Cet article est paru dans la revue Commentaire n° 171, automne 2020
Vivien Levy-Garboua et Gérard Maarek
14 juillet 2020
La crise du Covid 19 ne ressemble à rien que nous ayons connu. L’ennemi est nouveau. 1929 était une crise financière doublée de réactions de politique économique inappropriées ; 2008 était la crise d’un monde bancaire qui avait échappé au contrôle des régulateurs. La Grande Épidémie est venue de nulle part, elle n’épargne personne sur la planète. La cause de ce choc « exogène » ne disparaîtra que lorsqu’un traitement ou un vaccin auront été trouvés et, en attendant, la conjoncture des prochains mois dépendra de l’évolution de la situation sanitaire.
Cet article essaye néanmoins de rendre compte de la séquence économique en cours. Mais, plutôt que d’en tenter une description chiffrée à la précision illusoire, elle propose de l’inscrire dans un schéma macroéconomique cohérent. Si ce schéma parvient à rendre compte de quelques faits stylisés observés durant la période du confinement, il permettra peut-être de débrouiller l’écheveau des futurs possibles.