Batallas Corporativas - Apple vs Amazon

Siguen las batallas corporativas, con esta tercera ronda enfrentando al gigante de Cupertino, Apple, con el gigante de Seattle, Amazon. En términos de ingresos anuales, las dos más grandes de las GAFAM, mientras que Amazon es la primera en cantidad de empleados por lejos. Esta enorme dotación va a afectarla negativamente en algunas métricas, mientras que su política de alta reinversión y por ende baja rentabilidad afectará positivamente otras métricas. En síntesis, una batalla más que interesante ... sin más preámbulo:

Primer Round, Estado de Resultados: Todas las empresas son distintas, por lo que el objetivo de este round es comparar tamaños relativos de las empresas. En este sentido, los ingresos de Amazon son un 28% más altos que los de Apple, mientras que esta relación se revierte cuando miramos ingresos operativos: Apple tiene más de 4x la rentabilidad operativa de Amazon y 3x su rentabilidad neta.

Segundo Round, Valor de Mercado: En términos de valor de mercado, Apple vale 40% más de lo que vale Amazon a cierre del 2021. Esta brecha se evidencia desde 2017, se incrementó en 2018 pero con la caída de Apple en 2019, casi se igualan en capitalización de mercado, mientras que 2020 vio crecimiento explosivo de ambas y en 2021, Amazon tiene un crecimiento muy modesto que la separa nuevamente de su contrincante.

Tercer Round, Métricas por Empleado: En las métricas por empleado, aprendemos cosas interesantes de las dos empresas. Apple vale USD 15 millones por cada empleado que tiene, versus USD 1 millón para Amazon, y Apple vende USD 2.4 millones por cada empleado, mas de 8x las ventas por empleado de Amazon de casi USD 300 mil. Lo que evidencia esto es una fuerte política de reinversión de utilidades por parte de Amazon, mientras que Apple tiene una política de devolución de riqueza a los accionistas mucho más activa. Sin embargo, ambas se ven muy afectadas por la cantidad absoluta de empleados de Amazon de 1,6 millones, más de 10x los de Apple (154.000).

Cuarto Round, Métricas de Crecimiento: En este round, las tres métricas presentan la misma situación: Amazon lidera el crecimiento de ingresos, rentabilidad operativa y neta en 2019 y 2020, pero se cae en 2021, donde Apple lo supera y pasa a ganar este round.

Round Final, Métricas Clave: Finalmente, cuando miramos un resumen de las principales métricas, Amazon gana en Crecimiento de ventas de los últimos 5 años y en el Price-to-Earnings Ratio sin ningún atenuante. En Ventas por empleado y en Rentabilidad Operativa de los últimos 5 años, gana Apple. En este resumen de métricas, este round es empate.

Conclusión: Empate en el primer round (Amazon gana ventas, Apple rentabilidad) y Apple se queda con el segundo y tercer round, influenciado por la altísima cantidad de empleados de Amazon. El tercer round lo gana Apple por su alta rentabilidad y baja cantidad (relativa a Amazon) de empleados. El cuarto round se lo lleva también Apple por la remontada del crecimiento en las tres categorías en 2021 y el round final es empate, ya que cada empresa gana dos categorías. Dos empates y 3 victorias de Apple le dan la victoria en esta tercera batalla a la banda liderada por Tim Cook.