CFO - Funciones
TAREAS QUE EL CFO PROPIO O CONTRATADO DEBERÍA HACER
Lo que sigue es un listado en sentido amplio:
- intervenir protagónicamente en las decisiones sobre inversión;
- ídem en las decisiones sobre financiamiento;
- llevar a cabo la tesorería, el manejo del capital de trabajo y el cash management (incluyendo toda clase de arbitrajes);
- ayudar en la elaboración de la política de dividendos;
- diseñar los métodos que usa la compañía para realizar todo tipo de valuaciones;
- intervenir en el portfolio management, determinando correlaciones entre actividades;
- intervenir en el diseño de normas de buen gobierno corporativo y en la administración de los problemas de agencia;
- identificar riesgos y coberturas, incluso evaluando posibles desprotecciones contractuales y patrimoniales;
- intervenir en el diseño impositivo más conveniente;
- ídem en las auditorías internas;
- ídem en todo lo relacionado con regulaciones y compliance;
- ídem en el uso de software, sobre todo alguno de gestión que preferentemente incluya al módulo contable (y ayude también a la transparencia);
- interactuar de manera directa con los asesores externos, legales y contables;
- ayudar a diseñar la cultura de la compañía respecto del peso del análisis técnico vs el fundamental, del precio vs el valor y del corto vs el largo plazo;
- trabajar en opciones reales, al menos pensando en que se incorpore a mediano plazo como parte importante de la cultura empresaria;
- diseñar algunos covenants que la empresa pueda autoimponerse, y
- realizar seguimientos sistemáticos de las relaciones insumo-insumo, insumo-producto y producto-producto relevantes y de la relación entre la tasa interés, los riesgos y la duración de algunos procesos (por ejemplo, la recría y engorde del hacienda, cuyas duraciones pueden variar mucho, a diferencia del ciclo de un cultivo anual, cuya duración está predeterminada biológicamente).
Respecto de las responsabilidades 1ª y 2ª, debería estar incluido el diseño de la filosofía de inversión (condición cuasi permanente) y la revisión periódica de la estrategia de inversión (cambiante según el entorno).
Para los proyectos y las operaciones deben usarse los conceptos neoclásicos respecto del valor del dinero en función del tiempo, sin dejar de lado las ideas conductistas. Debe recurrirse a la construcción de flujos de fondos y a la determinación correcta del Valor presente neto o del Valor presente neto no periódico, de la Tasa interna de retorno (TIR) y/o de la Tasa interna de retorno modificada (TIRm), si fuera pertinente alguna de las 2, del período de repago de inversiones antes y después de apalancamientos y del WACC, haciendo simulaciones y determinando lo mejor posible los factores clave.