Over wie Jane in dit nummer is, gaan twee verhalen de ronde. De eerste versie is dat het nummer gaat over Jane Seymour, de derde vrouw van Koning Henry VIII en een van de weinige vrouwen die geëxecuteerd werd, maar overleed bij de geboorte van zijn enige zoon. De andere mogelijkheid is dat het nummer gaat over Jane Ormsby-Gore, een Britse vrouw waar Mick Jagger een poosje mee scharrelde.

Mick Jagger zei er zelf over : "Lady Jane is een song met een raar verhaal. Ik weet werkelijk niet wat het allemaal om gaat. De namen zijn in ieder geval allen historisch, maar ik was me er niet van bewust dat alles in elkaar paste binnen dezelfde tijdsperiode".