Bilanzanalyse & Kennzahlen

Allgemeine Kennzahlen des Controllings / Rechungswesens

Ausgangslage für die Errechnung von Kennzahlen stellt der Jahresabschluss dar (siehe hier: Erstellung des Jahresabschlusses | Vom Jahresabschluss zur Veröffentlichung)

Arten der Analyse:

• • Bilanz => Finanzanalyse

  • GuV => Erfolgsanalyse / Gewinnanalyse

Kennzahlen lassen sich auf unterschiedliche Weise gliedern

• • die häufigste Gliederung

    • Erfolgskennzahlen

    • Liquiditätskennzahlen

    • Rentabilitätskennzahlen

    • Kennzahlen der Kapitalstruktur

[Quelle: Hail, Luzi - Kennzahlen, S56]

darüberhinaus gibt es noch den Quick-Test, der es ermöglicht einen schnellen Überblick zu erlangen.

Erfolgsanalyse

Bilanzgewinn / Bilanzverlust

• Am Ende jeder Gewinn- und Verlustrechnung (bzw. Bilanz) steht der Bilanzgewinn und oder der Bilanzverlust

• beeinflusst durch

  • Rücklagenbewegung

  • Gewinn- oder Verlustvortrag

•  Der reine Bilanzgewinn ist für eine Erfolgsanalyse nicht geeignet. 

Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag

• • Im Vergleich zum Bilanzgewinn (Bilanzverlust)  bleibt beim Jahresüberschuss (Jahresfehlbetrag)  die Rücklagenbewegung unberücksichtigt.

  • Für eine Erfolgsbeurteilung (Zielerreichung) ist er aber durch die Integration des a. o. Ergebnisses nur bedingt geeignet.

    • Verkauf von Unternehmensanteilen

    • Verkauf von Grundstücken

    • Kein Zusammenhang mit den eigentlichen Geschäften 

EGT (Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstägigkeit)

• • Das EGT zieht das Betriebsergebnis mit dem Finanzergebnis zusammen.

  • Der Wert der Erfolgsbeurteilung steigt.

  • Außerordentliche Aufwendungen und Erträge und die Rücklagenbewegung sind eliminiert. 

  • Die betriebliche Leistungsschau wird aber noch durch das Finanzergebnis beeinflusst.

  • Das Messen, ob das Ziel des kontinuierlichen Wachstums des Unternehmens erreicht wurde, aber ist möglich.

  • Finanzierungen und Kapitalerträge sind Teil des Wachstums (oder Schrumpfen).

EBIT (earnings before interest and taxes; Gewinn vor Zinsen und Steuern) / Betriebsergebnis

Mit dieser Kennzahl wird die Unternehmensleistung als reine operative Betriebsleistung unabhängig von der Finanzierungsform und der regionalen Besteuerung abgebildet.

Exkurs: Ebit-Marge (= EBIT im Verhältnis zum Umsatz) [Zielwert: 1,5-2,5%]

• Erfolgskennziffer "EBIT"

EBITA (earnings before interest, taxes, amortization) / Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände

• Wikipedia

EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) / Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen (auf Sachanlagen) und Abschreibungen (auf immaterielle Vermögensgegenstände)

Ziel dieser Kennzahl ist die Abbildung der Unternehmensleistung unabhängig von der Finanzierungsform, der regionalen Besteuerung und unterschiedlicher Bewertungsmethoden bei der Abbildung von Wertverzehr des Anlagevermögens. (Darstellung des Finanzierungspotentials aus der rein operativen Tätigkeit)

Exkurs: EBITDA-Marge (=EBITDA im Verhältnis zum Umsatz) [Zielwert 3,0-3,5%]

• Wikipedia

EBIRT (Earnings before interest, royalties and taxes) / Gewinn vor Zinsen, Lizenzen und Steuern

• Wikipedia

EBT (earnings before taxes) / Gewinn vor Steuern

Das EBT steht für das Jahresergebnis vor Steuern und entspricht häufig dem Verständnis von "Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit"

Es errechnet sich folgendermaßen:

• Wikipedia

EAT (Earnings after taxes) / Gewinn nach Steuern

• Wikipedia

Links:

• Die Aussagekraft von EBIT und EGT

• Wenk, Thomas - EBIT usw. 

weitere Kennzahlen

• • Gesamtkapitalrentabilität

  • Buttogewinn

  • Umsatzrentabilität

  • Cash Ratio

  • Quick Ratio

  • Current Ratio

  • Eigenfinanzierungsgrad

  • Anlagendeckungsgrad

  • CF in % des Fremdkapitals

  • Abschreibungsintensität

  • Kapitaldienst

  • EBIT Marge

  • Eigenkapital (total equity)

  • Gesamtkapital (total capital)

  • Nettoverschuldung (net debt) - gem IFRS

  • (dynamischer) Verschuldungsgrad

  • Personalaufwandsquote

  • Abschreibungsquote

  • Mietaufwandsquote

  • Zinsaufwandsquote

  • Eigenkapitalquote (equity ratio)

  • Eigenkapitalrentabilität

  • Personalintensität

  • Entschuldungsdauer = Nettoverschuldung / Zinsaufwand

  • Zinsdeckungsgrad (interest coverage)

    • EBITDA / Zinsaufwand

    • EBIT / Zinsaufwand

Literatur

• • Vollmuth, Hilmar - Kennzahlen [GoogleBooks | Amazon]

  • Weber, Manfred - Schnelleinstieg Kennzahlen [GoogleBooks | Amazon]

  • Heiden, Matthias - Pro-forma-Berichterstattung (Reporting zwischen Information und Täuschung) [GoogleBooks | Amazon]

• Deloitte - Best Practice - Ergebniskennzahlen bei Börsengängen

• ÖVFA - Standard der Österreichischen Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management

• Steudler, Kurt - Analyse einer Unternehmung

• Hans Böckler Stiftung - Bilanzpolitik und Jahresabschlussanalyse

• Hail, Luzi - Kennzahlen (Beurteilung von Abschlussinformationen mit Hilfe finanzieller Kennzahlen und Kennzahlensysteme)

• Kennzahlenübersicht

Exkurs: Kennzahlen des E-Commerce

Im Rahmen meiner Masterarbeit zum MBA habe ich mich mit den Kennzahlen des E-Commerce beschäftigt. - Arbeit siehe hier

Technologieakzeptanzforschung & eCommerce

• • Theory of Reasoned Action (TRA)

  • Technology Acceptance Modell (TAM)

  • Motivational Model (MM)

  • Theory of Planned Behaviour (TPB)

  • Combined TAM and TPB (C-TAM-TPB)

  • Model of PC Utilisation (MPCU)

  • Innovation Diffusion Theory (IDT)

  • Social Cognitive Theory (SCT)

Literatur