宏全 (9939)

1. 公司簡介

宏全國際股份有限公司 (股票代碼：9939.TW) 成立於 1968 年，是亞洲最大的包裝容器製造商之一。公司專精於提供飲品包裝的整合解決方案，包括瓶蓋、寶特瓶胚、塑膠瓶、玻璃瓶等產品，以及為客戶在生產線上提供充填代工服務。宏全憑藉其在包裝產業的規模優勢與客戶關係，在台灣與東南亞市場佔據領先地位。

2. 營運結構

宏全的營運模式以包裝材料與充填服務為主，其營收主要來自兩大業務：

• 包裝材料： 這是最主要的營收來源，佔總營收約 80%。主要產品包括塑蓋、鋁蓋、寶特瓶胚、塑膠瓶與玻璃瓶等。

• 充填代工： 這部分營收約佔 20%。宏全在客戶的生產線旁設置工廠，提供現場充填與瓶裝服務，這種「In-House」模式能有效降低運輸成本。

3. 主要供應商和合作夥伴

• 主要供應商： 採購 PET 粒、PP、PE 等塑膠原料，以及鋁材、玻璃等。

• 主要客戶：

  • 國際與台灣知名飲料大廠：包括 Coca-Cola、PepsiCo、统一、味全、黑松 等，客戶關係深厚且穩定。

4. 主要競爭者

宏全在包裝容器與飲料充填市場面臨來自同業的競爭：

• 統一實 (9907.TW)： 統一集團旗下的包裝容器製造商，主要生產鐵罐與寶特瓶。

• 台灣百和 (9938.TW)： 旗下有生產 PET 瓶的業務。

• 國際性包裝公司： 如 Ball Corporation 等。

5. 產業地位

宏全在亞洲包裝容器製造產業中佔據領導地位。

• 規模與技術優勢： 公司在亞洲多國設有生產基地，擁有完整的產品線與規模優勢。

• 「In-House」獨特模式： 將工廠直接設於客戶廠區旁的商業模式，大幅提升客戶黏著度，是其最大的競爭護城河。

• 受惠於飲料市場成長： 宏全的業務與全球及新興市場的飲料消費需求高度相關，其在東南亞的佈局使其能直接受惠於該地區的人口紅利。

總結來說，宏全以其在包裝容器的領導地位、「In-House」的商業模式，以及與國際飲料大廠的穩固關係為其核心競爭力。

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