Dragreiss 2017

Kā šajā ilustrācijā redzams, portfelim gludi nemaz nav gājis - bijuši gan negaidīti kritumi, kā jūlijā, tā arī strauji pacēlumi, kā kopš augusta beigām. Tādēļ par P1 nevar viennozīmīgi apgalvot, ka tas visu gadu būtu slīdējis kā balta laiva pa rāmu okeāna zilgmi. Taču, tā gadās. Portfelis sastāv no konkrētām akcijām. Dažkārt grūti pat pateikt, kādēļ kāds, piemēram, pēkšņi pārdod lielu akciju paketi - naudu savajadzējies, padzirdējis satriecošas baumas, vai vēl kaut kas cits.

Var bez liekas diplomātijas pat teikt, ka lielākā akciju turētāju daļa ir īsts aitu bars - ja kādiem sācis likties, ka noteiktas grupas akcijas kāds sācis vairumā pārdot, vai, tieši otrādi, iepirkt, bars tūliņ gatavs pagriezt ausis uz pretējo pusi un mesties kādā jaunā virzienā.Tā tie kritumi un pacēlumi arī rodas.

Protams, nav jau vienmēr viss tik haotiski. Tā vārīšanās notiek pārsvarā virspusē. Dziļākos ūdeņos ir pastāvīgākas zemūdens straumes, kurām ir sava pietiekami noturīga loģika. To atspoguļo tā sauktie fundamentālie kritēriji, par kuriem esam rakstījuši ne vienu reizi vien, piemēram, analizējot tās vai citas konkrētas kompānijas biznesu.

Gadās arī tā, ka kādai kompānijai nav ne vainas, bet tās akciju cena biržā krīt un krīt. Vai arī tieši pretēji - skaties un brīnies, kāds "drifteris", kurš pēc visām pazīmēm ir nonācis jau uz pēdējās bankrota robežas, pēkšņi, bez redzama iemesla, sāk celties kā no salmiņa izpūsts ziepju burbulis.

Tiesa, sākot ar novembri, tas sācis nedaudz "pieklibot". Taču, mūsu analīze rāda, ka tā kvalitāte nav pasliktinājusies - maksimālais Drawdown šobrīd ir -10.7%, kas ir pieņemami. Arī mūsu regulāri veicamās portfeļa simulācijas pagaidām neko pārāk aizdomīgu neuzrāda. Analīze rāda, ka lejupslīde šajā portfelī ir saistīta ar salīdzinoši lielāku iepriekš pieminētās sektoru rotācijas ietekmi uz to.

Visos mūsu portfeļos ir iebūvēti arī tehniskie kritēriji. Lai gan to ietekme nav tik liela kā finanšu un ekonomiskajiem (fundamentālajiem) kritērijiem, kritumam turpinoties, tie sāks samazināt konkrētu akciju rangus, kas ģenerēs pārdošanas signālus. 

Šajā portfelī mēs pielietojam kompāniju, sektoru un industriju ranžēšanas kritērijus, kuru skaits tuvojas 30. To svari sabalansēti tā, lai pēc iespējas ievērotu optimālāko kompromisu starp akciju pirkšanas un pārdošanas signālu biežumu, no vienas puses un, to cenas izaugsmi maksimāli ilgstošā laika posmā, no otras. Citiem vārdiem, mērķis ir labu akciju (ar labu izaugsmes potenciālu) turēt pēc iespējas ilgāk, nesteidzoties to pārdot, līdz ko tā iekļuvusi pārejošu tirgus "niķu" zonā.

Godīgi gan jāatzīst, ka atrast šādu optimālu kompromisu jebkuram investoram ir augstākās pilotāžas uzdevums un to veiksmīgi izpildīt ne vienmēr izdodas, par ko arī liecina portfeļu "lēkājošās" trajektorijas. Taču, jo ilgāku laika posmu portfelis "strādā", jo tā svārstības uz kopējā ilgtermiņa trenda fona kļūst arvien mazāk pamanāmas. Tādēļ arī mēs plānojam šo portfeli uzturēt arī turpmāk.

Tagad par portfeli P3. To mēs pavisam nesen pilnībā nomainījām, radot konceptuāli pilnīgi jaunu akciju paketi, kas sastāv no strauji augošiem ETFiem. Tas ir tikai divus mēnešus vecs (iniciēts 2017. gada oktobra beigās) un tas vēl ir eksperimentālā stadijā. Šādā laika posmā vēl īsti nav pat ko analizēt. Tādēļ pievērsīsimies tā apskatam kaut kad tālākā nākotnē.

Kopumā ar pagājušā gada rezultātiem esam pilnībā apmierināti. Protams, jāpateicas ir labvēlīgajai tirgus situācijai visā gada garumā. Arī šis gads varētu būt samērā veiksmīgs. Vismaz ekonomikas attīstības tendences globālā mērogā pagaidām nerada lielas šaubas, lai gan, kā jau esam izteikušies, ar ekonomiku un finansēm kā ar bitēm - nekad neko nevar skaidri zināt un pienāk brīži, kad investors sāk justies kā ierauts dragreisā.Tādēļ acis un ausis vienmēr jātur vaļā.

02.01.2018.