The Bank of New York Mellon Corp. (BNY)

1. 公司簡介

The Bank of New York Mellon Corporation (紐約梅隆銀行，股票代號：BK.US) 是美國歷史最悠久的銀行機構，可追溯至 Alexander Hamilton 於 1784 年創立的紐約銀行。2007 年由紐約銀行與梅隆金融公司合併而成。總部位於紐約，BNY Mellon 與傳統商業銀行不同，它是一家全球系統重要性銀行 (G-SIB)，專注於「投資」的各個環節，被譽為「銀行的銀行」。其核心業務是協助客戶管理和服務其金融資產（託管與行政），而非傳統的存放款業務。

2. 營運結構

BNY Mellon 的營運結構主要分為三大核心業務群：

• 證券服務 (Securities Services)：這是其最大的營收來源。

  • 資產服務 (Asset Servicing)：為機構投資者提供全球託管、基金行政、會計及數據分析服務。

  • 發行人服務 (Issuer Services)：包括企業信託（擔任債券受託人）和存託憑證 (DR) 業務。

• 市場與財富服務 (Market and Wealth Services)：

  • Pershing：為經紀商和註冊投資顧問 (RIA) 提供清算、託管和技術解決方案。

  • 財資服務 (Treasury Services)：提供全球支付、流動性管理和貿易融資。

  • 清算與抵押品管理：作為美國政府證券市場的主要清算銀行。

• 投資與財富管理 (Investment and Wealth Management)：

  • 透過旗下的投資管理公司（如 Insight, Newton, Walter Scott 等精品店模式）為客戶管理資產，並為高淨值個人提供財富管理服務。

3. 主要供應商和合作夥伴

• 主要供應商：

  • 科技與基礎設施供應商：如 Microsoft (Azure)、Google Cloud 等，提供雲端運算和數據存儲能力。

  • 金融數據供應商：如 Bloomberg、Refinitiv，提供市場數據。

  • 次託管行網絡 (Sub-custodians)：在全球各個在地市場，BNY Mellon 依賴當地銀行網絡來處理跨境資產的持有與結算。

• 主要合作夥伴：

  • Microsoft：雙方有深度的策略聯盟，共同開發基於雲端的數據與分析平台 (BNY Mellon Data Vault)。

  • BlackRock：與其 Aladdin 平台整合，為共同客戶提供無縫的交易與託管數據連接。

  • Accenture：在數位轉型和技術開發上的合作夥伴。

4. 主要競爭者

BNY Mellon 在不同的業務領域面臨特定的競爭對手，主要分為託管銀行同業和資產管理同業：

• 全球託管與資產服務 (主要競爭者)：

  • State Street Corporation (STT)：道富銀行，與 BNY Mellon 業務模式最為相似的直接競爭對手。

  • Northern Trust Corporation (NTRS)：北方信託，專注於高端財富管理與機構託管。

  • JPMorgan Chase (JPM)：摩根大通，擁有龐大的證券服務部門。

  • Citigroup (C)：花旗銀行，在全球託管領域也是重要參與者。

• 投資管理：

  • BlackRock (BLK)、Vanguard、Fidelity 等大型資產管理公司。

5. 產業地位

BNY Mellon 是全球金融基礎設施的基石，具有無可替代的系統重要性地位。

• 全球最大的託管銀行：BNY Mellon 擁有全球最大的託管與代管資產規模 (Assets Under Custody and/or Administration, AUC/A)，規模超過 40 兆美元，這使其成為全球金融資產流動的樞紐。

• 美國政府證券清算的壟斷地位：它是美國政府公債市場最主要的清算銀行之一，對於維持美國金融體系的流動性至關重要。

• 存託憑證 (DR) 領導者：在全球存託憑證市場中擁有最高的市佔率。

• 投資管理的重量級玩家：除了後台服務，其資產管理規模 (AUM) 也位居全球前列，使其成為少數兼具「製造」（資產管理）與「服務」（資產託管）能力的金融巨頭。

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