Evolución del crecimiento económico en la Comunidad de Madrid

En 2025, la Comunidad de Madrid volvió a situarse a la cabeza del crecimiento nacional, gracias a la fortaleza del sector servicios, el dinamismo del consumo privado y el papel tractor de unas actividades de alto valor añadido que consolidaron su posición como una de las economías más sólidas y resilientes del país.

Con la información estadística disponible al momento de elaborar el presente informe, la tasa de variación real del PIB de la Comunidad de Madrid en 2025 se estima en un 3,4% según Hispalink, por encima de la del conjunto de España (2,9%). Para el horizonte de previsión, se anticipa una moderación del crecimiento en 2026 y 2027, con tasas del 2,5% y del 2,3%, respectivamente (frente al 2,3% y al 2,1% en España).

La Comunidad de Madrid se encuentra en una posición sólida para continuar su recuperación económica y expansión en los próximos años. Las previsiones de crecimiento del PIB y los sectores clave muestran un panorama optimista, aunque no exento de desafíos que deberán ser gestionados adecuadamente para asegurar una senda de crecimiento sostenido. Según las predicciones de Hispalink, se espera que el PIB de la Comunidad de Madrid crezca un 3,4% en 2024, un ritmo de crecimiento ligeramente superior al del conjunto de España, que se sitúa en un 3,2%. Las previsiones para 2025 y 2026 indican una estabilización del crecimiento en el entorno del 2,6%, tras los efectos negativos de la pandemia y otros eventos globales.

Tras varios años condicionados por perturbaciones de carácter global (pandemia, tensiones geopolíticas e inflación), la actividad económica muestra una mayor estabilidad. Los indicadores de coyuntura disponibles apuntan a la continuidad de la expansión, con un mercado de trabajo que mantiene un tono relativamente sólido y una normalización gradual de las presiones inflacionistas y del marco de política monetaria.

Para 2026, la predicción de Hispalink para la Comunidad de Madrid sitúa el crecimiento del PIB real en un 2,5%. En términos comparativos, las estimaciones disponibles para la región se sitúan en un rango aproximado de 2,2%–2,7%, con una previsión del 2,7% según BBVA Research (enero 2026) y del 2,3% según Funcas (diciembre 2025); adicionalmente, la documentación de coyuntura regional recoge una previsión del 2,3% según CEPREDE (octubre 2025). Por su parte, el Gobierno de la Comunidad de Madrid incorpora en su cuadro macro una previsión del 2,2% para 2026, que ha sido avalada por la AIReF en su informe sobre los presupuestos autonómicos. En conjunto, la estimación de Hispalink se sitúa por encima de las previsiones del cuadro macroeconómico regional y de Funcas/CEPREDE, y ligeramente por debajo del escenario de BBVA Research.

Desde el punto de vista sectorial, en 2025 se prevé un crecimiento significativo de los servicios (3,4%), coherente con el peso del terciario en la estructura productiva regional, y un crecimiento elevado en la construcción (4,0%). La industria aumentaría un 2,5%, mientras que la agricultura registraría un crecimiento más moderado del 0,7%.

Para 2026 y 2027, se proyecta una desaceleración acorde con la normalización del ciclo. En construcción, se estiman tasas de 3,8% y 3,5%, respectivamente; en la industria, del 3,0% en ambos años. En servicios, el crecimiento se moderaría al 2,3% en 2026 y al 2,2% en 2027. La agricultura, por su mayor volatilidad, presentaría tasas de 0,93% en 2026 y de 2,5% en 2027.

Entre los principales riesgos globales del escenario destacan: (1) la evolución de la política comercial de Estados Unidos y sus posibles efectos sobre la economía europea; (2) la persistencia de tensiones geopolíticas, con impacto potencial en las rutas comerciales y en los precios energéticos; y (3) la eventual reaparición de tensiones financieras en un contexto de normalización monetaria. Estos elementos se revisarán en actualizaciones sucesivas de las predicciones.

Además de los riesgos de carácter más general (entorno geopolítico, comercio internacional y condiciones financieras), en la Comunidad de Madrid conviene vigilar algunos elementos que pueden incidir de forma más directa en el escenario de crecimiento: (1) la tensión persistente en el mercado de la vivienda, que puede elevar los costes de residencia y afectar a la movilidad laboral y a la capacidad de atracción y retención de capital humano; (2) la posible resistencia de la inflación en servicios y su interacción con la dinámica salarial, especialmente relevante en una economía con fuerte peso del sector terciario; (3) en el horizonte de previsión, los proyectos vinculados a los fondos NextGenerationEU continuarían contribuyendo positivamente a la actividad. 

Dado que la ejecución de estos fondos debe culminar en 2026, resulta relevante anticipar mecanismos que permitan sostener el impulso inversor a partir de 2027, para evitar una pérdida de tracción en la transición digital y verde.  Por último, (4) la eventual aparición de episodios de volatilidad financiera o de cambios bruscos en las expectativas que condicionen la inversión y la financiación en un territorio con alta concentración de actividades empresariales y de servicios avanzados. 

Redacción: Gemma Durán / Ana Mª López, Equipo Hispalink-Comunidad de Madrid.