Cách Cấu Trúc Vốn EB-5: Yếu Tố Quyết Định Tính Hợp Lệ và An Toàn Của Dự Án 

Khi nhắc đến chương trình định cư Mỹ diện EB-5, phần lớn nhà đầu tư thường quan tâm đến số tiền cần đầu tư, loại hình dự án, hoặc thời gian nhận thẻ xanh. Nhưng có một yếu tố quan trọng không kém – thậm chí quyết định thành bại của toàn bộ hồ sơ – đó là cách dòng vốn EB-5 được cấu trúc và sử dụng trong dự án.

Không ít trường hợp nhà đầu tư chuyển đủ tiền, giữ vốn đúng hạn nhưng vẫn bị từ chối đơn I-829 chỉ vì dòng vốn không được đầu tư “thực sự” theo yêu cầu của USCIS. Vậy vốn EB-5 được cấu trúc như thế nào? Những điểm nào cần đặc biệt lưu ý trước khi rót tiền?

Hiểu đúng bản chất dòng vốn EB-5

Theo quy định của chương trình EB-5, nhà đầu tư phải đầu tư một khoản tiền từ 800.000 đến 1.050.000 USD vào một doanh nghiệp thương mại mới ở Mỹ, với điều kiện số tiền này phải được sử dụng để tạo ít nhất 10 việc làm hợp lệ. Khoản đầu tư cũng phải có tính “rủi ro” – tức là không được bảo đảm hoàn vốn hoặc lợi nhuận.

Tuy nhiên, để quản lý nguồn vốn này một cách hiệu quả và phù hợp quy định, các dự án EB-5 – đặc biệt là qua Trung tâm Vùng – sẽ thiết kế một cấu trúc dòng vốn khép kín, có sự tham gia của nhiều bên liên quan.

Cấu trúc vốn điển hình trong dự án EB-5

Khi một nhà đầu tư EB-5 quyết định tham gia dự án, họ không chuyển tiền trực tiếp cho đơn vị triển khai. Thay vào đó, vốn sẽ đi theo một lộ trình gồm các bước pháp lý – tài chính rõ ràng.

Trước hết, khoản đầu tư được gửi vào tài khoản của doanh nghiệp thương mại mới (New Commercial Enterprise – NCE). Đây là một pháp nhân trung gian, thường do Trung tâm Vùng hoặc đối tác thành lập, có trách nhiệm quản lý vốn và đảm bảo dòng tiền được sử dụng đúng mục đích.

Từ NCE, vốn sẽ được phân bổ sang đơn vị tạo việc làm (Job Creating Entity – JCE), tức doanh nghiệp trực tiếp triển khai dự án thực tế. JCE sẽ sử dụng số tiền này để xây dựng khách sạn, trung tâm thương mại, nhà máy hoặc các cơ sở kinh doanh khác có khả năng tạo ra việc làm.

Có hai mô hình cấu trúc vốn chính:

1. Mô hình cho vay (Loan Model):
NCE đóng vai trò như một bên cho vay, ký hợp đồng tín dụng với JCE hoặc Developer. Sau khi dự án vận hành và đến thời hạn quy định (thường 5 đến 7 năm), vốn được hoàn trả về NCE rồi phân phối lại cho nhà đầu tư. Đây là mô hình phổ biến nhất vì dễ kiểm soát và giúp nhà đầu tư giảm rủi ro tài chính trực tiếp.

2. Mô hình góp vốn cổ phần (Equity Model):
Trong mô hình này, nhà đầu tư góp vốn trực tiếp vào JCE thông qua NCE với tư cách là cổ đông. Lợi nhuận và hoàn vốn phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của dự án. Mô hình này ít phổ biến do rủi ro cao hơn và khó chứng minh việc tạo việc làm theo yêu cầu USCIS.

Phân bổ vốn: yếu tố cần minh bạch tuyệt đối

Một dự án EB-5 có cấu trúc vốn minh bạch sẽ trình bày rõ cách phân bổ khoản đầu tư. Phần lớn số tiền được dùng cho chi phí phát triển dự án như xây dựng, mua sắm thiết bị, trả lương cho nhân công – đây là các khoản chi tạo ra việc làm thực sự.

Ngoài ra, một phần nhỏ có thể được trích cho phí quản lý, chi phí pháp lý, tư vấn, và quỹ dự phòng hoàn vốn. Tuy nhiên, các khoản này cần được phân tách rõ ràng, vì không phải toàn bộ số tiền nhà đầu tư nộp đều được USCIS công nhận là “đầu tư thực sự”.

Nếu một dự án không trình bày minh bạch tỷ lệ phân bổ vốn, hoặc dành phần lớn cho các chi phí không tạo việc làm, khả năng bị từ chối hồ sơ rất cao.

Dòng vốn có được giữ trong tài khoản đảm bảo không?

Một yếu tố quan trọng trong cấu trúc vốn là cách kiểm soát dòng tiền. Những dự án EB-5 được đánh giá cao thường sử dụng tài khoản ký quỹ (Escrow Account) để giữ vốn của nhà đầu tư cho đến khi đạt được các mốc quan trọng – ví dụ, đơn I-526E được nộp hoặc chấp thuận.

Cơ chế này giúp nhà đầu tư yên tâm rằng vốn chỉ được giải ngân khi hồ sơ tiến triển đúng hướng. Đồng thời, nó cũng ngăn chặn tình trạng sử dụng vốn sai mục đích hoặc quá sớm, gây ảnh hưởng đến tiến độ tạo việc làm.

Hoàn vốn: cần cơ chế, không phải lời hứa

Theo luật, dự án EB-5 không được cam kết hoàn vốn có bảo đảm. Tuy nhiên, điều đó không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư không thể được hoàn lại vốn. Một dự án có cấu trúc vốn hợp lý luôn kèm theo kế hoạch hoàn vốn rõ ràng – bao gồm thời gian, điều kiện và nguồn thanh toán.

Đặc biệt trong mô hình cho vay, hợp đồng tín dụng giữa NCE và Developer cần ghi rõ lịch trả nợ, có tài sản bảo đảm nếu có, và có báo cáo dòng tiền được xác nhận bởi đơn vị kiểm toán độc lập.

Ngược lại, những dự án chỉ đưa ra lời quảng bá như “chắc chắn hoàn vốn”, “hoàn tiền 100%”, mà không có tài liệu tài chính hỗ trợ cụ thể thì thường ẩn chứa rủi ro cao.

Kết luận

Cách cấu trúc vốn trong một dự án EB-5 không chỉ là một chi tiết kỹ thuật, mà là yếu tố cốt lõi bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và bảo đảm hồ sơ định cư được chấp thuận. Một dự án có cấu trúc vốn rõ ràng, minh bạch, và tuân thủ đúng quy định của USCIS là nền tảng cho một hành trình EB-5 an toàn và hiệu quả.

Trước khi đầu tư, nhà đầu tư nên yêu cầu xem các tài liệu pháp lý liên quan đến dòng vốn, phân bổ ngân sách, cơ chế hoàn vốn và phương án kiểm soát dòng tiền. Việc thẩm định kỹ lưỡng ngay từ đầu sẽ giúp tránh được những rủi ro không đáng có về sau.

Nếu bạn đang cân nhắc đầu tư EB-5 nhưng chưa hiểu rõ cách dòng vốn được cấu trúc và sử dụng trong dự án, đội ngũ chuyên gia của VICTORY có thể giúp bạn rà soát từng chi tiết, đánh giá tính minh bạch và tư vấn chiến lược tài chính phù hợp với kế hoạch định cư của bạn.

Nguồn tại VICTORY: https://dinhcucacnuoc.com/co-cau-dau-tu-du-an-eb5/