DaVita Inc. (DVA)

1. 公司簡介

DaVita Inc. (達維塔公司) 是一家美國領先的腎臟透析服務提供商，總部位於科羅拉多州丹佛 (Denver, Colorado)。公司於 1999 年成立，現已發展成為美國最大的透析服務公司之一，並在全球多個國家設有業務。

達維塔致力於為患有慢性腎臟病 (CKD) 和末期腎臟病 (ESRD) 的患者提供全面的透析治療、腎臟病教育和相關服務。公司透過其廣泛的透析中心網絡和專業的醫護團隊，旨在改善患者的生活品質，並提供整合性照護，包括藥物管理、營養諮詢和社會工作支援。

2. 營運結構

達維塔的營運模式建立在廣闊的透析中心網絡、以患者為中心的綜合照護模式、與醫療保險公司的合作，以及對營運效率和臨床成果的重視之上。公司主要透過提供透析治療服務來創造收入。

達維塔的業務主要分為以下幾個報告部門：

• 美國透析服務 (U.S. Dialysis Services)：
  
  

  • 這是公司最大的部門，在美國擁有並營運著超過 2,600 家門診透析中心（截至 2025 年 3 月 31 日，為 2,661 家）。

  • 提供血液透析 (hemodialysis) 和腹膜透析 (peritoneal dialysis) 治療。

  • 收入主要來自向醫療保險計畫（如 Medicare、Medicaid）、商業保險公司和個人收取透析服務費用。

  • 此外，該部門還提供藥物管理、實驗室服務和腎臟病教育等配套服務。

• 其他醫療服務 (Other Ancillary Services)：
  
  

  • 包括達維塔藥房服務 (DaVita Rx)，提供透析患者所需的藥物。

  • DaVita Labs 則提供與腎臟病和透析治療相關的臨床實驗室檢測服務。

  • DaVita Integrated Kidney Care (IKC) 致力於為慢性腎臟病患者提供早期介入和綜合照護管理服務，以減緩疾病進程或管理複雜病情。

• 國際營運 (International Operations)：
  
  

  • 達維塔在美國以外的 13 個國家（截至 2025 年 3 月 31 日，為 512 家中心）擁有並營運透析中心。

  • 透過國際擴張，公司將其透析服務模式複製到全球其他市場。

醫療照護模式：達維塔積極推動以價值為基礎的照護模式，透過其整合性腎臟照護 (IKC) 計劃，與醫生、醫院和付款方合作，提供更協調、更注重預防和成果的患者管理。

主要供應商：

• 透析設備和耗材供應商：如透析機、透析器（人工腎臟）、透析液、穿刺針、管路等。主要的供應商包括 Baxter International、Fresenius Medical Care 等。

• 藥品供應商：用於治療腎臟病和透析併發症的藥物（如促紅細胞生成素 EPO、鐵劑、磷結合劑等）。

• 醫療用品和消毒劑供應商。

• 資訊科技和軟體供應商：用於電子病歷系統、診所管理和數據分析。

• 實驗室設備和試劑供應商。

• 設施租賃和維護服務提供商。

• 2022 年 5 月，達維塔宣布與美敦力公司 (Medtronic) 合資成立獨立腎臟科醫療設備公司，結合雙方專業知識打造先進的腎臟科醫療設備與方案。

主要競爭者：達維塔在透析服務市場面臨來自全球和地區性公司的激烈競爭，主要競爭者包括：

• Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (費森尤斯醫藥)：這是達維塔在全球和美國市場最大的競爭對手，也是全球最大的透析產品和服務供應商。

• U.S. Renal Care (美國腎臟照護)：美國另一家大型透析服務提供商。

• Satellite Healthcare (衛星醫療)：一家非營利性透析服務提供商。

• 地方性或獨立經營的透析診所。

• 醫院附屬的透析單位。

上下游關係：上游為透析設備、醫療耗材、藥品、實驗室用品和設施服務的供應商；下游客戶為患有末期腎臟病和慢性腎臟病的個人患者，以及向其支付服務費用的政府醫療保險計畫和商業保險公司。

3. 產業地位

DaVita Inc. 在全球腎臟透析服務產業中佔據領導地位。

• 美國透析服務的領導者之一：達維塔與費森尤斯醫藥共同主導著美國的透析服務市場，兩者佔據了市場的絕大部分份額。據報導，其在美國透析市場市佔率約為 37%。

• 廣泛的服務網絡：公司在美國擁有數千家門診透析中心，方便患者就近接受治療。

• 整合性腎臟照護模式：達維塔積極轉向以價值為基礎的照護，透過其 IKC 計劃提供更全面的患者管理，這使其在行業轉型中具有優勢。

• 穩定的需求驅動：末期腎臟病患者的數量由於糖尿病和高血壓等慢性病的增加而持續增長，為透析服務提供了穩定的市場需求。

• 強大的政府和商業保險關係：與主要付款方（如 Medicare 和商業保險公司）的長期合作關係，確保了穩定的收入流。其中，來自 Medicare 和其他政府醫療保險計畫的收入佔其總收入的很大一部分（2023 年約 67%）。

總之，達維塔公司是一家在全球腎臟透析服務產業中具備絕對領導地位、以其在美國的龐大服務網絡、整合性照護模式以及面對穩定市場需求的優勢驅動成長，並在為末期腎臟病患者提供拯救生命的治療和綜合照護方面扮演關鍵角色的行業巨頭。

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