(1) 年金ＡＬＭの考え方と種類
・ 年金ALM（Asset liability Management）：確定給付型年金の債務がカバーされるような資産の運用を行う資産・債務管理のこと。
(2) シミュレーション型ＡＬＭ
(3) サープラス・アプローチ
① サープラス・アプローチの概要
・ サープラス・アプローチ：年金資産運用の本来の目標は予定利率の確保ではなく、実際の債券の増加率（リターン）を上回る資産のリターンを、リスクを勘案して達成することにあると考え、資産時価から債務の現在価値（時価）を差し引いたサープラスを維持・管理していくこと。
・ サープラスリスク（サープラスの標準偏差）：資産－負債（サープラス）のリスク（標準偏差）を最小化させる、という意味で使われる。
② デュレーション・マッチング
③ インフレへの対応と期待運用収益率の向上
④ サープラス・アプローチのプロセス
⑤ サープラス・アプローチの課題
(4) ＬＤＩ（Liability Driven Investment：債務に基づいた投資戦略）
① ＬＤＩ登場の背景
② ＬＤＩの概念と投資戦略
＜債務連動部分＞
＜収益追求部分＞
③ ＬＤＩへの逡巡（しゅんじゅん）
(1) リスク・バジェッティングの概要
・ リスク・バジェッティング：リスクをリターン獲得のために限られた予算と考え、その最適な配分を行うことでリターンの極大化を狙うスキームである。
(2) リスク・バジェッティングにおける投資家とマネジャーとの関係
(3) リスク・バジェッティングの基本事項
(4) リスク・バジェッティングの実践
① トータルリスクの指標
② トータルリスクの配分
③ リスク寄与度分析
④ リスク・バジェッティングを活用したマネジャーの入替え例
⑤ モニタリングとアクション・プラン
(5) リスク・バジェッティングの実務上の課題
Contents > 2sp.証券分析とポートフォリオ・マネジメント（証券アナリスト２次レベル） > 第５回 投資政策－プロセスと実行（証券アナリスト２次レベル） >
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