9792008 鄧欣惠

CH11 風險值的估計

(1)均數-變異數法之VaR(1%)

    #產生VaR的變數

    #series VaR=NA

        smpl 1 1900

    #迴圈

        loop for j=1901..1974

    #宣告固定的變數值w0 sigma critical

            scalar w0=1000000

            scalar sigma=sd(Y)

            scalar c_001=critical(z,0.01)

     #$t2--目前使用中的子樣本最後一筆位置

            scalar k2=$t2+1

    #不需填入series scalar 變數，因為不屬於此兩種變數的定義 

             VaR[k2]=w0*c_001*sigma/100

    #結果值，1901為1 1900的值，1902為2 1901的值....

          smpl +1 +1

          endloop

        smpl full

(2)歷史模擬法之VaR(5%)

    #產生VaR的變數

    #series VaR=NA

         smpl 1 1900

     #迴圈

        loop for j=1901..1974

    #宣告固定的變數值w0 sigma critical

            scalar w0=1000000

            scalar sigma=sd(Y)

            scalar c_001=quantile(Y,0.05)

     #$t2--目前使用中的子樣本最後一筆位置

            scalar k2=$t2+1

    #不需填入series scalar 變數，因為不屬於此兩種變數的定義 

             VaR[k2]=-c_001

    #結果值，1901為1 1900的值，1902為2 1901的值....

          smpl +1 +1

          endloop

     smpl full

(3) 歷史模擬法之VaR(1%)

    #產生VaR的變數

    #series VaR=NA

         smpl 1 1900

     #迴圈

            loop for j=1901..1974

    #宣告固定的變數值w0 sigma critical

                scalar w0=1000000

                scalar sigma=sd(Y)

                scalar c_001=quantile(Y,0.01)

     #$t2--目前使用中的子樣本最後一筆位置

                scalar k2=$t2+1

     #不需填入series scalar 變數，因為不屬於此兩種變數的定義 

              VaR[k2]=-c_001

     #結果值，1901為1 1900的值，1902為2 1901的值....

              smpl +1 +1

              endloop

         smpl full

總結：

在歷史模擬法中，我們在5%及1%的顯著水準下計算VaR值，經由 試算過後可得，在1%下的VaR值大於5%的VaR值，顯示在1%的顯著水準之下，其風險值較大。