[Locatelli] Você sabe investir em Títulos Públicos via Tesouro Direto?

postado em 1 de jul de 2013 14:05 por Luiz Henrique Mourão Machado Machado


O Tesouro Nacional emite, para financiar sua dívida, títulos prefixados, como a LTN – Letra do Tesouro Nacional e a NTN-F – Nota do Tesouro Nacional série F, e títulos pós-fixados, como a LFT – Letra Financeira do Tesouro e a NTN-B – Nota do Tesouro Nacional série B.

Letras do Tesouro Nacional

Títulos prefixados são aqueles que, no momento da compra, o investidor já sabe quanto vai receber. Por exemplo, se o investidor comprar hoje uma Letra do Tesouro Nacional com vencimento em 01/01/2014, ele pagará R$ 873,91 e saberá que no vencimento resgatará R$ 1.000,00, antes de pagar o imposto de renda.

Notas do Tesouro Nacional série F

Uma NTN-F também é prefixada, no entanto ela paga juros semestrais. Quando o investidor compra uma NTN-F com vencimento, por exemplo, em 01/01/2014, ele sabe que receberá juros todo dia 01/01 e todo dia 01/07 até o vencimento. Além disso, ele sabe exatamente quanto receberá.

Letras Financeiras do Tesouro

Os títulos pós-fixados, por outro lado, são aqueles que só se saberá o exato valor de resgate quando chegarmos à data do vencimento. As LFTs, por exemplo, rendem a taxa média das operações de overnight realizadas no Selic, também chamadas de operações compromissadas. Para calcular o valor de resgate temos que ir acumulando a taxa Selic a cada dia até chegarmos ao valor final. Em outros termos, só saberemos esse valor na data do resgate. Entretanto, desde já sabemos que se a taxa Selic subir o rendimento da LFT passará a render mais e vice-versa.

Nota do Tesouro Nacional série B

O caso das NTN-Bs é um pouco diferente porque ela rende a inflação, medida pelo IPCA, mais uma taxa de juros. Por exemplo, a NTN-B de vencimento 15/08/2020 paga juros todo semestre em 15/08 e 15/02 e seu valor de resgate só será conhecido quando soubermos os IPCAs até de julho de 2020, ou seja, no resgate.

Tesouro Direto

O Tesouro Direto é um programa que vende os títulos acima para pessoas físicas através de seu sítio na internet.  Lá são encontrados os títulos disponíveis para os investidores com suas taxas. Uma boa vantagem do Tesouro Direto é que ele garante liquidez todas as quartas-feiras. Mesmo que você compre um título com vencimento longo poderá vender, a taxa de mercado, antes desse prazo.

Cadastramento em um corretora ou banco

Existe a necessidade de cadastrar-se junto a um agente de custódia, que é um banco ou uma corretora para começar a operar. Esse agente de custódia cobra uma taxa entre 0% e 1% ano. Devemos buscar um agente que cobre taxas baixas e que tenhamos confiança. Além dessa taxa, existe uma taxa de negociação, no momento da compra, de 0,10%, e mais 0,30% ao ano sobre a permanência dos títulos em custódia, ambas cobradas pela BM&FBovespa que faz a custódia dos títulos.

Novidades de junho de 2012

O Tesouro Nacional e BM&FBOVESPA anunciaram, em junho, algumas novidades no Tesouro Direto. Há novas funcionalidades: pode-se agora fazer compras, vendas e reinvestimentos programados. Houve, ainda, a redução de custos para as transações programadas e alteração do mínimo a ser investido.

Ao transacionar no Tesouro Direto por meio das novas funcionalidades, o investidor obterá uma redução na taxa de negociação cobrada, que cairá de 0,10% para 0,05%. O reinvestimento automático no vencimento do título ou no pagamento do cupom semestral de juros, o investidor não pagará taxa de negociação.

Limite Mínimo

O limite mínimo de compra caiu de 20% para 10% de uma unidade de título. Se considerarmos os preços atuais à venda, o investidor pode fazer sua aplicação desde cerca de R$ 70,00. O limite máximo mensal de compras também foi alterado de R$ 400.000,00 para R$ 1.000.000,00.

Conselho

Sempre aconselho as pessoas a comprarem alguns poucos títulos no início. Isso fará com que elas prestem mais atenção nas regras e aprenderão rapidamente como funcionam esses títulos. Depois que entenderem bem o funcionamento podem investir com mais segurança.

Se você quiser saber mais pode ir ao sítio do Tesouro http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto. Se quiser ler sobre outros assuntos, você pode entrar no blog www.f2br.com/cesarlocatelli. O ranking com custos está em  http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto/consulta_titulos/consulta_ranking.asp


About Cesar Locatelli

Sócio Diretor da F2 Formação Financeira. Mestre em Economia e Professor de Finanças, Derivativos e Planejamento Financeiroa

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