、次組合件及引擎零組件的設計、加工及代工製造。

  • 近年也積極拓展無人機製造業務，已取得軍用商規無人機原型機標案，將成為未來新的成長動能。

長榮航太的收入主要來自於其航空器維修服務。

3. 主要供應商和合作夥伴

長榮航太的運營高度仰賴其材料、零件供應商以及國際航太產業巨頭的合作：

• 航空維修零件供應商：採購飛機維修所需的各類零件和耗材，供應商通常是飛機製造商 (如波音)、引擎製造商或其認可的零組件供應商。

• 航空材料供應商：採購飛機結構和零組件製造所需的高強度鋁合金、鈦合金、複合材料等特殊材料。

• 鍛件/鑄件供應商：為製造業務採購主要的鍛件和鑄件，供應商如奇異航空 (GE Aviation)。

• 工具與設備供應商：採購維修和製造所需的高精密工具、檢測設備和廠房設備。

• 主要客戶 (同時也是重要夥伴)：

  • 長榮航空 (2618.TW)、立榮航空：集團內的主要客戶，提供機隊維修服務。

  • 波音 (Boeing)、空中巴士 (Airbus)：作為飛機製造的Tier 1 供應商和維修合作夥伴。

  • 奇異航空 (GE Aviation)：在引擎維修方面有合資公司「長異發動機維修公司」，並是其製造業務的客戶。

  • 全球其他航空公司。

• 歐盟航空安全總署 (EASA) 等主管機關：維修業務需持續符合多國家的適航認證與品質規範。

4. 主要競爭者

長榮航太在航空維修和製造市場面臨國內外同業的競爭：

• 航空維修 (MRO)：

  • 漢翔航空工業 (2634.TW)：台灣另一家主要的航太公司，在軍用航空器維修方面是主要競爭者，在民航維修領域也有涉略。

  • 亞洲航空 (2630.TW)：主要提供軍用及民用航空器維修服務。

  • 國際大型 MRO 公司：全球有許多大型獨立或附屬於航空公司的 MRO 服務提供商，如 Lufthansa Technik (德國漢莎航空技術)、Singapore Technologies Engineering (新加坡科技工程) 等。

• 航空器零組件製造：

  • 漢翔航空工業 (2634.TW)：在軍用和民用航空零組件製造方面有競爭。

  • 豐達科技 (3004.TW)：主要生產航太引擎關鍵零組件。

  • 晟田科技 (4541.TW)：製造航太零組件及設備。

  • 長亨精密 (4546.TW)、駐龍精密 (4572.TW)、寶一科技 (8222.TW) 等其他台灣航太零組件製造商。

  • 全球其他大型航空零組件製造商。

• 無人機業務：

  • 經緯航太：與長榮航太共同得標陸用型監偵無人機原型機標案，未來是潛在競爭或合作夥伴。

  • 其他國內外無人機製造商。

5. 產業地位

長榮航太股份有限公司在台灣乃至全球航太產業中佔據領導地位。

• 全球前十大飛機維修廠之一：在國際航空器維修市場享有盛譽，具備維修大型商用機的能力，並持有多國適航認證。

• 從「修得精」邁向「造得強」：積極拓展製造業務，近期更成為空中巴士機體組件的一階 (Tier 1) 供應商，顯示其製造技術和實力獲得國際肯定。

• 策略性佈局與母公司支持：作為長榮航空的子公司，擁有穩定的集團內訂單來源，並受惠於集團的資源與網絡。

• 積極拓展新興領域：投入軍用商規無人機製造，為未來營收成長開啟新路徑。

• 受惠航空產業復甦：隨著全球航空業擺脫疫情陰霾，客運量和機隊派遣率提升，對飛機維修和零組件的需求持續增長。

總之，長榮航太是台灣航太產業的標竿企業，以其在飛機維修領域的國際領先地位、在航太製造的持續精進，以及對新興技術和市場的積極探索為其核心競爭力與未來成長動能。

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