Federated Hermes, Inc. (FHI)

1. 公司簡介

Federated Hermes, Inc. 是一家全球領先的投資管理公司，總部位於美國賓夕法尼亞州匹茲堡。公司成立於 1955 年，並在紐約證券交易所上市 (股票代碼：FHI)。

Federated Hermes 提供廣泛的投資策略和產品，涵蓋股票、固定收益、另類投資/私募市場、多資產和流動性管理策略。其產品形式包括共同基金、交易所交易基金 (ETFs)、獨立管理帳戶 (separate accounts)、封閉式基金和集體投資基金等。公司服務的客戶群體非常多元，包括企業、政府實體、保險公司、基金會、捐贈基金、銀行和經紀自營商等。

Federated Hermes 的一大特色是其對負責任投資 (Responsible Investing) 的承諾。2020 年，公司正式更名為 Federated Hermes, Inc.，以反映其在 2018 年收購 Hermes Fund Managers Limited (Hermes) 後，將其在 ESG (環境、社會和公司治理) 投資方面的專業知識深度整合到整個業務中的策略。

2. 營運結構

Federated Hermes 的營運模式是透過管理客戶資產來賺取投資諮詢費用 (Investment Advisory Fees) 和行政服務費用 (Administrative Service Fees)。其業務主要圍繞以下幾大核心資產類別進行：

• 流動性管理策略 (Liquidity Management Strategies)：

  • 這是 Federated Hermes 的主要收入來源之一，佔其總收入的很大比例（例如，根據 2024 年第四季的數據，來自貨幣市場資產的收入佔總收入的 51%）。

  • 主要產品包括貨幣市場基金，為機構和個人投資者提供現金管理解決方案，確保流動性並尋求穩定的收益。

  • 公司在貨幣市場基金管理方面擁有深厚的專業知識和豐富的經驗。

• 股票策略 (Equity Strategies)：

  • 包括多種股票基金和獨立管理帳戶，涵蓋大型股、中型股、小型股，以及成長型、價值型和核心型策略。

  • 這部分業務也貢獻了可觀的收入（例如，2024 年第四季來自股票資產的收入佔總收入的 29%）。

  • 旗下擁有多個知名的量化和主動式管理團隊，如 MDT (Money Market Trust) 股票產品。

• 固定收益策略 (Fixed-Income Strategies)：

  • 提供多元化的固定收益產品，包括政府債券、企業債券、市政債券和新興市場債務等，旨在為客戶提供收益和風險管理。

  • 這部分收入也佔總收入的一部分（例如，2024 年第四季來自固定收益資產的收入佔總收入的 12%）。

• 另類投資與私募市場策略 (Alternative/Private Markets Strategies)：

  • 包括私募股權、基礎設施、房地產和信貸等非傳統投資領域。

  • 這些策略通常提供與傳統資產類別較低的相關性，並尋求更高的長期回報。

  • 這部分收入在總收入中佔比較小但日益增長（例如，2024 年第四季來自另類投資/私募市場和多資產的收入佔總收入的 7%）。

• 多資產策略 (Multi-Asset Strategies)：

  • 為客戶提供綜合性的投資解決方案，透過配置多種資產類別來實現特定的投資目標。

收入來源：Federated Hermes 的主要收入來自於其管理的資產管理費用，即從其管理的資產規模 (Assets Under Management, AUM) 中按百分比收取費用。資產規模越大、費率越高，收入就越多。此外，公司也從提供行政服務和其投資產品的銷售中獲得收入。

分銷渠道：公司透過全球化的分銷網絡服務客戶，包括：

• 金融中介機構：如信託銀行、財富管理機構、經紀自營商。

• 機構投資者：直接向企業、養老基金、主權財富基金等大型機構提供服務。

• 國際客戶：透過其在歐洲、中東、加拿大、拉丁美洲和亞太地區的業務拓展全球市場。

主要供應商和合作夥伴：

• 數據提供商：用於市場分析和投資決策。

• 技術供應商：支持其投資管理平台和營運系統。

• 研究機構：在 ESG 評估和市場分析方面進行合作。

• 經紀商：執行證券交易。

主要競爭者：Federated Hermes 在全球資產管理市場面臨激烈競爭，主要來自其他大型資產管理公司和投資銀行：

• 共同基金和 ETF 管理公司：

  • BlackRock (貝萊德)

  • Vanguard (領航)

  • Fidelity Investments (富達投資)

  • Capital Group (美國資本集團)

  • Invesco (景順)

  • Franklin Templeton (富蘭克林坦伯頓)

  • T. Rowe Price

  • Schwab Asset Management

• 另類投資管理公司：

  • Apollo Global Management

  • Blackstone

  • Carlyle Group

• 其他投資諮詢和財富管理公司：

  • Goldman Sachs Asset Management (高盛資產管理)

  • J.P. Morgan Asset Management (摩根大通資產管理)

  • Morgan Stanley Investment Management (摩根士丹利投資管理)

  • State Street Global Advisors

  • Amundi (歐洲大型資產管理公司)

3. 產業地位

Federated Hermes, Inc. 在全球資產管理產業中佔據重要的地位。

• 領先的全球資產管理公司：公司管理著數千億美元的資產（截至 2024 年 12 月，管理的客戶資產達 8296 億美元），使其位列全球最大資產管理公司之列。

• 在流動性管理領域的強大實力：Federated Hermes 在貨幣市場基金領域是主要的參與者和領導者，這部分業務為其提供了穩定的收入基礎。

• 負責任投資的先行者和領導者：透過整合 Hermes 的專業知識，Federated Hermes 在 ESG 投資領域建立了強大的品牌和能力，這在當今越來越重視可持續發展的投資環境中具有顯著優勢。

• 多元化的產品組合：從傳統的股票和固定收益到另類投資，公司提供廣泛的產品，滿足不同類型客戶的多元化需求，並降低對單一資產類別的依賴。

• 廣泛的客戶和分銷網絡：服務於機構、中介和國際市場的客戶，並擁有遍布全球的業務足跡。

總之，Federated Hermes, Inc. 是一家在全球資產管理行業中，以其龐大的資產管理規模、在流動性管理和 ESG 投資領域的專業領導力、以及多元化的產品和全球化的分銷網絡而驅動成長，並在幫助客戶實現其投資目標方面扮演核心角色的行業巨頭。

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