BỐI CẢNH THỊ TRƯỜNG

Thế giới:

- Thông tin quan trọng nhất với giới tài chính trong tháng 5 sẽ là cuộc họp của FED diễn ra ngay đầu tháng. Theo dự báo thì cuộc họp lần này khả năng FED sẽ nâng lãi suất 0.5 điểm % và thu hẹp quy mô bảng cân đối kế toán của FED khoảng 95 tỷ USD/tháng. Trước thông tin này thị trường Mỹ và thế giới nói chung đã có điều chỉnh trong khoảng hơn 1 tuần trở lại đây. Kết quả cuộc họp so với các mức dự báo sẽ là yếu tố quan trọng tác động lên thị trường.

- Tình hình chính trị leo thang căng thẳng hơn giữa Nga và phương Tây cũng là rủi ro tiềm ẩn nếu có xảy ra xung đột ở mức cao hơn. Thêm vào đó áp lực giá cả hàng hóa cơ bản tăng cao cũng là nhân tố ảnh hưởng tới kinh tế thế giới nói chung.

- Giá vàng điều chỉnh giảm trong thời gian vừa qua cho thấy thị trường vàng chịu ảnh hưởng cao hơn từ thông tin nâng lãi suất của FED so với rủi ro chiến tranh bùng nổ.

Việt Nam:

- Bắt tạm giam Phó Vụ trưởng Vụ giám sát thị trường chứng khoán.

- Tổng kết 4 tháng đầu năm hoạt động kinh tế xã hội của VN có nhiều khả quan. Một phần kết quả khả quan tới từ việc kết quả của cùng kỳ năm trước chịu ảnh hưởng nặng từ dịch bệnh trong khi đầu năm nay kinh tế xã hội đã hồi phục trở lại. Đáng chú ý vốn FDI thực hiện 4 tháng đạt 5.92 tỷ USD cao nhất từ 2018 tới nay và số doanh nghiệp thành lập mới trong tháng 4 là 15.000 doanh nghiệp, mức cao kỷ lục.

- Sản xuất công nghiệp tháng 4 tăng 2% so với tháng trước, 9.4% so với cùng kỳ, top đầu là sản xuất may mặc và thiết bị điện với ~20%. SX cao su và nhựa có mức sụt giảm ~-13% so với cùng kỳ năm trước.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VNINDEX:

VNI vừa trải qua tháng 4 có đợt sụt giảm mạnh nhất với mức chênh lệch từ thời điểm cao nhất với điểm thấp nhất ~250 điểm. Đợt sụt giảm này chắc chắn cũng ảnh hưởng tới tâm lý và niềm tin về sự tăng trưởng của thị trường, dựa báo trong thời gian ngắn sắp tới vẫn sẽ có những biến động khó khăn và cần có thời gian để tâm lý thị trường bình ổn trở lại. Đặc biệt trong bối cảnh FED tăng dần lãi suất để chống lạm phát kéo theo các thị trường thế giới cũng dần dần phải tăng lãi suất theo dẫn tới ảnh hưởng tới dòng tiền tham gia thị trường.

+ Khung tháng: Xu hướng dài hạn vẫn được duy trì khi thị trường đã có phản ứng tốt ở ngưỡng đáy VNI trong đợt sụt giảm tháng 7 năm ngoái, tuy nhiên với mức giảm mạnh sẽ khiến thị trường ít nhất là cần thời gian bình ổn trở lại và cần một nhịp test đáy nữa để củng cố xu hướng tăng. Trong thời điểm hiện tại việc giữ dài hạn đang không được ủng hộ. Các chỉ báo đều ở các mức xấu khi RSI phân kỳ, MACD cũng bắt đầu có dấu hiệu đi xuống.

+ Khung tuần: Với các khung thời gian ngắn mọi thứ có vẻ khả quan hơn khi VNI đã có một tuần hồi phục tương đối tốt cuối tháng 4. Kỳ vọng hồi phục trước mắt sẽ ở vùng 1400-144x.

+ Khung ngày: Khung ngày không cho một dấu hiệu rõ ràng nào, mức kỳ vọng hồi phục đã nêu như trên nhưng chưa rõ thị trường sẽ tiếp tục hồi phục hay sẽ có một nhịp test đáy mới có thể hồi phục lên mức kỳ vọng nêu trên. Vận động trong những phiên ngắn hạn của VNI sắp tới sẽ rất khó dự báo.

VN30: VN30 vận động yếu hơn VNINDEX khi mức đáy gần nhất trong tháng 7/2021 đã có thời điểm bị sụt giảm qua khá sâu dù kết tháng 4 VN30 đã hồi phục ở trên ngưỡng này. Tuy nhiên đây vẫn là dấu hiệu NĐT cần cảnh giác. Các chỉ báo về VN30 khung tháng hiện tại cũng không ủng hộ cho một đợt tăng sắp tới.

Về các khung thời gian ngắn hơn VN30 kỳ vọng có thể phục hồi về vùng 144x-148x và cũng tương tự như VNI, vận động ngắn hạn của VNINDEX hiện đang rất khó để dự báo.

VNMIDCAP:

Tương tự chỉ số chính VNI hay VN30, xu hướng trung và dài hạn của VNMIDCAP cũng bị ảnh hưởng sau đợt giảm mạnh vừa rồi. Tạm thời NĐT chỉ có thể kỳ vọng vào khoảng hồi phục ngắn hạn, câu chuyện trung dài hạn sẽ cần thời gian bình ổn. Vùng hồi phục kỳ vọng trước mắt đối với VNMIDCAP sẽ trong khoảng từ 194x-2100.

VNSMALLCAP:

Vùng hồi phục kỳ vọng trong những phiên sắp tới trong tháng 5 đối với SMALLCAP cũng ở khoảng 194x-2100. Tuy nhiên không khuyến khích NĐT mua vào nhóm này kể cả có test đáy. Trong suốt thời gian vừa qua X-Cap cũng không khuyến khích NĐT lựa chọn nhóm này. Trong trạng thái thị trường xấu những CP thanh khoản thấp có thể giảm mạnh hơn dự kiến với thanh khoản không đủ cho NĐT thoát hàng.

VNFIN: Nhóm FIN trong tháng 4 cũng có khoảng sụt giảm sâu ngoài mức dự diến khi đã về mức đáy của đợt sụt giảm tháng 7/2021. Không khác các nhóm chỉ số khác, VNFIN có vùng kỳ vọng phục hồi ở ngưỡng 152x-1600.

VNIND: Khá tương đồng với VNMIDCAP và VNSMALLCAP, VNIND sẽ có vùng kỳ vọng hồi phục ngắn hạn ở ngưỡng 98x-103x điểm. Nhóm công nghiệp hiện vẫn còn duy trì được trend tăng trung- dài hạn.

VNMAT: Nhóm vật liệu chủ yếu áp vào nhóm thép đang có mẫu hình VĐV khá nguy hiểm cho trung và dài hạn. VNMAT có thể có một con sóng lớn mới nếu nhưu mô hình VĐV này được loại bỏ áp lực cung và tạo đáy rõ ràng ở vùng 2300. Trước mắt vùng hồi phục ngắn hạn có thể kỳ vọng của VNMAT sẽ khoàng 2570-2670.

VNENE: VNENE cũng có mức sụt giảm rất mạnh gãy trend tăng trung hạn, vùng kỳ vọng hồi phục ngắn hạn sẽ ở mức 630-690 điểm. Tuy nhiên không ưu tiên mua lướt sóng nhóm này khi KQKD Q1 không phải thông tin hỗ trợ tốt, ngoài ra còn chịu ảnh hưởng khá mạnh từ biến động giá dầu thế giới, biến động này là ẩn số bất ngờ không lường được.

VNUTI: Vùng hồi phục ngắn hạn kỳ vọng với VNUTI sẽ ở khoảng 93x-96x. Không đáng để quan tâm nhiều.

VNREAL: Vùng hồi phục ngắn hạn có thể kỳ vọng là vùng 172x-1800.

TỔNG KẾT

1. Xu hướng tăng trung và dài hạn của thị trường hầu hết đã bị ảnh hưởng tương đối nặng sau đợt sụt giảm trong tháng 4. Trong bối cảnh FED dần dần nâng lãi suất tại Mỹ cũng là thông tin không mấy ủng hộ thị trường trong trung hạn. Tạm thời NĐT chỉ có thể kỳ vọng vào những đợt tăng ngắn hạn. Dù tình hình vĩ mô của VN vẫn đang có những dấu hiệu khởi sắc nhưng với ảnh hưởng từ thế giới kèm theo dòng tiền sụt giảm gần đây nên xu hướng tăng trung hạn sẽ cần thời gian để thị trường vận động và trả lời.

2. Hành động được ưu tiên tại thời điểm hiện tại vẫn là bán, sau đợt sụt giảm mạnh vừa rồi tâm lý và niềm tin về thị trường bị ảnh hưởng nên nếu thị trường tăng cũng sẽ cần khoảng thời gian bình ổn tâm lý và củng cố sức mạnh của phe mua.

3. BÁN KHI:

- Các cp hồi phục được về vùng kỳ vọng ngắn hạn, các nhóm chỉ số hồi phục về các ngưỡng kỳ vọng ngắn hạn.

- Thị trường có dấu hiệu chững đà hồi phục và có dấu hiệu tiếp tục giảm.

4. MUA KHI:

- Chỉ mua vào nếu thị trường có điều chỉnh và tạo đáy ở vùng vừa có lực cầu nâng đỡ mạnh trong những phiên vừa qua. NĐT có nguồn vốn lớn nên cân nhắc không dùng toàn bộ vốn để có thể linh hoạt xử lý. Kỳ vọng của việc mua chỉ là kỳ vọng vào đợt hồi phục ngắn hạn với các mục tiêu kỳ vọng đã nêu trên. Ưu tiên nhóm FIN, Công nghiệp, MIDCAP, các mã SX có kết quả tốt trong quý 1.