Tình hình chung và bối cảnh thị trường:
Việt Nam:

- Tuần cuối tháng 9 nên chắc chắn với các doanh nghiệp lớn có hệ thống kế toán chuyên nghiệp sẽ có con số gần chính xác về kết quả kinh doanh quý 3. Trong tuần này và tuần sau sẽ là khoảng thời gian thị trường phản ứng với báo cáo quý 3 được rò rỉ.

- Tính từ 1/4/2021 – 24/09/2021 khối ngoại đã bán ròng gần 41.000 tỷ. Trong khi khối tự doanh mua ròng hơn 2.000 tỷ.

- Chính phủ VN định hướng dần ổn định và mở cửa trở lại, việc này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào tình hình dịch bệnh thực tế. Sẽ là cuộc cân đo đong đếm về tính tích cực giữa kỳ vọng sau mở cửa và kết quả báo cáo quý 3 so với kỳ vọng. Nếu như mở cửa thành công thì cơ hội sẽ mở ra với các DN sản xuất liên doanh, các ngành có khả năng thu hút vốn FDI.

Thế giới:

- Về cuộc họp của FED ngày 22/9. FED tiếp tục giữ lãi suất thấp ở mức 0 – 0.25%, cũng hé lộ có thể bắt đầu cắt giảm chương trình mua tài sản vào tháng 11 và kết thúc vào khoảng giữa 2022 (trước đây FED chi 120 tỷ USD mỗi tháng để mua vào trái phiếu kho bạc mỹ và trái phiếu đảm bảo bằng nợ thế chấp nhà, lãi suất 0-0.25%, tạm thời thì chính sách này vẫn được giữ nguyên). Chủ tịch FED cho rằng ngừng mua tài sản không có đồng thời với việc tăng lãi suất, 2 vấn đề này sẽ không diễn ra đồng thời. Có thể hiểu một cách ngắn gọn là FED sẽ ngừng bơm tiền ra thị trường sớm hơn (có thể bắt đầu khoảng tháng 11),nhưng chưa tăng lãi suất - lãi suất sẽ tăng sau (thời điểm tăng chưa được quyết – có thể vào năm 2022 hoặc 2023).

- Về lo ngại việc sụp đổ của Evergrande của Trung Quốc. Chính phủ TQ bơm tiền vào thị trường nhưng chưa có bất kỳ động thái gì là sẽ cứu Evergrande mà sẽ để Evergrande tự chủ động xử lý khủng hoảng. Có lẽ chính phủ TQ quyết tâm hạ nhiệt thị trường BĐS nhưng sẽ giữ dòng tiền để việc BĐS suy giảm không gây hậu quả nghiêm trọng ảnh hưởng tới toàn thị trường. Tạm thời vụ Evergrande (EG) có rất nhiều ý kiến trái chiều, những người lạc quan cho rằng riêng EG sẽ không tác động nhiều đến thị trường chung, trong khi những người bị quan hơn lo ngại về việc hệ thống các doanh nghiệp BĐS đang tồn tại rất nhiều EG nhỏ hơn, một khi các EG nhỏ hơn này đồng loạt rơi vào hoàn cảnh tương tự sẽ kéo theo nguyên hệ thống ngân hàng và các tổ chức đầu tư dính nợ xấu.

- Trung Quốc cũng đang áp dụng chính sách rất mạnh tay với các tài sản có thể gây bong bóng tài chính khi trong tuần vừa rồi đã công bố sẽ mạnh tay ngăn chặn hoạt động đầu cơ tiền ảo. Sau công bố này thị trường cũng sụt giảm mạnh.

VNINDEX

- Về trung hạn (tính bằng tuần) VNINDEX chưa cho dấu hiệu cụ thể nào về việc sẽ tăng trưởng tốt hay sụt giảm. Về bối cảnh thì thị trường đang trong giai đoạn hạ nhiệt sau thời gian tăng nóng cũng như đang dè chừng về tình hình kết quả kinh doanh không mấy khả quan trong quý 3 của các doanh nghiệp

- Về ngắn hạn (tính bằng ngày) tạm thời VNINDEX đang phản ứng mạnh ở vùng ~1360 khi liên tục có 2 phiên bán mạnh ở vùng này gần đây, ở chiều ngược lại vùng 133x là vùng lực cầu sẵn sàng, thị trường đang tạo nền tốt ở vùng 1330-135x. Tuy nhiên do ảnh hưởng về vốn hóa nên cá mã vốn hóa lớn hầu hết đang sideway cùng thị trường, trong khi các mã mid và small cap biến động lên xuống rất mạnh trong thời gian gần đây.

VN30

- VN30 cũng sideway rất dài khoảng 1 tháng nay. Những phiên trong thời gian tới sẽ là những phiên mang tính quyết định cho xu hướng trung hạn sắp tới. Về logic thị trường thì những tín hiệu cho tới đầu tháng 9 cũng nên cẩn trọng cho một cú bull trap, nếu như thị trường chung dự kiến sau khi báo cáo quý 3 công bố tất cả thị trường sẽ sụt giảm thì trong khoảng thười gian gần tới báo cáo sẽ là lúc để cá mập kéo lên để thoát bớt hàng, giảm rủi ro.

VNMIDCAP

- MIDCAP có một số phiên bứt phá nhưng 2 phiên cuối tuần vừa rồi chuyển biến xấu khi liên tục bị bán vào cuối phiên, hiện tại cũng chưa có gì rõ ràng cho một xu hướng tăng ổn định

VNSMALLCAP

- Small cap sau giai đoạn tăng nóng cũng đã chững lại

VNINDUSTRY

- Nhóm INDUSTRY có lực tăng tốt trong tháng 8, tháng 9 hiện đang sideway nhưng có khả năng tiếp tục bứt phá

VNFINANCE

- Nhóm ngành tài chính sau giai đoạn bứt phá mạnh mẽ hiện đang vận động tương đồng với INDEX, không có gì rõ ràng

VNMAT

- Nhóm ngành vật liệu vẫn là một nhóm ngành vận động khỏe hơn index, hiện cũng đang sideway trong tháng 9, nếu có nhịp bứt phá nhóm ngành này cũng là lựa chọn tốt

VN UTILITIES

- Nhóm ngành tiện ích cũng có giai đoạn bứt phá khỏi vùng tích lũy, khả năng cũng có thể lên mạnh nếu như thị trường không xấu

VNHEALTHCARE

- VNHEAL có tháng 9 sụt giảm sau tháng 8 bùng nổ, có thể sẽ có cú hồi kỹ thuật ngắn hạn. Nhìn chung nhóm ngành này không có quá nhiều thanh khoản cũng như đột biến để có thể tham gia.

VNENERGY

- Nhóm năng lượng vẫn đang swing biên độ rộng, chưa rõ ràng, nhưng có khả năng tốt trong trung và dài hạn do liên tục lên xuống và không sụt giảm sâu.

Các nhóm ngành BĐS và hàng tiêu dùng thiết yếu, khoonng thiết yếu, côngngheej chịu ảnh hưởng mạnh từ nhóm vốn hóa lớn như VIC, VHM, MSN, FPT nên rất khó để đánh giá chung cả ngành

TỔNG KẾT:

Tuần vừa qua với 2 phiên giảm cuối tuần khiến cho rất nhiều cổ phiếu vận động dạng breakout giả (bứt phá giả) - một phiên tăng mạnh với thanh khoản lớn sau đó liên tiếp 2 phiên sụt giảm mạnh hơn cả phiên tăng với thanh khoản nhỏ hơn. Điều này tạo ra lo ngại về cú lừa hành động giá.

Các dòng chủ chốt của thị trường đều đang trong giai đoạn nhạy cảm và rất quan trọng. Dòng ngân hàng vẫn tiếp tục vận động trong biên độ hẹp, dòng chứng khoán đã có một số mã nhỏ sụt giảm sau khi đi ngang. Trong tuần này toàn thị trường vẫn đang chờ đợi những phản ứng cụ thể trước tình hình báo cáo quý 3 không mấy khởi sắc, và kỳ vọng về tình hình sắp tới sau khi VN ổn định kiểm soát dịch bệnh và mở cửa trở lại.

Một số nhóm ngành khỏe nhưng sẽ còn tùy thuộc rất lớn vào nhóm ngành có vốn hóa lớn chi phối thị trường

Cẩn trọng trước bulltrap khi dự báo kết quả quý 3 không tốt, có thể xảy ra tình trạng đầu cơ đẩy thị trường để chốt hàng cuối cùng.

Để chọn ra một số ngành tiêu biểu có thể yên tâm nắm giữ trong lúc này là vội vàng, chỉ cố một số lẻ các CP có biểu đồ kỹ thuật tốt kèm với thông tin không quá tiêu cực.