中再保 (2851)

1. 公司簡介

中央再保險股份有限公司 (股票代碼：2851.TW) 創立於 1968 年，總部位於台灣台北。公司於 2000 年在台灣證券交易所掛牌上市。中央再保險是台灣唯一的專業再保險公司，肩負著協助國內保險市場分散風險、健全經營的重要角色。公司向保險公司承接其所承保的各種保險業務，包括壽險和產險，並透過風險評估、資金運用和提供再保專業服務來支持台灣保險業的發展。作為國營事業背景（財政部為主要股東），中央再保在台灣保險業具有特殊的戰略地位。

2. 營運結構

中央再保險的營運模式以再保險業務為核心，並輔以資金運用：

• 再保險業務承接：

  • 這是中央再保最主要的營收來源。公司向國內外**原保險公司（直接保險公司）**承接其所承保的各類保險業務，包括：

    • 壽險再保：承接人壽保險、健康保險、年金保險等長年期壽險商品的部分風險。

    • 產險再保：承接火災保險、汽車保險、海上保險、航空保險、工程保險、責任保險、信用保證保險等各式產物保險的部分風險。

  • 透過再保險機制，協助原保險公司分散巨大風險（如巨災、高額賠案），使其能承保更大、更複雜的案件，並穩定其經營。

• 資產管理與資金運用：

  • 將承接保險業務所收取的再保費進行投資運用，以創造投資收益。投資標的包括股票、債券、不動產、銀行存款、基金等。這部分收益是其獲利的重要組成。

• 再保險專業服務：

  • 提供再保險諮詢、風險管理建議、市場資訊分析等專業服務給合作的原保險公司。

中央再保的收入主要來自於再保費收入和投資收益。

3. 主要供應商和合作夥伴

中央再保險的運營高度仰賴其業務來源（原保險公司）、資金運用夥伴以及國際再保險市場：

• 原保險公司：國內所有主要的壽險公司和產險公司都是其客戶與合作夥伴，例如富邦人壽、國泰人壽、新光人壽（壽險端），以及富邦產險、國泰產險、新光產險等（產險端）。它們將部分承保風險分出給中央再保。

• 國際再保險市場：在面對超大額或特殊風險時，中央再保本身也會將部分風險分出給國際大型再保險公司，如慕尼黑再保 (Munich Re)、瑞士再保 (Swiss Re) 等，以進一步分散風險。

• 金融機構：如銀行、證券商，協助其進行資金運用。

• 金管會與財政部：作為監管機構及主要股東（財政部），在業務營運和政策指導上保持密切溝通。

4. 主要競爭者

中央再保險作為台灣唯一的專業再保險公司，在國內市場沒有直接的專業再保險公司競爭者。然而，它仍面臨來自國際再保險公司的間接競爭和市場壓力：

• 國際大型再保險公司：

  • 慕尼黑再保 (Munich Re)、瑞士再保 (Swiss Re)、漢諾威再保 (Hannover Re)、通用再保 (Gen Re) 等全球性再保險巨頭，它們在全球各地都有業務，也可能直接向台灣的原保險公司承接部分大型或複雜的再保業務。

• 保險集團內部的再保安排：

  • 部分大型保險集團（如國際金融集團）可能擁有自己的內部再保部門或透過集團內部的安排來分散風險，減少對外部再保公司的需求。

• 原保險公司自行承擔風險：

  • 在某些情況下，原保險公司會根據自身風險胃納和資本實力，選擇自行承擔更多風險而非分出給再保公司。

5. 產業地位

中央再保險股份有限公司在台灣保險產業中佔據獨特的戰略地位。

• 台灣唯一的專業再保險公司：在國內市場具有獨特的壟斷地位，扮演著穩定保險市場的重要角色。

• 市場風險分散的重要樞紐：協助國內保險公司分散大型保單、巨災風險等，確保保險市場的穩定性和清償能力。

• 政府持股背景：財政部為主要股東，使其在政策配合和國家風險管理上具有重要功能。

• 與國內所有保險公司緊密合作：作為各保險公司風險分散的後盾，與國內壽險和產險公司都有業務往來。

• 具備國際再保網絡：透過與國際大型再保公司的合作，將台灣的風險進一步分散至全球再保市場。

總之，中央再保險是台灣保險市場不可或缺的一環，以其獨特的專業再保險公司地位、對市場風險分散的關鍵作用，以及與國內外保險行業的緊密連結為其核心價值。

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