・ 回収率(RR: Recovery): デフォルト時の貸付残高(EAD: Exposure at Default)に対して、毎期あるいは累積してどのくらいの回収が可能であるかを示す数値。
・ デフォルト時損失率(LDG: Loss Given Default): 1から回収率を引いた値
・ RR = 1 - LGD
・ デフォルト確率(PD):
4.1 回収率の測定
4.1.1 資産の市場価格が利用可能な場合
4.1.1.1 デフォルト前の債券価格とデフォルト後の価格の比としての回収率
4.1.1.2 市場価格が意味する回収率の測定
・
4.1.2 実績(会計的)回収率
4.1.2.1 回収率の計算
4.1.2.2 限界(単年度)回収率と累積回収率
・
4.2 回収率の期間構造とデフォルト確率との関係
・ デフォルト確率と回収率の推定は、厳密に言えば、独立して扱うことができない。∵相関しているため。
4.3.1 実績あるいはインプライド回収率のファクターモデル
・
4.3.2 実績回収率のファクターモデル
・
おわりに
>第5章 同時デフォルト確立(JPD)とデフォルト相関(R)
Contents > 2sp.証券分析とポートフォリオ・マネジメント(証券アナリスト2次レベル) > 第10回 信用リスクモデル(証券アナリスト2次レベル) >
Keyword: 信用リスクモデル 証券アナリスト デフォルト時損失率