・ ＦＣＦＥ割引モデルは、配当割引モデルや残余利益モデルと似ている。
・ 一定の条件を満たせば、「ＦＣＦＥ割引モデル」、「配当割引モデル」、「残余利益モデル」の３モデルで計算された理論株価は一致する。
・ ＦＣＦＥ（Free Cash Flow to Equity）とは、株主に帰属するキャッシュフローを意味する。
ＦＣＦＥ＝純利益＋減価償却費－設備投資額＋正味運転資本増加額＋負債増加額
すなわち、設備投資をまかなった後で、株主に残るキャッシュフローである。
Ｐ＝ＦＣＦＥ／ｋ （ゼロ成長モデル）
Ｐ0＝ＦＣＦＥ1／（ｋ－ｇ） （定率成長モデル）
（ ｋ：要求収益率、ｇ：FCFE成長率 （e.g. 配当の増加率、サステイナブル成長率） ）
・ 配当割引モデルの「Ｄ」が「ＦＣＦＥ」に代わっただけ。
・ 一言で言うと、株主に残るキャッシュであるＦＣＦＥは全額配当することができるので、配当割引モデルの公式を準用できると覚える。
Keyword： ＦＣＦＥ(Free Cash Flow for Equity)