Bunge Limited (BG)

1. 公司簡介

Bunge Limited (邦吉) 是一家全球領先的農業綜合企業和食品公司，在連結全球農民與消費者方面扮演著關鍵角色。公司成立於 1818 年，總部位於美國密蘇里州聖路易斯（全球總部設在瑞士日內瓦），並在紐約證券交易所上市 (股票代碼：BG)。

邦吉在農業供應鏈中擁有超過兩個世紀的經驗和無與倫比的全球規模，主要從事採購、儲存、運輸、加工和銷售農產品。其產品範圍廣泛，從動物飼料、食用油和麵粉，到烘焙、糖果、乳脂替代品、植物性肉類和嬰幼兒營養品等。此外，邦吉還利用其農作物基礎設施，在可再生能源解決方案中發揮重要作用。邦吉在全球 40 多個國家開展業務，擁有約 23,000 名員工。

2. 營運結構

邦吉的營運模式主要圍繞其在農業商品價值鏈中的整合能力，透過以下幾個核心業務部門來運作：

• Agribusiness (農業綜合業務)：
  
  

  • 這是邦吉的核心和最大業務部門，在 2024 財年佔其總銷售額的絕大部分。

  • 主要業務包括農產品的採購、儲存、運輸、加工和銷售。這涵蓋了從農場到最終消費者的整個供應鏈。

  • 具體活動包括：

    • 商品貿易與商品加工 (Merchandising & Processing)：購買和銷售大宗農產品，如油籽（特別是大豆）和穀物，並將其加工成蛋白質餐（用於動物飼料）和粗植物油。邦吉是全球最大的油籽加工商之一。

  • 這個部門的營運深度融合了全球物流、風險管理和市場情報。

• Refined and Specialty Oils (精煉和特種油)：
  
  

  • 該部門生產和銷售各種精煉植物油、起酥油、人造奶油和蛋黃醬等食用油產品。

  • 產品主要供應給食品加工商、餐飲服務業者和零售消費者。

  • 邦吉在這個領域尤其專注於提供符合客戶特定需求的專業植物性油、脂肪和蛋白質解決方案。

• Milling (磨坊業務)：
  
  

  • 此部門涉及小麥、玉米和稻米的研磨加工，生產麵粉、烘焙預拌粉、玉米基產品和米飯等。

  • 產品主要供應給食品加工商、麵包店、啤酒廠和其他商業客戶。

• Sugar and Bioenergy (糖與生物能源) (過去是獨立部門，目前其結果多整合到 Agribusiness 中，或進行了業務剝離):
  
  

  • 儘管邦吉已在 2024 年底出售了其巴西糖和生物能源合資企業的股權給 BP，但在過去，這個部門主要從甘蔗中生產和銷售糖、乙醇，以及由糖和乙醇生產過程產生的能源。這也顯示了邦吉在綠色能源解決方案領域的參與。

• Fertilizer (化肥) (過去是獨立部門，其結果現已包含在 Agribusiness 的加工部分中):
  
  

  • 在過去，該部門負責為農業產業生產、混合和分銷化肥產品。

收入來源：邦吉的主要收入來自於其對農產品的貿易、加工和銷售，以及下游食品和配料產品的銷售。公司的盈利能力受到農產品價格波動、供應與需求平衡、以及全球貿易和生物燃料政策的影響。

分銷渠道：邦吉在全球擁有廣泛的設施網絡，包括糧食筒倉、油籽加工廠和位於戰略位置的港口碼頭。透過這個網絡，它能夠有效地連接全球的農民和消費者。

主要供應商和合作夥伴：

• 農民和農產品供應商：遍布全球，是其原材料的主要來源。

• 物流和運輸夥伴：確保農產品和加工產品的全球運輸。

• 食品加工商、連鎖超市和餐飲企業：作為其產品的客戶。

• 能源公司：在可再生燃料等領域進行合作，例如與雪佛龍合作開發低碳植物油。

主要競爭者：邦吉在農業綜合企業和食品加工領域面臨激烈的競爭。其主要競爭對手通常被稱為「ABCD」四巨頭之一，它們在全球商品貿易和加工中佔據主導地位：

• Archer-Daniels-Midland Company (ADM，阿徹丹尼爾斯米德蘭)：與邦吉在穀物貿易、油籽加工和食品配料方面直接競爭。

• Cargill, Incorporated (嘉吉)：全球最大的私人公司之一，在農業、食品、金融和工業產品方面擁有廣泛業務，是邦吉最主要的競爭對手。

• Louis Dreyfus Company (LDC，路易達孚)：另一家大型全球農產品貿易商和加工商。

• COFCO International (中糧國際)：中國國有企業，近年來在全球農產品貿易領域迅速擴張。

• Wilmar International Limited (豐益國際)：亞洲領先的農業綜合企業，尤其在棕櫚油、食用油和糖方面。

• Ingredion Incorporated (宜瑞安)：專注於食品配料，與邦吉在某些特種油和澱粉產品方面有競爭。

• 其他區域性或專業化的農產品貿易和加工公司。

3. 產業地位

Bunge Limited 在全球農業綜合企業和食品產業中佔據舉足輕重的領導地位。

• 「ABCD」四巨頭之一：邦吉與 ADM、Cargill 和 Louis Dreyfus Company 並列為全球四大農產品貿易和加工公司，在連接全球農產品供應鏈方面扮演核心角色。

• 油籽加工領域的領先者：邦吉是全球最大的油籽加工商和特種植物性油、脂肪和蛋白質的領先生產商和供應商之一。

• 全球網絡與規模：憑藉其遍布全球六大洲的廣泛資產（包括糧食筒倉、加工廠和港口碼頭），邦吉擁有無與倫比的全球規模和物流能力，能夠高效地管理從農場到消費者的端到端價值鏈。

• 戰略性合併與收購：邦吉正積極進行策略性整合，例如其與 Viterra 的合併協議，這項交易預計將創建一個更加多元化和大規模的全球農業綜合企業巨頭，顯著提升其穀物處理和加工能力，並加強其市場領導地位（該交易目前正在等待監管機構批准）。

• 可持續發展承諾：邦吉致力於推動農業供應鏈的可持續性，例如其在 2025 年消除供應鏈中毀林的承諾，並積極探索再生農業實踐和低碳解決方案。

• 財務表現 (截至 2025 年 6 月 25 日的最新數據)：

  • 2024 財年 (截至 2024 年 12 月 31 日) 總收入約為 $531.1 億美元，同比下降 11%。

  • 2024 財年 GAAP 淨利潤約為 $11.4 億美元，同比下降約 49%，主要受到油籽加工利潤率下降和複雜全球環境的影響。

  • 截至 2025 年 6 月，公司市值約為 $112.3 億美元。

  • 雖然 2024 財年業績受到挑戰，但邦吉在 2025 年第一季度表現出韌性，調整後每股收益超過預期，顯示其對成本管理的有效性和對市場變化的適應能力。公司維持了 2025 財年調整後每股收益約 $7.75 的預期。

總之，Bunge Limited 是一家在全球農業和食品產業中，以其作為主要農產品貿易商和加工商的領導地位、龐大的全球網絡、對供應鏈整合的專注以及策略性增長舉措而驅動成長，並在保障全球糧食和能源供應方面扮演關鍵角色的行業巨頭。

註：文字敘述內容皆由Google Gemini產出，若有錯誤或任何變化，可能無法做最即時的更新，請以該公司網站為主。