Como identificar sinais positivos através das Demonstrações Financeiras

Margem Bruta: > 40%

Taxa de Crescimento da Receita: > 15%

Fluxo de Caixa das Operações maior que o Lucro Operacional

Margem EBITDA:  > 20%

Margem Líquida:  > 17%

Custos Diretos crescendo mais lentamente que as Vendas

Good nos Ativos: < 10%

Índice de Endividamento: < 1%

Contas a Receber crescendo  mais  lentamente  que  as Vendas

Estoques crescendo mais lentamente que os lucros

Giro  dos  Ativos >  3

Ativos Circulantes pelo menos 2x maiores que Passivos Circulantes

Índices de  liquidez  Seca  >= 1

Remuneração baseada em ações  < 5%  do Lucro liquido

Investimentos em Capital Fixo (CAPEX)   <15%  do Lucro Liquido

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Fluxo de Caixa Operacional crescimento mais rápido que o lucro operacional:
(Fatores que aumentam  o FCO mais rápido que o lucro)

  - Redução de contas a receber / estoques

  - Aumento de contas a pagar

  - Crescimento de depreciação (ativo fixo novo)

  - Redução de provisão contáveis

  - Melhoria na gestão do capital e giro

  
Fluxo de Caixa Livre maior que o lucro líquido
( Vamos  explorar  um pouco esse  tema: 
Lucro Líquido (LL) :  è o resultado final da DRE, após  todas as receitas , despesas , impostos, juros, etc.
Calculado pelo regime  de competência (pode incluir receitas nãi redcebidas ou  despesas  ainda  não pagas).

Fluxo de Caixa Livre (FCL):  É o caixa gerado pelas operações após os investimentos necessários para manter e expandir o negócio.

Formula: Fluxo de caixa OPeracional  (FCO )  -  Capex

Por que  o  Fluxo de  Caixa  Livre  pode ser maior  que o lucro líquido?

1. Despesas contábeis que não afetam o caixa

• Depreciação, amortização, provisões e impairment reduzem o lucro líquido, mas não representam saída de dinheiro.

• FCL não é impactado por essas despesas.
  
  

📌 Exemplo: R$ 1 milhão de depreciação reduz o lucro, mas não reduz o caixa.

2. Mudanças positivas no capital de giro

• Redução de estoques, aumento de contas a pagar ou aceleração no recebimento de clientes melhora o FCO.

• Isso aumenta o FCL, mesmo que o lucro líquido não mude.

📌 Exemplo: A empresa negocia melhores prazos com fornecedores — o lucro não muda, mas o caixa melhora.

3. Baixo Capex

• Se a empresa está em uma fase de baixa necessidade de investimento, o Capex é pequeno e o FCL cresce.

• Mesmo com um lucro modesto, sobra mais caixa.
  
  

📌 Exemplo: FCO de R$ 5 milhões e Capex de apenas R$ 500 mil geram R$ 4,5 milhões de FCL — mesmo com lucro líquido de R$ 2 milhões.

4. Reconhecimento de receitas ainda não recebidas

• O lucro líquido pode incluir receitas ainda não recebidas em caixa (contas a receber em aberto).

• Mas se a empresa recupera crédito antigo ou melhora recebimentos, o FCL cresce além do lucro do período.

Situação: ✅ FCL > Lucro Líquido

Interpretação: A empresa está gerando caixa com eficiência, sem depender de lucros contábeis. Excelente para pagar dívidas, distribuir dividendos ou investir.

Situação: ❌ Lucro Líquido > FCL

Interpretação: Pode indicar que o lucro não está virando caixa (capital de giro mal gerido ou lucros artificiais). Requer atenção.

Exemplo simplificado 

Lucro Líquido:                                      2.000

(+) Depreciação:                                   1.000

(+) Redução de estoques:                      500

(-) Aumento de contas a receber:       -200

(=) Fluxo de Caixa Operacional:        3.300

(-) Capex                                                 -800

= Fluxo de Caixa Livre (FCL):             2.500

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Fluxo de caixa sobre a Dívida   >1

Índice de Cobertura de Juros   >5

Fluxo de Caixa Operacional sobre Receita   > 15%