世紀鋼 (9958)

1. 公司簡介

世紀鋼鐵結構股份有限公司 (股票代碼：9958.TW) 成立於 1987 年，總部位於台灣桃園。公司早期深耕傳統鋼結構工程，包括高層建築、廠房及橋樑之鋼骨結構。自 2017 年起，世紀鋼憑藉其深厚的大型鋼構製造經驗，轉型進入離岸風電水下基礎 (Offshore Wind Foundations) 領域，成為台灣首批成功跨足再生能源重型鋼構的本土廠商。世紀鋼透過在台北港的大規模佈局與國際技術合作，已發展成為亞洲領先的離岸風電供應鏈核心企業。

2. 營運結構

世紀鋼的營運結構已從單一鋼構製造，轉向雙引擎驅動的獲利模式：

• 離岸風電水下基礎 (核心增長引擎)： 這是公司最具競爭力的業務，主要產品包括水下轉接段 (Transition Piece)、套筒式基礎 (Jacket) 及 水下基樁 (Pin Pile)。由於產品體積巨大、重量極重且需承受長期海水腐蝕，生產過程涉及精密焊接技術與大型自動化組裝。

• 傳統鋼結構 (穩定基石)： 供應高科技廠房（如半導體廠）、超高層建築及大型公共工程所需之鋼骨。這部分業務支撐了公司長年的營運現金流，並與國內營造業維持穩固的合作關係。

• 子公司協作生態系： 透過子公司（如世紀風電、世紀樺欣等）分別負責水下基礎的不同零組件與離岸風電塔架之製造，形成垂直整合的專業鋼構集團。

3. 主要供應商和合作夥伴

• 主要供應商：

  • 中鋼 (2002.TW)：作為核心原材料供應商，提供高品質的厚鋼板與特殊合金鋼。

  • 國際技術夥伴：如丹麥 Bladt Industries 等，早期透過技術授權與合資，協助世紀鋼快速導入歐洲先進的離岸風電製造標準與焊接工藝。

• 主要合作夥伴與客戶：

  • 國際風場開發商：如 Ørsted (沃旭能源)、CIP (哥本哈根基礎建設基金)、JERA (JERA 能源) 等全球能源巨頭。

  • 國內大型營造商：在傳統鋼構領域與達欣工、中鼎等大型工程公司長期協作。

4. 主要競爭者

世紀鋼在不同領域面臨不同的競爭格局：

• 離岸風電水下基礎：

  • 中鋼機械 (CSMC)：中鋼集團旗下企業，亦具備水下基礎製造能力。

  • 新光鋼 (2031)：透過轉投資參與風電供應鏈，主要供應前端材料與部分零件。

  • 韓國與越南製造商：在亞太地區標案中，面臨具備成熟製造經驗的韓國（如 Samkang M&T）或具成本優勢的東南亞廠商競爭。

• 傳統鋼結構：

  • 中鋼構 (2013)、長榮鋼 (2211)、東和鋼鐵 (2006)。

5. 產業地位

世紀鋼在離岸風電水下基礎產業中，具備不可替代的結構性優勢：

• 極高的進入壁壘（地理與資本）： 水下基礎製造需要極大的承重碼頭與後置場地，世紀鋼在台北港擁有的廣闊基地與重載碼頭，是其最難被模仿的物理資產。這種臨港生產、直接裝船的邏輯，大幅降低了運輸成本與技術風險。

• 技術與認證護城河： 離岸風電產品需符合極為嚴苛的國際認證（如 ISO 3834、EN 1090 等）。世紀鋼過去幾年透過實際交付紀錄（Track Record），證明了其良率與準時交貨的能力，這是在國際能源開發標案中取得信任的「硬通貨」。

• 政策與長期市場定位： 作為國家「離岸風電本土化」政策的領航者，世紀鋼不僅受惠於國內市場的剛性需求，更具備以台灣為跳板、進軍亞太區域市場（如日本、越南）的潛力。

總結來說，世紀鋼以其碼頭資源的稀缺性、重型鋼構的精密製造能力，以及國際開發商的認證實績，成功從傳統鋼鐵業轉型為具備高度技術壁壘的能源基礎設施供應商。

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