РЕЙТИНГ АНГЕЛОВ 2016

В декабре Firrma традиционно представляет

рейтинг бизнес-ангелов.

Стратегический партнер РВК,

также рейтинг поддерживает

Национальная ассоциация бизнес-ангелов (НАБА).

Также мы благодарим за помощь коллег из «Секрета фирмы».

Как и всегда, мы нашли и посчитали

самых активных частных венчурных инвесторов в стране.

Наслаждайтесь.

Как правильно читать рейтинг

1. Кто такой ангел?

Главный критерий для нас:

для человека венчурные инвестиции должны быть бизнесом и работой.

Кроме того, инвестирование должно быть регулярным

и мы немного ужесточили критерии:

в этом году порог отсечения

– не менее 2 венчурных сделок за последние 12 месяцев.

Кроме того, чтобы человек попал в рейтинг,

хотя бы две сделки должна быть подтверждены публичной информацией,

и это принципиально важный критерий.

Мы не берем в исследование

инвестирующих в собственные проекты предпринимателей

(также как и инкубирующих собственные спинофы).

Однако в 2016 году, как и в предыдущие годы,

мы предлагаем группу новых для ангельства людей:

крупные предприниматели не из ИТ.

Появление этой группы иллюстрирует современные тренды.

2. Кроме предпринимателей, вкладывающих в свои компании,

мы не считаем биржевых инвесторов,

а также меценатов и людей,

поддерживающих проекты из альтруистических убеждений.

3. Рейтинг не является рейтингом лучших ангелов.

Это – подборка наиболее активных в публичной сфере за указанный период,

попытка показать самых деятельных участников рынка

с целью в том числе и популяризации венчурного инвестирования.

4. Рейтинг является медийным продуктом,

а не научным исследованием,

поэтому мы просим вас относиться к нему именно так.

Тем не менее у нас есть методология

и мы благодарны за помощь

Национальной ассоциации бизнес-ангелов (НАБА).

5. Критерий, согласно которому мы выстраивали список

– число проинвестированных проектов за год,

причем по публичной информации.

Это очень условная метрика активности ангела

(основная это, безусловно, возврат на инвестиции),

однако это самый прозрачный и явный показатель,

и в данном случае он используется только для того,

чтобы внести внутреннюю логику в список.

При этом мы даем по каждому из инвесторов максимум информации

– для того, чтобы читатель самостоятельно смог оценить

наиболее важные критерии.

6. Мы понимаем, что вся собранная и проверенная нами информация

имеет допущения:

далеко не все сделки становятся публичными,

не все ангелы готовы делиться этой информацией

(согласно отчету

Evaluation of EU Member State Business Angel Markets and Policies-2012,

доля «видимых» рынку бизнес-ангелов

в различных странах Европы составляет

от 4-5% до 100%

от реального числа инвесторов).

Кроме того, информация из любых источников

не может спасти от искажений картины

российского рынка инвестиций бизнес-ангелов.

Разумеется, мы постарались минимизировать эти риски

и основывались как на исследованиях и публичной информации*,

так и на данных, полученных от самих ангелов-участников шорт-листа,

которых мы опросили лично.

7. В то же время составленный рейтинг

не случайная подборка бизнес-ангелов,

а результат изучения рынка,

открытых исследований,

а также публичной информации о сделках.

Кроме того, практически все участники рейтинга были проанкетированы*.

P.S. В этом году мы решили не составлять список

традиционный рейтинг «супер-ангелов».

Все его участники уже пополнили

ряды венчурных капиталистов (VC),

поэтому мы считаем, что

относить таких людей, как, например,

Игорь Рябенький и

Павел Черкашин,

к бизнес-ангелам некорректно.

Бизнес-Ангелы России:

тренды 2016

Начиная с 2015 года ангельский рынок

испытывает определенный подъем

– число сделок увеличивается,

как и количество новичков.

Кризис ликвидности подталкивает людей со свободными деньгами

искать новые стратегии инвестиций,

а так как традиционные инструменты опробованы

– пришел черёд стартапов.

Поэтому в ангелы пришло

много средних предпринимателей и топ-менеджеров корпораций.

Они еще не попадают в рейтинг «напрямую»,

но часто участвуют в синдицированных сделках с его лидерами.

Люди из крупного бизнеса пробуют свои силы в ангельстве.

Экс-руководитель администрации президента

Александр Волошин

на пару с СЕО и совладельцем «Русагро» Максимом Басовым

профинансировал биотех-стартап Genotek.

Владелец «Р-Фарм»

и сопредседатель «Деловой России» Алексей Репик

вложился в российский сервис Grabr.

Владелец «Инком» Сергей Козловский

дал 300 миллионов рублей оператору бесконтактных платежей PayQR.

Количество подобных сделок, так и не попавших в публичное поле,

неизвестно никому.

Еще активнее стали вкладываться

известные ИТ-предприниматели.

Например, основатель «Яндекса» Аркадий Волож,

проинвестировавший израильский NeuroSteer

и турецкий Getir.

Основатель KUPI VIP Оскар Хартман и

сооснователь QIWI Сергей Солонин

уже давно и разными способами поддерживают молодой венчур.

У Оскара есть несколько собственных крупных и малых инвестиций,

кроме этого он LP как минимум в одном венчурном фонде Simile Ventures

(до этого его связывали и с акселератором FastLane Ventures).

Сергей тоже, по словам источников,

LP сразу в нескольких фондах, не связанных с QIWI

(при том, что у QIWI есть QIWI Venture),

да и сам очень активно вкладывает.

Рост ангельского рынка не менее чем на 30% по числу сделок.

Также этот показатель можно трактовать

и как повышение прозрачности этого рынка.

Грядет новая смена поколений.

Самые «старые» ангелы

– как их еще называют «брэндовые»

– либо отошли от активного инвестирования

(Алексей Басов – вице-президент «Ростелекома»),

либо организовали собственные фонды

(Игорь Рябенький – Altair,

Павел Черкашин – Vestor.In,

Игорь Мацанюк тоже LP и делает собственные сделки).

Почти половина участников рейтинга этого года

– новые люди.

Особенно это заметно при просмотре нижней части рейтинга.

Будут ли эти люди в рейтинге в следующем году

– покажет жизнь.

Организации ангелов

– НАБА,

Venture Club,

Клуб инвесторов МШУ «Сколково»,

SmartHub,

StartTrack,

Altair Club и т.д. – продолжают развиваться.

Инвестировать вместе чаще дешевле и спокойнее,

особенно для начинающих инвесторов.

Закрытость рынка «растапливается» довольно медленно.

Оцените разницу в цифрах:

сколько сделок каждого ангела сумели найти мы

и сколько называют они сами.

Мы верим ангелам, но указываем обе цифры.

Тенденции комментирует

и.о. обязанности генерального директора РВК

Евгений Кузнецов:

«Появление новых бизнес-ангелов

и рост количества сделок

является важным показателем

органического развития венчурного рынка

и инновационной экосистемы.

В частности, эта тенденция

должна положительно сказаться

на развитии технологических проектов

до более поздних стадий

и стать началом новой волны крупных сделок в будущем».

Коротко про лидеров

Кто попал в этом году в топ,

сколько и куда эти люди инвестируют, во что верят.

Мы поговорили со всеми, читайте.

Немного о лидерах

1. Александр Румянцев

11 подтвержденных сделок, 15 по собственной информации

Как себя позиционируете на рынке (стадия)?

Я руководствуюсь собственной методологией, для совершения сделки.

В какие области инвестируете?

Интересны любые технологичные стартапы, которые соответствуют моей методологии.

Какое количество проектов вы проинвестировали за последние 12 месяцев?

За 2016 г. осуществил инвестиции в 10 проектов в РФ и один из СНГ. На стадии оформления документов для инвестирования еще 4 проекта, всего 15 венчурных сделок.

Какие направления для инвестирования вы считаете перспективными в интервале 3, 5 и 10 лет, соответственно?

Любые технологичные стартапы. Любимые направления: финтех, экология, VR.

2. Александр Бородич

8 подтвержденных сделок, 14 по собственной информации

В какие области инвестируете?

IT, marketplaces.

Были ли у вас за последние 12 месяцев (с декабря 2015 года) выходы?

1, не в РФ.

Каков ваш средний чек при инвестировании?

$20 тысяч

Насколько активно вы инвестируете с партнерами в рамках синдицированных сделок?

Почти все сделки – в синдикате.

Какие направления для инвестирования вы считаете перспективными в интервале 3, 5 и 10 лет, соответственно?

По возрастающей: share economy, fintech, clean tech, уберизация, биомедицина.

3. Борис Жилин

4 подтвержденные сделки, 13 по собственной информации

Как себя позиционируете на рынке (стадия)?

Я верю в максимальную гибкость и готов рассматривать инвестиции как на самой ранней стадии развития – команда с идеей, – так и на более поздних стадиях для финансирования роста.

Какое количество проектов вы проинвестировали за последние 12 месяцев?

13. 12 из 13 в России.

За последние 24 месяца (с декабря 2014 года)? Сколько из них и какие России?

14. 13 из 14 в России.

Каков ваш средний чек при инвестировании?

$100-200 тысяч

Насколько активно вы инвестируете с партнерами в рамках синдицированных сделок?

Почти в половине сделок я инвестирую с партнерами.

4. Богдан Яровой

4 подтвержденные сделки, 5 по собственной информации

В какие области инвестируете?

Я не ставлю жестких ограничений по конкретной отрасли, это должны быть ИТ-проекты, которые меняют существующие и создают новые рынки и способны обеспечить высокий возврат на инвестиции.

Какое количество проектов вы проинвестировали за последние 12 месяцев?

Проинвестировал в 5 новых проектов, 4 первые из России, а также доинвестировал в 2 портфельные компании. До конца года закроются еще 1-2 сделки.

За последние 24 месяца?

Проинвестировал в 16 компаний, 9 из них из России.

Каков ваш средний чек при инвестировании?

$50-70 тысяч

Насколько активно вы инвестируете с партнерами в рамках синдицированных сделок?

Во всех сделках участвовали партнеры.

Какие направления для инвестирования вы считаете перспективными?

Smart data, биткойн, VR и AR, p2p в разных сферах, e-learning, health care, mobile ads.

5. Юлий Зегельман

3 подтвержденные сделки, 19 по собственной информации

В какие области инвестируете?

SaaS, FinTech, Hardware, IoT, e-commerce, new materials.

Были ли у вас за последние 12 месяцев?

Да, было 3 выхода, но ни один из них не в России.

Каков ваш средний чек при инвестировании?

$25 тысяч

Насколько активно вы инвестируете с партнерами в рамках синдицированных сделок?

Большинство моих сделок синдицированы с другими ангелами и венчурными фондами, практически 85%. Более того, в моих сделках часто участвуют мои бизнес-партнеры.

Какие направления для инвестирования вы считаете перспективными в интервале 3, 5 и 10 лет, соответственно? И почему?

Если честно, то я не очень руководствуюсь какими-то широкими трендами. Я больше смотрю на каждую специфическую ситуацию по отдельности.

Состоите ли вы в формальном или неформальном клубе ангелов?

Состою в онлайн-клубе ангелов FundersClub, он позволяет видеть интересные сделки и делить нагрузку due diligence с другими ангел-инвесторами.

6. Олег Чельцов

Не участвовал в опросе. 3 подтвержденные сделки

Венчурный партнер фонда Runa Capital, cоздатель фотобанка Fotolia, французский бизнесмен с русскими корнями. Делает сделки постоянно по большей части в французские компании. Обычно в синдикатах – но обычно это крепкая стадия А (не очень типично для ангела). В 2016 году сделал 3 сделки, все французские.

7. Игорь Мацанюк

Не участвовал в опросе. 3 подтвержденные сделки

Один из наиболее закрытых ИТ-предпринимателей, живет в основном в Вильнюсе. Туда же переехала и его основная компания – Game Insight. Вошел в рейтинг с тремя сделками – но насколько их на самом деле больше, можно только догадываться. Из сравнительно свежих вложений – TicketsCloud, завод в Вильнюсе под технопарк на пару с сооснователем бизнес-акселератора StartupHighway Дариусом Закайтисом и неназванный поименно медицинский проект.

8. Сергей Солонин

Не участвовал в опросе. 3 подтвержденные сделки

Сооснователь одной из наших главных «голубых фишек» интернета QIWI. В 2016 году известно три сделки: сервис по распространению спортивных билетов «Арена-маркетинг», сервис бытовых услуг YouDo, стартап по доставке продуктов Instamart. Видно, что вкладывает в основном на стадии А и выше.

9. Олег Евсеенков

2 подтвержденных сделки, 18 по собственной информации

В какие области инвестируете?

Промтех, ИТ-решения для новых отраслевых бизнес-моделей, оппортунистические инвестиции.

Были ли у вас за последние 12 месяцев (с декабря 2015 года) выходы?

Моя бизнес-модель подразумевает не столько выходы, сколько дивидендную доходность. За истекший период по этой модели получен доход по оному проекту в размере примерно 0,6х.

Каков ваш средний чек при инвестировании?

$50 тысяч

Насколько активно вы инвестируете с партнерами в рамках синдицированных сделок?

Как правило, стараюсь синдицировать сделки – это позволяет привлечь дополнительные компетенции в проект и снижает риски.

Какие направления для инвестирования вы считаете перспективными?

Про 10 лет рассуждать считаю бессмысленно, эти проекты сейчас находятся на стадии поисковых НИР и для инвестиций не пригодны. 3-5 лет – как раз горизонт инвестирования в моей бизнес-модели. В этом интервале считаю перспективными направления инвестирования в робототехнику с элементами «искусственного интеллекта» для промышленного, сельскохозяйственного и бытового применения; индивидуальный электротранспорт; автоматизированные / дистанционные системы взаимодействия с клиентами; технологии для продления жизни и повышения ее качества в пожилом возрасте (как медицинские, так и wellness, и бытовые).

Состоите ли вы в формальном или неформальном клубе ангелов?

Состою в клубе бизнес-ангелов ФРИИ, Сколковском клубе бизнес-ангелов (СКБА), клубе бизнес-ангелов «Частный капитал». Цель – синдикация сделок, в меньшей степени – формирование пайплайна.

10. Эдуард Фияксель

2 подтвержденных сделки, 8 по собственной информации

В какие области инвестируете?

Телекоммуникации, энерго-эффективность, интернет вещей, медицинское оборудование

Какое количество проектов вы проинвестировали за последние 12 месяцев?

8, все в России.

За последние 24 месяца?

18, из них 17 в России.

Каков ваш средний чек при инвестировании?

$50-150 тысяч

Насколько активно вы инвестируете с партнерами в рамках синдицированных сделок?

Все сделки в синдикации.

Состоите ли вы в формальном или неформальном клубе ангелов? Если да, то зачем?

Ассоциация «Стартовые инвестиции», VentureClub.

Остальных лидеров вы найдете в таблице.

Как мы считали. Методология

Работа над рейтингом состоит из 4 этапов.

1. Первый этап. Составление подборки частных венчурных инвесторов, проходящих по формальных признакам: действующие ангелы, совершившие не менее 1 сделки за последний год и не менее 2 за последние два года (с российскими компаниями). Для этого использовались открытые источники (федеральные деловые издания («Ведомости», «Коммерсант», РБК Daily, Forbes, «Секрет фирмы»), а также нишевые венчурные СМИ, исследования Money Tree от PwC, отчеты EY, RMG, РАВИ, базы AngelList и CrunchBase.

2. На втором этапе составлялся шорт-лист (люди, не прошедшие по формальным признакам, в него не попали). Основной критерий, по которому оценивался каждый бизнес-ангел – число проинвестированных компаний за последние 12 месяцев. Кроме этого, мы также учитывали объем проинвестированных средств за последние два года (для подтверждения инвестиционной активности), средний чек, число выходов за год и два года соответственно. Разносторонняя информация в профиле ангела позволит составить максимально точное мнение о его активности. Также стоит отметить, что число проинвестированных проектов бизнес-ангелов, отказавшихся отвечать на вопросы нашей анкеты, установлено исходя из анализа публичных источников.

3. На третьем этапе прошло анкетирование участников шорт-листа. Цель – подтвердить полученные «кабинетные» данные. При этом данные, которые пришли от участников шорт-листа, были лишь одним из подтверждений – важным, но не определяющим. Мы доверяем только публичной информации.

4. На четвертом этапе все данные сводились воедино – для составления финального варианта рейтинга наиболее активных ангелов России.

*Информационные источники, которые использовались для оценки.

1. Федеральные и специализированные СМИ: «Ведомости», «Коммерсант», РБК Daily, «Секрет фирмы», Forbes, Firrma, Roem.ru.

2. Базы данных AngelList, CrunchBase.

3. Иностранные СМИ: TechCrunch, The NextWeb, VentureBeat, Business Insider, Tech.eu.

http://firrma.ru/data/analytics/9288/