Flash Crash là gì? Tại sao lại có hiện tượng này?

Flash Crash là một hiện tượng giá giảm đột ngột và nhanh chóng phục hồi ngay sau đó. Mặc dù sự cố này không ít lần xuất hiện nhưng nhiều người vẫn chưa hiểu được nguyên nhân từ đâu.

Hiện tượng Flash Crash là gì?

Flash Crash xảy ra khi thị trường giảm mạnh trong vòng vài phút rồi phục hồi nhanh chóng sau đó. Hiện tượng này thường bắt nguồn từ các giao dịch với khối lượng khổng lồ trên thị trường.

Mặc dù vậy, có rất nhiều nhà đầu tư thích hiện tượng Flash Crash vì trong thời đại công nghệ phát triển như hiện nay, các giao dịch của con người đều được thay thế bằng hệ thống máy tính thông qua các thuật toán, tầm quan trọng của sự biến động ngày càng tăng.

Dù vậy, Flash Crash lại là một sự sụt giảm đột ngột và chớp nhoáng. Một số vụ tai nạn Flash xảy ra quá nhanh đến mức mọi người chỉ nhận ra sau khi nó kết thúc.

Tại sao lại xảy ra Flash Crash?

Do con người

Tưởng như không thể xảy ra nhưng lỗi do con người là sai lầm phổ biến nhất gây ra Flash Crash. Đôi khi nó chỉ là một sự trùng hợp ngẫu nhiên mà một nhà đầu tư hoặc quản lý quỹ vô tình đặt lệnh sai giá hoặc khối lượng gây ra biến động trên thị trường.

Nhưng đôi khi sự sai sót này là ý định của những người muốn thao túng thị trường. Họ đặt lệnh bán với khối lượng lớn gây ra tâm lý đám đông trên thị trường khiến ai cũng đổ xô đi bán.

Từ máy tính

Vai trò ngày càng tăng của hệ thống máy tính tự động trong giao dịch cũng là một nguyên nhân của Flash Crash. Lỗi kỹ thuật từ phần mềm sẽ gây ra sự gián đoạn trên thị trường.

Sự gia tăng của các giao dịch thuật toán và tần số cao cũng đã làm trầm trọng thêm các trường hợp Flash Crash trong quá khứ. Điều này liên quan đến các hệ thống giao dịch máy tính cực kỳ nhanh dựa trên các thuật toán được lập trình sẵn. Máy tính có thể xử lý một lượng lớn dữ liệu và thực hiện giao dịch khối lượng lớn chỉ trong một giây. Một số thuật toán được lập trình để đáp ứng với áp lực bán ra.

Các vụ Flash Crash nghiêm trọng từng xảy ra trong quá khứ

Flash Crash chỉ số Dow năm 2010

Vào ngày 6/5/2010, Dow đã giảm 1.000 điểm chỉ trong 10 phút. Đây là mức giảm kỷ lục, tiêu tốn 1 nghìn tỷ đô la Mỹ vốn chủ sở hữu. Đến cuối ngày, chỉ số này đã hồi phục 70%.

Nguyên nhân của sự cố này đến từ một nhà giao dịch người Anh tên là Navinder Singh Sarao, được mệnh danh là Hounslow's Hound. Năm 2016, Sarao đã bị kết án sau khi nhận tội giả mạo và thao túng thị trường. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cho biết sự cố Flash Crash xảy ra là do Sarao liên tục bán tháo để đánh lừa thị trường.

Flash Crash chỉ số NASDAQ vào tháng 8/2013

NASDAQ cũng nổi tiếng với sự cố Flash Crash vào tháng 8 năm 2013 khi sàn này phải đóng cửa suốt 3 giờ đồng hồ. Máy chủ tại NYSE đã không thể giao tiếp với máy chủ NASDAQ để cung cấp dữ liệu giá cổ phiếu. Mặc dù đã cố gắng nhiều lần, vấn đề không thể được giải quyết do máy chủ tại NASDAQ gặp sự cố.

Lỗi máy tính của NASDAQ đã gây thiệt hại 500 triệu đô la cho các nhà giao dịch vào thời điểm đó.

Flash Crash trái phiếu Mỹ năm 2014

Sự cố Flash Crash về trái phiếu Hoa Kỳ xảy ra vào tháng 10 năm 2014 và nguyên nhân chính của sự cố này vẫn còn gây tranh cãi cho đến ngày nay. Chỉ trong 12 phút, lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã giảm sâu và sau đó nhanh chóng phục hồi 1,6%, mức giảm lớn nhất trong ngày đối với trái phiếu Mỹ kể từ năm 2009.

Phần lớn nguyên nhân được đổ cho các nhà giao dịch tần số cao. Giá trái phiếu đang tăng bình thường khi cầu chiếm ưu thế hơn cung trước khi Flash Crash xảy ra.

Cách ngăn chặn Flash Crash

Flash Crash là một hiện tượng chưa được hiểu đầy đủ. Dù lỗi từ con người có thể gây ra vấn đề này nhưng hệ thống máy tính tự động hóa đang dần chiếm ưu thế trong giao dịch cũng góp phần dẫn đến sự cố Flash Crash.

Rõ ràng là việc thiếu sự tham gia của con người khi thị trường lớn đóng cửa và thanh khoản thấp làm tăng vai trò của giao dịch thuật toán. Thực tế là chỉ cần một lập trình sai rất nhỏ trong một thuật toán sẽ dẫn đến một loạt các thuật toán được cài đặt sẵn bị kích hoạt.

Các sàn giao dịch như New York, Nasdaq đã đưa ra các biện pháp và cơ chế bảo mật mạnh mẽ hơn để ngăn chặn các sự cố Flash Crash này. Ví dụ, họ đã đặt cầu dao trên thị trường cho phép chức năng tạm dừng hoặc ngừng hoạt động hoàn toàn nếu có sự cố.

Mặc dù biện pháp như vậy không thể loại bỏ hoàn toàn Flash Crash, nhưng chúng có thể giảm thiểu thiệt hại mà những vấn đề này gây ra.

Xem thêm: https://topsanfx.com/diem-khac-biet-giua-breakout-that-va-breakout-gia/