“Garganta profunda” nos explica las claves del caso Madoff

Fotos de Charles Ponzi, el emigrante italiano que en 1920 estafó a muchos ahorradores americanos en un esquema piramidal.

Si te interesa mucho conocer que ha ocurrido en el increíble caso Madoff, no dejes de leerte todos los documentos que os adjunto en este post, son dinamita pura. Quien quiera saber el hilo conductor de cómo se produjo lo inexplicable, no debe perderselo, hasta ahora la mayoría de información publicada era “ruido”.

Todo empezó ayer cuando Ester Montaner escribió en el último post sobre Madoff en este Blog, si miráis en uno de los comentarios, un enlace a un documento clave en toda esta trama. En mayo de 1999 un gestor de Hedge Funds y experto en derivados (solo hay que leer su carta) anónimo (seria el “garganta profunda” del caso Madoff), presento a la SEC un informe-denuncia de 17 páginas que desgrana con una absoluta clarividencia lo que 9 años después ocurriría. Avisó exactamente de lo ha ocurrido.

Este es un pequeño resumen de la carta presentada verbalmente y por escrito en mayo 1999, en la oficina de Boston de la SEC, el regulador o policía financiera en los USA. El título es impactante: “El mayor Hedge Fund del mundo es un fraude”:

El autor no revelaba en la carta su nombre, solo lo sabían los directivos de la SEC que le escucharon en Boston y al máximo responsable que lo estudie en Nueva York, nadie mas. Como parecía claro este secretismo era debido a que a resultas de este caso “muchas carreras profesionales en Wall Street y en Europa quedarían arruinadas”. No cita su nombre en el informe, “porque estoy preocupado por mi seguridad personal y de mi familia”. No subestimaba, “la influyente políticamente familia Madoff” (Bernard Madoff como expresidente del Nasdaq, y Peter Madoff como vicepresidente de la NASD americana.)

Este gestor se declara experto en la técnica de gestión que supuestamente Madoff aplicaba, el llamado “split-strike conversión”, y el defiende como “es imposible obtener los resultados explicados por Madoff, sin perdidas y con ganancias regulares y constantes”. Es mas, preguntó sobre ello a “varios responsables de mesas de derivados de acciones en Wall Street, y todos le confirmaron lo mismo, era imposible, pero claro, ninguno de estos se atrevía a hacer publico que el emperador iba desnudo por la calle…..”.

Charles Ponzi delante, acudiendo al juzgado en Boston tras ser denunciado.

Según “garganta profunda”, Madoff securities era la mayor estafa piramidal del mundo (Ponzi scheme como le llaman los americanos en honor a un italiano, quién sino, que en los años 20 engañó a muchos inversores en Boston, que curioso si también en Boston).

“Garganta profunda” se basa en varios avisos o “red flags” como dicen los americanos:

1. “Madoff no cobraba ninguna comisión por su gestión”, es increíble que en un sector de altísimas comisiones, aceptase trabajar sin cobrar comisiones. El decía que a cambio todas las operaciones de ejecutaban con su broker, Bernard Madoff securities. Por tanto renunciaba a un 2% anual sobre patrimonio y al 20% de sus resultados (comisiones normales en el sector).

2. Los creadores y comercializadores de Hedge Funds, como son Fairfield, Acces International Advisors o Tremont, que en realidad gestiona Madoff, lo ocultaban a los inversores finales. ¿Y porque se oculta? Según “garganta profunda”, debe haber algo extraño. “¿Que gran gestor, quizás el mas importante del mundo esconde que gestiona elevados importes?” y mas raro aun, “¿por qué interesa a todos ocultarlo a la SEC americana y al FSA inglés?”

Hay mas “red flags” pero no quiero alargarme demasiado, podéis leerlos todos en la carta presentada a la SEC.

“Garganta profunda” relata como cuando se descubra este gran fraude piramidal, será mucho pero el huracán producido por la quiebra del LTCM en 1998, que mas bien provocará un tsunami en el sistema financiero y especialmente en el sector de Hedge Funds.

Por lo que se ha explicado estos días, parecería que el autor de esta carta, “garganta profunda” seria Harry Markopolos un gestor de inversiones y experto en derivados que trabajo para Rampart Investment Management Co, en Boston.

Este seria “garganta profunda”, se llama Harry Markopolos y supongo que aun está vivo, no existe foto conocida.

Os adjunto también otro autentico tesoro. Sabéis que hizo la SEC americana, inició en 2006 una investigación. Supongo porque en esa época la filial de Madoff de investment management, se dio de alta en la SEC. Pues bien interrogaron a Madoff y sobretodo a Fairfield Greenwich ¡¡¡¡¡¡¡¡¡ y los dos consiguieron convencer a la SEC que no pasaba nada. De hecho, por lo que yo deduzco, Fairfield defendió la tesis que eran ellos y no Madoff, quienes hacian las inversiones, siendo Madoff solo un asesor de inversiones. Este aspecto explicaría por que Madoff no cobraba comisiones de gestión, y como sus comercializadores, Fairfield, Access o Kingate ocultaron a sus clientes que Madoff hacia las inversiones. ¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡

He leído también una interesantísima entrevista en Barron’s a un analista, james R. Hedges (si no es broma este es su nombre) asesor en inversiones en Hedge Funds para la familia Cargill y la familia Rockefeller. James explica como en 1997 estuvo durante 2 horas reunido personalmente con Madoff y no tienen desperdicio. Se quedó sorprendido y su conclusión fue que no se creía nada. Básicamente encontró varios temas. Primero, la custodia de los títulos los hacían ellos mismos, no tenían a un custodio global o “prime broker”, en segundo lugar, no le quiso explicar nada sobre los modelos aplicados y su política de inversión, de hecho no le presentó a ningún otro responsable de inversiones de la sala de inversiones. De hecho no le encajaba en absoluto con la mayoría de grandes gestores que james periódicamente visitaba.

James R. Hedges explicaba esta semana que para el esta historia de Madoff es la mas increíble en mis 15 años de experiencia en el mundo de los Hedge Funds.

Y finalmente declaró que en un fraude tan grande, hacen falta muchos colaboradores para encubrir todo el fraude. Que para el las entidades como Fairfield tenían que ser cómplices.

En mi opinión Fairfield Greenwich, Acces Intl. y Tremont Advisers entre otros son colaboradores en el fraude. Claro, también son perjudicados pero promovieron que todo este monstruoso esquema se mantuviera mas de 20 años, seguramente no sabían exactamente que era un fraude pero quisieron creer que todo era maravilloso, claro si algo te genera $300 millones anuales estando sentado en tu despacho, o en tu yate, tu dirás……..

PD: Ayer apareció muerto en un aparente suicidio el fundador y CEO de Acces International Advisors, Thierry Magon de La Villehuchet, de 65 años ha sido encontrado muerto en su despacho en Madison Avenue. Access Internacional es uno de los mas importantes canalizadores de dinero para Madoff, ya que tenían invertidos $1.400 millones de sus clientes en Madoff. Su fondo luxemburgués LUXALPHA SICAV-American selection, que era ha perdido todo su patrimonio, era el vehículo en el que muchos millonarios europeos tenían invertido dinero.

PD: Hoy se ha publicado una interesante noticia en elconfidencial.com, sobre una muy reciente visita de un equipo del Banco Santander, liderada no por los ejecutivos de Optimal, sino por Rodrigo Echenique, uno de los históricos del banco, a las oficinas de Madoff. ¿Quizás des de Santander empezaban a desconfiar?. Claro que quizás se ha filtrado de forma interesada por parte del Santander para demostrar que no se fiaban del todo de Madoff.