CFO - Funciones

TAREAS QUE EL CFO PROPIO O CONTRATADO DEBERÍA HACER

Lo que sigue es un listado en sentido amplio:

  1. intervenir protagónicamente en las decisiones sobre inversión;
  2. ídem en las decisiones sobre financiamiento;
  3. llevar a cabo la tesorería, el manejo del capital de trabajo y el cash management (incluyendo toda clase de arbitrajes);
  4. ayudar en la elaboración de la política de dividendos;
  5. diseñar los métodos que usa la compañía para realizar todo tipo de valuaciones;
  6. intervenir en el portfolio management, determinando correlaciones entre actividades;
  7. intervenir en el diseño de normas de buen gobierno corporativo y en la administración de los problemas de agencia;
  8. identificar riesgos y coberturas, incluso evaluando posibles desprotecciones contractuales y patrimoniales;
  9. intervenir en el diseño impositivo más conveniente;
  10. ídem en las auditorías internas;
  11. ídem en todo lo relacionado con regulaciones y compliance;
  12. ídem en el uso de software, sobre todo alguno de gestión que preferentemente incluya al módulo contable (y ayude también a la transparencia);
  13. interactuar de manera directa con los asesores externos, legales y contables;
  14. ayudar a diseñar la cultura de la compañía respecto del peso del análisis técnico vs el fundamental, del precio vs el valor y del corto vs el largo plazo;
  15. trabajar en opciones reales, al menos pensando en que se incorpore a mediano plazo como parte importante de la cultura empresaria;
  16. diseñar algunos covenants que la empresa pueda autoimponerse, y
  17. realizar seguimientos sistemáticos de las relaciones insumo-insumo, insumo-producto y producto-producto relevantes y de la relación entre la tasa interés, los riesgos y la duración de algunos procesos (por ejemplo, la recría y engorde del hacienda, cuyas duraciones pueden variar mucho, a diferencia del ciclo de un cultivo anual, cuya duración está predeterminada biológicamente).

Respecto de las responsabilidades 1ª y 2ª, debería estar incluido el diseño de la filosofía de inversión (condición cuasi permanente) y la revisión periódica de la estrategia de inversión (cambiante según el entorno).

Para los proyectos y las operaciones deben usarse los conceptos neoclásicos respecto del valor del dinero en función del tiempo, sin dejar de lado las ideas conductistas. Debe recurrirse a la construcción de flujos de fondos y a la determinación correcta del Valor presente neto o del Valor presente neto no periódico, de la Tasa interna de retorno (TIR) y/o de la Tasa interna de retorno modificada (TIRm), si fuera pertinente alguna de las 2, del período de repago de inversiones antes y después de apalancamientos y del WACC, haciendo simulaciones y determinando lo mejor posible los factores clave.