Tìm hiểu chỉ số ROA

Để tính ROA, nhà đầu tư có thể áp dụng công thức

ROA = Lợi nhuận sau khi trừ thuế (Earnings) / Tài sản (Assets) * 100%

Trong đó:

Lợi nhuận sau thuế: là lợi nhuận ròng cho cổ phiếu phổ thông

Tài sản: là tổng tài sản kinh doanh của công ty. Để tính tổng tài sản, nhà đầu tư lấy Vốn chủ sở hữu cộng với nợ

Đơn vị ROA là%.

Quan sát báo cáo tài chính phía trên nhà đầu tư, cơ quan có thể thấy 2 mặt hàng, Lợi nhuận sau thuế nằm trong kết quả kinh doanh của công ty và Tổng tài sản nằm trong bảng cân đối kế toán.

Tài sản = Vốn chủ sở hữu + Nợ = 10

Lợi nhuận + Doanh thu - Tất cả chi phí = 4

Kết quả như sau:

ROA = Lợi nhuận / Tài sản = 4/10 * 100% = 40%.

Tầm quan trọng của chỉ số ROA trong phân tích tài chính

Chỉ số ROA cho thấy mức độ hiệu quả của việc sử dụng tài sản của công ty. Các nhà đầu tư sẽ có một cái nhìn tổng quan về công ty, biết họ có thể kiếm được bao nhiêu tiền lãi cho mỗi đơn vị tài sản.

Chỉ số ROA càng cao, tài sản càng hiệu quả. Giống như chỉ số ROE, chứng khoán có ROA cao sẽ là chứng khoán thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Đặc biệt, chứng khoán có ROA cao sẽ có giá trị lớn.

ROA tốt

Thông thường, ROA không phổ biến như ROE, nhưng ROA vẫn là một chỉ số khá quan trọng.

Mối tương quan giữa ROA và ROE thông qua tỷ lệ nợ, nợ kém hiệu quả hơn, tốt nhất nếu Nợ trên Vốn chủ sở hữu nhỏ hơn 1.

Theo công ước quốc tế: ROE> 15% và ROA> 7,5% được coi là một doanh nghiệp có khả năng tài chính.

Nhưng nhà đầu tư cần xem xét dữ liệu của doanh nghiệp trong nhiều năm (ít nhất 3 năm). Nếu công ty vẫn ở roa> = 10% trong 3 năm, thì đây là một công ty đang hoạt động tốt.

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng nên chú ý hơn đến xu hướng roa, ROA tăng cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản hiệu quả cao và được đánh giá tích cực.

ROA> 7,5% + ROA tăng + Duy trì ít nhất 3 năm => kinh doanh tốt.

Lưu ý, những bằng chứng này sẽ không đúng với các lĩnh vực tài chính như ngân hàng, bảo hiểm,...

Ví dụ, ROA duy trì lớn hơn 2% là quá hiệu quả đối với ngân hàng, bởi vì đòn bẩy của ngân hàng cao.

Mối tương quan giữa ROA và ROE

Nhà đầu tư quan sát ví dụ sau:

Công ty AB:

Vốn chủ sở hữu (VCSH) - 100 tỷ

Lợi nhuận sau thuế (LNST) - 20 tỷ

Nợ - không

Công ty CD:

Vốn chủ sở hữu (VCSH) - 200 tỷ

Lợi nhuận sau thuế (LNST) - 40 tỷ

Nợ - 80 tỷ

ROA của cả hai công ty AB và CD là 20%, có nghĩa là LNST / VCSH của hai công ty bằng nhau và có hiệu quả vốn tốt.

Công ty AB không có nợ, trong khi công ty CD có khoản nợ 80 triệu đồng. Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu = 80 tỷ / 200 tỷ = 40%.

Công ty AB sử dụng vốn hiệu quả hơn công ty CD, bởi sớm hay muộn CD phải sử dụng lợi nhuận để trả nợ.

Tài sản = Vốn chủ sở hữu (Vốn chủ sở hữu) + Nợ

Chúng tôi có:

ROA (Công ty AB) = 20/100 = 20%

ROA (CD công ty) = 40 / (200 +80) = 14,3%

Vì lý do đó, công ty AB sử dụng vốn hiệu quả, sử dụng vốn tốn kém hơn công ty CD

Về điều kiện tài chính và cách thức kinh doanh khác nhau, công ty AB đang hoạt động tốt hơn và được đánh giá cao.

Trong một trường hợp khác, nếu:

Công ty XX có ROE (XX) = 20%, ROA (XX) = 15%

Công ty YY có ROE (YY) = 30%, ROA (YY) = 5%

Công ty XX sẽ được đánh giá cao hơn Công ty YY.

Công thức:

Đòn bẩy tài chính = Tài sản / Vốn chủ sở hữu = ROE / ROA

Chỉ số ROA và ROE khi kết hợp với nhau sẽ mang lại nhiều kết quả tích cực, vì vậy không nên tách rời khỏi hai chỉ số này.