Родился в селе Ярцево (ныне город) Смоленской области (Россия) в семье учителей. В Первую мировую войну семья переехала в Славянский район Донецкой области (Украина). В 1933 г. окончил железнодорож­ную школу в Славянске. С 1935 г. в Красной Армии. В 1938 г. окончил 1-е Саратовское бронетанковое учи­лище. Участник советско-финляндской войны 1939—1940 гг. С 1941 г. на Северо-Западном, Сталинградском, Донском, Западном, 3-м Белорусском фронтах. 2 июля 1944 г. 4-я гвардейская танковая бригада во главе с полковником Лосиком сломила сопротивление противника под Минском (в районе деревни Городище) и утром 3 июля одной из первых вошла в город. В 1950 г. окон­чил Военную академию Генштаба. Занимал командные и руководящие должности в Советской Армии, преподавал (с 1972 г. профессор) в военных академиях. С 1987 г. военный инспектор-советник Группы генеральных инспекторов Министерства обороны СССР.

Награждён орденами: двумя Ленина, Октябрьской Революции, четырьмя Красного Знамени, Суворова III степени, двумя Красной Звезды, «За службу Родине в Вооружённых Силах СССР» II и III степени, «За заслуги перед Отечеством» IV степени, Жукова, «За военные заслуги», Почёта, а также иностранными орденами и медалями.

Похоронен на Троекуровском кладбище в Москве.

Именем Маршала Лосика в 2014 г. названа улица во Фрунзенском районе.

С 1941 г. на Северо-Западном, Сталинградском, Донском, Западном, 3-м Белорусском фронтах. 2 июля 1944 г. 4-я гвардейская танковая бригада во главе с полковником Лосиком сломила сопротивление противника под Минском (в районе деревни Городище) и утром 3 июля одной из первых вошла в город.

4 июля 1944 года за освобождение Минска указом Президиума Верховного Совета СССР полковнику О. А. Лосику за образцовое выполнение боевых заданий командования и проявленные при этом отвагу и героизм присвоено звание Героя Советского Союза.

Лосик Олег Александрович // Их именами названы... Улицы Минска: энциклопедический справочник / [редколлегия: В. В. Андриевич (главный редактор) и др.]. — Минск : Беларуская Энцыклапедыя, 2014. — С. 234.

Лосик Олег Александрович // Герои страны: Международный патриотический интернет-проект [Электронный ресурс]. — Режим доступа: URL: https://warheroes.ru/hero/hero.asp?Hero_id=295. — Дата обращения: 24.10.2023.

Лосик Олег Александрович // Минск: энциклопедический справочник / Белорусская Советская Энциклопедия ; [редколлегия: И. П. Шамякин (главный редактор) и др.]. — Изд. 2-е, дополненное и переработанное. — Минск: Белорусская Советская Энциклопедия, 1983. — С. 136.

Лосик Олег Александрович // Республика Беларусь: энциклопедия: [в 6 т.] / редколлегия: Г. П. Пашков (главный редактор  [и др.]. — Минск: Беларуская энцыклапедыя, 2007. — Т. 4. — С. 545.