一、歷史模擬法計算1%之VaR
(一) 語法
#產生var的變數
#series VaR=NA
smpl 1 1900
#迴圈
loop for j = 1901.. 1974
#宣告固定的變數值 sigma w0 c_001
scalar sigma = sd(Y)
scalar w0 = 1000000
scalar R = quantile(Y,0.01)
#$t2+1--目前使用中的子樣本最後一筆之位置
scalar k2 = $t2+1
#在前面不用加series,因中括號其中代表類似迴圈的意思。
VaR[k2]=-R
#結果值,1901
smpl +1 +1
end loop
smpl full
(二)結果
由結果可得知投資人所面對的 VaR值每年皆相同。
二、歷史模擬法計算5%之VaR
(一)語法
#產生var的變數
#series VaR=NA
smpl 1 1900
#迴圈
loop for j = 1901.. 1974
#宣告固定的變數值 sigma w0 c_001
scalar sigma = sd(Y)
scalar w0 = 1000000
scalar R = quantile(Y,0.05)
#$t2+1--目前使用中的子樣本最後一筆之位置
scalar k2 = $t2+1
#在前面不用加series,因中括號其中代表類似迴圈的意思。
VaR[k2]=-R
#結果值,1901
smpl +1 +1
end loop
smpl full
(二)結果
VaR在1936以前皆相同,但是在1937和1938兩年產生改變,且自1937後VaR下降,至1950年以後的VaR值相同,顯示風險值在這幾年皆相同。從歷史VaR中觀察可得知投資人面對的風險變動幅度不大。
三、總結
由歷史模擬法計算5%和1%之VaR可得知,在選擇的顯著水準愈低下,VaR的變動幅度愈小,但風險值較顯著水準高時的風險值大。