X-CAPITAL - Tuần 20/11/2023

TUẦN 20/11/2023: VNINDEX ĐÃ ĐẠT MỤC TIÊU 113X TRONG TUẦN TRƯỚC, RỦI RO ĐIỀU CHỈNH TRONG TUẦN NÀY. ƯU TIÊN BÁN VÀ CHỜ MUA KHI CÓ DẤU HIỆU TẠO ĐÁY TẠI CÁC VÙNG 107X - 105X (ĐÁNG CHÚ Ý HƠN) VỚI CÁC NHÓM TREND KHỎE (MỘT SỐ MÃ BĐSTM - THÉP)

BỐI CẢNH THỊ TRƯỜNG

Thế giới:

- Mỹ công bố chỉ số CPI tháng 10 3.2% (thấp hơn dự báo là 3.3%) và thấp hơn tháng trước là 3.7%. Dấu hiệu này khiến cho giới dự báo bắt đầu hướng tới phương án FED có thể bắt đầu giảm lãi suất sau quý 2 năm 2024.

- Tính tới cuối tháng 8/2023 lượng nắm giữ TP kho bạc Mỹ của Trung Quốc giảm xuống mức thấp nhất 14 năm (giảm 40% so với cách đây khoảng 10 năm), tốc độ giảm tăng nhanh. Lý do có thể tới từ lo ngại việc Mỹ phong tỏa tài sản của Nga (điều có thể xảy ra với TQ nếu có sự kiện tương tự), và cũng có thể để bảo vệ tỷ giá đồng NDT.

- Giá nhà TQ giảm sâu nhất 8 năm, làm mờ hi vọng phục hồi sau gói kích thích 1000 tỷ NDT.

Việt Nam:

- Tin đồn về việc VinFast bị kiện vào Mỹ. Tin này chủ yếu mang tính hợp thức hóa cho thị trường giảm. Đơn giản bên đang có ý định kiện VF chỉ là 1 chủ thể tư nhân (các chủ thể khác cũng hoàn toàn có thể làm việc này), không phải là cơ quan chức năng hay UBCK Mỹ (SEC).

- Bà Trương Mỹ Lan VTP được công bố kết luận điều tra, trong đó số tiền chiếm đoạt lên tới hơn 300 nghìn tỷ, ngoài ra số tiền lãi phát sinh là ~130 nghìn tỷ. Bên cạnh đó còn có quan chức NHNN liên quan. Về thông tin này SCB sẽ là đối tượng bị ảnh hưởng nhất khi loạt TSĐB của VTP đang nằm trong diện kê biên, tịch thu. Về việc SCB có gây ảnh hưởng tới toàn hệ thống hay không thì sẽ là không do SCB đã được khoanh vùng liên kết với các bank khác từ trước khi bà Lan bị bắt tương đối dài, nên SCB gặp rủi ro sẽ không ảnh hưởng toàn hệ thống về mặt tiền, nhưng về mặt tâm lý hoặc ảnh hưởng chéo từ các bên có thể sẽ gây ảnh hưởng tới nền kinh tế nói chung.

- Luật đất đai sửa đội chưa được thông qua tại kỳ họp thứ 6

- Tỷ giá USDVND giảm nhẹ trong tuần vừa rồi 24.320 > 24.250 trong khi chỉ số Dollar index giảm mạnh từ 105.8 >103.8

- Các ngân hàng có sự ngược chiều khi có ngân hàng tăng lãi suất trong khi phần nhiều hơn các ngân hàng giảm lãi suất kể từ đầu tháng 11 tới nay.

- NHNN ngừng hút tiền qua kênh tín phiếu.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VNINDEX

- Bỏ qua các yếu tố về tin tức, về mặt kỹ thuật việc thị trường giảm trong phiên thứ 6 là điều không quá bất ngờ khi liên tục những phiên trước đó thị trường không bứt phá dù thanh khoản cũng như lực cầu vào tương đối mạnh và các CP dù vượt trend giảm nhưng đều tiến tới những vùng kháng cự nhất định.Chỉ số VNINDEX cũng đã đạt tới được vùng kỳ vọng 113x trong phiên thứ 4.

- Xét thêm yếu tố mặt tin tức:

+ Tin tức về VinFast chỉ mang tính hiệu ứng đám đông, những đối tượng có hiểu biết đọc tin sẽ xác định ngay tin này không có giá trị. Như đã đề cập đây là thông tin mang tính chất hợp thức hóa cho TT giảm.

+ TT về VTP, thông tin này sẽ nghiêm trọng hơn khi liên quan tới ngành ngân hàng. Và các báo (chính thống) đang đăng những bài báo dạng như nợ của SCB hoàn toàn thuộc nhóm 5, không thể thu hồi….. Do vụ này có thể có yếu tố chính trị nên những con số cũng phần nào được đẩy cao và sự việc nghiêm trọng hơn. NĐT có thể ước tính, con số tổng cộng vốn 300k + lãi 130k = 430k tỷ mà phía tin tức đăng sẽ gần tương đương với dư nợ của các bank tư nhân, trong khi sẽ bằng khoảng 1/3 số dư nợ cho vay của 3 bank quốc doanh. Chưa bàn tới tính đúng sai của các con số trên, nhưng sự kiện bank này sẽ gây ảnh hưởng tâm lý cho thị trường khi người gửi tiền vào SCB đang hoang mang với các dòng tin tức chính thống “nợ không thể thu hồi”. Việc ảnh hưởng kỹ thuật tới toàn hệ thống sẽ không xảy ra khi từ 2021 hệ thống của SCB, và doanh nghiệp liên quan dư nợ SCB đã dần cô lập với hệ thống ngân hàng khác.

- Dự báo VNINDEX.

+ Trong tuần trước đã có đề cập về việc thận trọng thị trường sẽ là phân phối hay thay máu để tiếp tục đi lên sẽ được quyết định khi có 1 phiên phủ nhận toàn bộ phiên tăng mạnh của loạt CP. Và trong phiên thứ 6 điều này đã xảy ra nên khả năng phân phối đáng tin cậy hơn.VNINDEX vận động xấu và trước mắt sẽ là rủi ro điều chỉnh, nên NĐT chưa hành động gì trong phiên thứ 6 hoàn toàn phải thận trọng và cảnh giác hơn trong việc nắm giữ CP.

+ Kịch bản tích cực nhất: VNINDEX tăng ngay trong phiên thứ 2, việc cần làm vẫn là hạ tỷ trọng CP, ưu tiên bán nhất là các nhóm xu hướng hồi, chưa có đáy đã nêu tuần trước. Hành động tiếp theo quan sát thêm.

+ Kịch bản VNI tiếp tục điều chỉnh. Những nhóm tạm giai đoạn hồi như trên vẫn ưu tiên bán, với những nhóm đã tạo được đáy thì có thể tùy thuộc vào mức giá cụ thể và đáy trước đó để quyết định. Nếu như TT tạo đáy được tại các vùng 107x hay 105x sẽ là cơ hội tốt để có một nhịp mới.

Nếu như TT chưa có dấu hiệu nào về vùng này cũng có thể kịch bản xấu hơn sẽ xảy ra (do VNI vẫn chưa tạo đáy), không loại trừ khả năng này nếu như khủng hoảng niềm tin của cá nhân gửi tiền SCB lan rộng.

VN30

- Tương tự với VNINDEX

VNMIDCAP

- Chỉ số MIDCAP có dấu hiệu đảo chiều tương đối rõ khi về vùng kháng cự mạnh ~168x vừa rồi. Nhìn chung với MIDCAP tạm thời sẽ là BÁN. Nhưng do chỉ số MIDCAP vượt trend khá mạnh, nên rủi ro giảm sâu thủng đáy trước đó sẽ giảm đi, khả năng tạo đáy mới sẽ cao hơn. Lưu ý chỉ số MIDCAP khi các điều sau xảy ra

+ Tạo đáy ở vùng 1560+

+ Sụt giảm xuống vùng 151x có thể bắt đáy tỷ trọng nhỏ.

VNSMALLCAP

- SMALLCAP cũng có khả năng đảo chiều giảm khớp dự báo tuần trước. Với nhóm SMALLCAP việc hồi phục mạnh khi thị trường yếu là khó xảy ra nên không quan tâm nhóm này, NĐT có CP SMALLCAP cảnh giác và tạm thời bán ra.

VỀ CÁC NHÓM NGÀNH

- NHÓM BÁN LẺ: Xu hướng yếu và ưu tiên bán ra, đã nêu trong tuần trước.

- NHÓM BĐS TM MIDCAP: Một số CP do tuần trước có giai đoạn đi ngang được khoảng 6 phiên và vượt lên nên có nền giá tương đối tốt, có điểm để quản lý rủi ro. Trong khi một số CP tăng mạnh như DIG, DXG, HDC, NLG có sự chững lại cũng có thể kéo theo điều chỉnh nhẹ, nhóm này có ưu điểm là đã tạo được trend tăng mới và có vùng giá đáy để NĐT lựa chọn trading hay không.

- NHÓM BĐS KCN: Nhóm này NĐT cũng khá dễ dàng để quản lý rủi ro, khi trong tuần trước có giai đoạn tích lũy và phiên tăng lên sau đó sụt giảm. Với nhóm này NĐT có thể bình tĩnh lựa chọn bán khi giá sụt giảm dưới giá của loạt phiên đi ngang vừa rồi, phủ định hoàn toàn phiên tăng cuối tuần.

- NHÓM CHỨNG KHOÁN: Có vận động rất sát với VNINDEX, nên khả năng trong tuần tới nhóm này có sự điều chỉnh là tương đối cao. Với nhóm này NĐT có thể hành động như hành động theo VNI. Nếu nắm giữ thêm, trong trường hợp đầu tuần tiếp tục kéo tăng và sụt giảm cần bán dứt khoát hơn.

- NHÓM CẢNG BIỂN, THỦY SẢN, DỆT MAY: Tương tự như nhóm bán lẻ, vẫn nằm trong sóng hồi và chưa tạo được đáy. Ngoại trừ GMD vận động riêng NĐT có thể trading bán ra chờ mua từ 64-66, các CP khác ưu tiên bán tương tự như nhóm bán lẻ.

- NHÓM PHÂN BÓN HÓA CHẤT: Cũng tương tự như các nhóm chưa tạo đáy đã nêu trên, ưu tiên bán và quan sát thêm.

- NHÓM THÉP: Là nhóm có xu hướng khỏe hơn, nhưng cũng có thể sẽ điều chỉnh theo thị trường nên NĐT có thể lựa chọn trading, bán ra và chờ mua lại khi có chiết khấu.

- NHÓM XD- ĐTC: Nhóm này cũng thuộc nhóm trend yếu, nhưng có 1 ưu điểm để NĐT quản lý rủi ro thuận lợi là có một giai đoạn đi ngang tuần trước và phiên bật tăng. Nếu trong tuần tới thị trường giảm thủng nền giá tích lũy đi ngang vừa rồi NĐT dễ dàng lựa chọn bán để tránh rủi ro.Nhóm này có CTD vận động tốt hơn nhưng giá đang vùng giá cao nên nếu NĐT trading cần tuần thủ kỷ luật. Ngoài ra có DPG là cp đã tạo được giá đáy nhất định và vẫn ở vùng giá thấp đáng quan tâm khi thị trường điều chỉnh sẽ có giá ở nền giá đáy.

- NHÓM NGÂN HÀNG: Phân hóa và xếp các nhóm nhỏ.

+ Trend tốt dần lên đáng quan tâm khi điều chỉnh: CTG, EIB, OCB, SHB, VIB

+ Trung dung, vị thế cao hoặc không rõ ràng: HDB,MBB, MSB,

+ Vị thế không tốt hoặc có các yếu tố không đáng quan tâm hoặc khó là lựa chọn: BID, VCB, STB, TCB, VPB, ACB, TPB, LPB.