Herc Holdings Inc. (HRI)

1. 公司簡介

Herc Holdings Inc. (赫茲控股公司) 是一家全球領先的設備租賃供應商，總部位於美國佛羅里達州博尼塔斯普林斯。公司於 1965 年成立，最初是 Hertz Corporation (赫茲租車) 的一個子公司，當時名為 Hertz Equipment Rental Corporation (HERC)。2016 年 7 月 1 日，Herc Holdings Inc. 從 Hertz Corporation 分拆出來，成為一家獨立的上市公司，並在紐約證券交易所上市 (股票代碼：HRI)。

Herc Holdings 透過其主要營運子公司 Herc Rentals Inc.，為廣泛的客戶群體提供多元化的工業和建築設備租賃服務。這些客戶涵蓋建築（住宅和非住宅）、工業製造、基礎設施項目、設施維護以及地方政府等。Herc 的業務模式專注於提供可靠的機械設備和附加服務，透過其廣泛的北美分支機構網絡。

2. 營運結構

Herc Holdings 的營運模式核心在於其龐大的設備租賃業務，並輔以相關的專業服務。其收入主要來自以下幾個方面：

• 設備租賃與相關服務 (Equipment Rental & Related Services)：

  • 這是 Herc Holdings 最主要的收入來源，約佔其總收入的 88% (根據 2024 財年數據)。

  • 核心設備租賃：提供廣泛的「經典車隊 (classic fleet)」，包括：

    • 高空作業設備 (Aerial lifts)：如剪刀式升降機、臂架式升降機。

    • 土方設備 (Earthmoving equipment)：如挖掘機、裝載機。

    • 物料搬運設備 (Material handling equipment)：如叉車、伸縮臂叉車。

    • 卡車和拖車 (Trucks and trailers)。

    • 空氣壓縮機 (Air compressors)、壓實設備 (compaction equipment) 和照明設備 (lighting equipment) 等。

  • ProSolutions® 專業解決方案：針對特定行業的專業化服務和設備，例如：

    • 發電設備 (Power generation)：發電機。

    • 氣候控制 (Climate control)：暖氣、空調、除濕設備。

    • 環境修復和修復設備 (Remediation and restoration equipment)。

    • 泵浦 (Pumps) 和壕溝支撐設備 (trench shoring equipment)。

    • 娛樂製作設備 (包括燈光和索具設備，如 Cinelease 業務，目前正在出售中)。

  • ProContractor™ 專業工具與設備：提供多種專業級工具、設備和耗材，可供租賃或銷售，主要服務於中小型承包商和 DIY 客戶。

  • 這些服務旨在幫助客戶提高工作效率、效果和安全性。

• 二手設備銷售及其他 (Sales of Used Rental Equipment & Other)：

  • 這部分佔總收入的約 12%。

  • 主要來自於出售其租賃車隊中的舊設備，以更新車隊和創造收入。

  • 也包含銷售新設備、零件和耗材，以及其他服務收入。

客戶群體：Herc Holdings 服務的客戶群非常多元化，主要包括：

• 承包商 (Contractors)：約佔其租賃收入的 36%。

• 工業客戶 (Industrial customers)：約佔 26% (包括煉油廠、發電廠和製造業)。

• 基礎設施和政府客戶 (Infrastructure and government customers)：約佔 17% (受益於聯邦和私人對大型建設項目的投資，如數據中心、製造業回流和液化天然氣設施)。

• 商業設施 (Commercial facilities)：約佔 14%。

• 其他行業：約佔 7%。

收入來源：截至 2024 年，Herc Holdings 的總收入約為 36 億美元。其財務引擎嚴重依賴於優化車隊利用率和租賃費率。定價具有動態性，受設備類型、租賃期限、地點和客戶協議的影響。

分銷渠道：

• Herc Holdings 主要透過其廣泛的租賃中心網絡運營，這些中心充當「中心輻射 (hub-and-spoke)」模式的節點。

• 截至 2024 年底，Herc Holdings 在北美（美國和加拿大）擁有約 453 個營運據點。

• 公司擁有專業的銷售團隊，與客戶合作了解項目需求並提供適當的設備解決方案。

• 現場服務技術人員提供現場支援和維修服務。

• 同時，也提供線上平台和客戶服務管道，方便客戶進行租賃預訂和管理。

主要供應商和合作夥伴：

• 設備製造商：購買其租賃車隊所需的重型設備、工具和專用機械，例如 Caterpillar (卡特彼勒)、John Deere (約翰迪爾)、Volvo (富豪) 等。

• 零件和維修服務供應商：確保其龐大車隊的維護和可靠性。

• 技術供應商：支持其數字化運營和車隊管理系統。

• 物流和運輸夥伴：負責設備的交付和回收。

主要競爭者：設備租賃行業競爭激烈，Herc Holdings 面臨來自多個大型和小型公司的競爭：

• United Rentals, Inc. (聯合租賃)：全球最大的設備租賃公司，在市場上擁有最大的份額。

• Ashtead Group plc (Sunbelt Rentals)：另一家主要參與者，透過其 Sunbelt Rentals 品牌在北美運營。

• H&E Equipment Services, Inc. (H&E 設備服務)：一家大型綜合設備服務公司，Herc Holdings 在 2025 年完成了對 H&E Rentals 的收購，這將顯著擴大其市場份額並鞏固其第三大地位。

• WillScot Mobile Mini Holdings Corp. (威爾斯科特移動迷你控股)：主要提供移動辦公室和儲存解決方案，但在某些領域可能與 Herc 有重疊。

• Regional and Local Rental Companies：雖然規模較小，但這些公司在特定地理區域或利基市場可能具有很強的競爭力。

3. 產業地位

Herc Holdings Inc. 在全球設備租賃行業中佔據重要的領導地位。

• 行業第三大參與者：透過對 H&E Equipment Services 的收購，Herc Holdings 在美國設備租賃市場的份額預計將達到約 6%，鞏固其作為第三大供應商的地位，僅次於 United Rentals 和 Sunbelt Rentals。

• 廣泛的產品組合和服務：Herc 提供全面的設備租賃解決方案，從通用建築設備到專業的工業和項目解決方案，滿足多元化客戶的需求。

• 強大的地域覆蓋：在北美擁有廣泛的分支機構網絡，使其能夠為全國性項目和地方客戶提供服務。

• 以客戶為中心的策略：公司注重與客戶建立長期關係，提供可靠的設備和增值服務，幫助客戶提高效率並降低項目成本。

• 持續的增長策略：Herc 透過有機增長、開設新的分支機構 (greenfields) 和策略性收購來不斷擴大其規模和市場份額。

• 受益於宏觀經濟趨勢：受益於大型基礎設施項目、製造業回流以及數據中心建設等有利的宏觀經濟趨勢，這些都驅動了對重型設備租賃的需求。

總之，Herc Holdings Inc. 是一家在全球設備租賃行業中，以其廣泛的租賃車隊、多樣化的客戶基礎、不斷擴大的地理足跡，以及專注於為客戶提供高效和安全解決方案而驅動成長，並在支援建築、工業和基礎設施發展方面扮演關鍵角色的行業領導者。

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