9792020 曾惠萍

一、歷史模擬法計算1%之VaR

(一)  語法

#產生var的變數

#series VaR=NA

smpl 1 1900

#迴圈

     loop for j = 1901.. 1974

#宣告固定的變數值 sigma w0 c_001

     scalar sigma = sd(Y)

     scalar w0 = 1000000

     scalar R = quantile(Y,0.01)

#$t2+1--目前使用中的子樣本最後一筆之位置

    scalar k2 = $t2+1

#在前面不用加series，因中括號其中代表類似迴圈的意思。

    VaR[k2]=-R

#結果值，1901

   smpl +1 +1

   end loop

   smpl full

(二)結果

由結果可得知投資人所面對的 VaR值每年皆相同。

二、歷史模擬法計算5%之VaR

        (一)語法

#產生var的變數

#series VaR=NA

   smpl 1 1900

 #迴圈

   loop for j = 1901.. 1974

 #宣告固定的變數值 sigma w0 c_001

     scalar sigma = sd(Y)

     scalar w0 = 1000000

     scalar R = quantile(Y,0.05)

  #$t2+1--目前使用中的子樣本最後一筆之位置

    scalar k2 = $t2+1

  #在前面不用加series，因中括號其中代表類似迴圈的意思。

    VaR[k2]=-R

  #結果值，1901

   smpl +1 +1

   end loop

   smpl full 

(二)結果

VaR在1936以前皆相同，但是在1937和1938兩年產生改變，且自1937後VaR下降，至1950年以後的VaR值相同，顯示風險值在這幾年皆相同。從歷史VaR中觀察可得知投資人面對的風險變動幅度不大。

三、總結

由歷史模擬法計算5%和1%之VaR可得知，在選擇的顯著水準愈低下，VaR的變動幅度愈小，但風險值較顯著水準高時的風險值大。