Тема 15
ДЕНЬГИ,КРЕДИТ,БАНКОВСКОЕ ДЕЛО, ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
ДЕНЬГИ,КРЕДИТ,БАНКОВСКОЕ ДЕЛО, ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
1. Сущность и основные функции денег
Деньги –это способ общественного выражения экономической ценности блага. Деньги являются важнейшей макроэкономической категорией, позволяющей анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товаров и денежных рынков и т.д.
Существует 3 основных вида денег – это вексель, чек, банкнота.
Но сами деньги, их сущность, функции и виды постоянно эволюционируют, поэтому возникли современные виды денежных средств, такие как электронные деньги и кредитные карты.
Функции денег:
1. Деньги как мера стоимости. Приравнивание товара к определенной сумме денег дает количественное выражение стоимости товара. Стоимость товара, выраженная в деньгах, является его ценой. Функция меры стоимости реализуется на основе масштаба цен.
2. Деньги как средство обращения. Деньги являются посредниками при обмене товаров и услуг, т.е. выступают как товар особого рода, обладающий всеобщей покупательной способностью, за который можно купить любой товар.
3. Деньги как средство накопления и образования сокровищ. Если товаропроизводитель, продав товар, в течение длительного времени не покупает другой товар, деньги, изъятые с целью накопления, выполняют функцию образования сокровищ.
4. Деньги как средство платежа. Часто возникает необходимость купли-продажи товаров в кредит, т.е. с отсрочкой уплаты денег. Если товар продается в кредит, то средством обращения служат не сами деньги, а выраженные в деньгах долговые обязательства, например, векселя.
5. Мировые деньги. Внешнеторговые связи, международные займы, оказание услуг внешнему партнеру вызвали появление мировых денег. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства.
2. Денежные агрегаты. Уравнение Фишера (уравнение обмена).
Денежная масса –это совокупность денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, выполняющих функцию средства обращения, платежа, накопления.
На денежном рынке, как на всяком другом, существует спрос на деньги и их предложение.
В рамках количественной теории денег спрос на деньги, т.е. количество денег, необходимое для обслуживания товарооборота, определяли в соответствии с уравнением И.Фишера:
M × V = P × Q,
где M – количество денег в обращении;
V – скорость обращения денег;
Q –количество проданных товаров и оказанных услуг;
P –средняя цена товаров и услуг.
Под денежным предложением понимается денежная масса в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.
Для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты, которые представляют собой различные группы ликвидных активов: М0, М1, М2, М3, L и др.
М0–наличные деньги в обращении: монеты, бумажные деньги на текущих счетах.
М1= М0+средства на расчетных и текущих счетах в банках.
М2= М1+срочные(сберегательные)вклады в банках.
М3= М2+крупные вклады, депозитные сертификаты, облигации.
L = М3+депозиты в иностранной валюте.
3. Сущность и функции кредита
В широком смысле кредит (лат. creditum – «ссуда», «долг») – это сделка между экономическими партнерами, выбирающими форму ссуды, т.е. представления имущества или денег другому лицу (физическому или юридическому) на условиях отсрочки возврата и с уплатой процента.
Следует обратить внимание на то, что широкое понимание кредита предполагает не только денежную, но и имущественную ссуду.
В узком смысле слова кредит – это движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности. Узкое понимание кредита предполагает только денежную ссуду. Плата за ссуду является ценой ссуды и имеет форму процента. Источниками кредита являются внутренние средства фирмы, высвобождаемые в процессе оборота. Рассмотрим их.
1. В процессе кругооборота основного капитала происходит постепенное накопление его стоимости и амортизационный фонд. До приобретения новых средств производства он может быть предоставлен в кредит.
2. Часть оборотного капитала высвобождается в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи изготовленной продукции и покупкой нового сырья. Она тоже может быть использована в качестве ссуды.
3. Временно свободным денежным капиталом могут стать деньги, предназначенные для выплаты заработной платы, пока срок выплаты не наступил.
4. Для расширения производства, т.е капитализации прибыли, нужно накопить ее в достаточном количестве, а до этого она может быть отдана в ссуду.
Кредит выполняет две важные функции:
1. При помощи кредита происходит перераспределение денежных средств между фирмами, районами и отраслями. Реализация этой функции позволяет продуктивно использовать временно свободные денежные средства.
2. Кредит дает возможность заменить в обращении действительные деньги кредитными деньгами (банкнотами) и кредитными операциями (безналичными расчетами) и этим сократить издержки обращения.
В зависимости от способа кредитования, а также пространственно-временных характеристик процесса кредитования кредит классифицируют по разнообразным формам:
1. По способу кредитования:
• натуральный кредит –кредит, объектами которого могут быть инвестиционные товары, потребительские товары, сырье, ресурсы, предметы производственного потребления.
• денежный кредит –кредит, объектами которого выступают денежные покупательные средства, денежный капитал, акции, векселя, облигации и другие долговые обязательства.
2. По сроку кредитования:
• краткосрочный кредит –кредит, при котором ссуда выдается на срок до 1 года;
• среднесрочный кредит –кредит, при котором ссуда выдается на срок от 2 до 5 лет;
• долгосрочный специальный кредит –кредит, при котором ссуда выдается на срок от 20 до 40 лет.
3. По характеру кредитного пространства:
• межгосударственный кредит –кредит, обеспечивающий движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Он имеет товарную или денежную форму. Кредиторами и заемщиками могут быть правительства, банки, частные фирмы.
• государственный кредит –кредит, предполагающий ссуду, которую предоставляет государство населению и частному бизнесу. Источником средств государственного кредита являются облигации госзаймов.
• коммерческий кредит –кредит, предоставляемый одними хозяйствующими субъектами (фирмами, организациями и т.д.) другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Это кредит товарами. Его объект – товарный капитал. Он ускоряет процесс товарного обращения, сокращает денежную массу, необходимую для обращения.
• банковский кредит –кредит ,предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами и т.д.) любым хозяйствующим субъектам (фирмам, частным предпринимателям и т.д.) в виде денежных ссуд. Это кредит ссудного капитала, его объект – деньги.
• потребительский кредит –кредит, предоставляемый частным лицам на определенный срок (от 1 до 3 лет) под определенный, чаще всего высокий, процент (до 30 %). Этот кредит выступает или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа через розничные магазины, или в форме предоставления банковской ссуды.
• ипотечный кредит –кредит, предоставляемый в форме ипотеки, т.е. денежной ссуды, выдаваемой банками частным лицам под залог недвижимости, главным образом, земли, построек, сооружений. Источником этого кредита служат ипотечные облигации, выпускаемые банками и предприятиями.
4. Кредитно-банковская система: структура и функции
Кредитная система – это комплекс валютно-финансовых учреждений, призванных регулировать экономику путем изменения количества находящихся в обращении денег.
Современная кредитная система состоит из трех звеньев: Центральный банк, коммерческие банки, специализированные кредитно-финансовые институты.
На каждом из трех уровней выполняются соответствующие функции:
1. Денежно-хозяйственные функции: работа с деньгами вкладчиков, сделки по хранению, предоставление кредита, предоставление информации, консультирование и др. – осуществляются кредитными институтами (банками).
2. Регулирующие функции: установление учетной ставки, установление резервов и т.п. – осуществляется Центральным банком и ведомствами по надзору.
3. Регламентирующие функции: контроль за частными банками и т.п. – осуществляется Центральным банком и Министерством финансов.
Первый уровень кредитной системы представлен Центральным банком (ЦБ).
В его функции входят: эмиссия (выпуск) банкнот; хранение государственных золотовалютных резервов; хранение резервного фонда других кредитных учреждений, главным образом, коммерческих банков; денежно-кредитное регулирование экономики; кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений; проведение расчетов и переводных операций; контроль за деятельностью кредитных учреждений. Конечной целью всех этих функций является проведение денежной политики. Денежная политика – это политика управления уровнем процента, величиной денежной массы кредитов
Второй уровень кредитной системы представлен коммерческими банками, которые непосредственно работают с клиентами или лицами.
Коммерческие банки как кредитные институты выполняют следующие функции в регулировании денежной массы:
• аккумуляция временно свободных денежных средств;
• предоставление кредитов;
• создание кредитных денег;
• эмитация ценных бумаг.
Среди услуг коммерческих банков, важных для макроанализа, выделяют следующие виды:
1. Прямое кредитование, т.е. выдача ссуды на условиях возвратности, платности, срочности.
2. Банковские инвестиции, т.е. приобретение банком акций и облигаций;
3. Лизинг, т.е. опосредованная банком аренда различных видов имущества и оборудования;
4. Факторинг, т.е. инкассирование дебиторской задолженности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженностей.
5. Трастовые операции, т.е. операции по управлению капиталом клиента. Третий уровень кредитной системы представлен специализированными кредитно-финансовыми институтами: пенсионными фондами, страховыми компаниями, инвестиционными и ипотечными банками, ссудно-сберегательными ассоциациями и т.д. Они сосредоточивают у себя громадные денежные ресурсы и поэтому оказывают большое воздействие на денежную политику.
Для нормального функционирования экономики важно, чтобы банковская система была стабильным.
5. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)
Ценная бумага – это документ, который удостоверяет право собственности на какой-либо вид капитала и приносит своему владельцу доход. Ценные бумаги принято делить на две группы: первичные (свидетельства о собственности) и вторичные (свидетельства о займе).
Первичные ценные бумаги:
1. Облигация –это ценная бумага, выпускаемая правительством и компаниями, которые обязуются выплатить через определенный срок взятые взаймы деньги и процент на них. Владелец облигации получает фиксированный доход, который выплачивается равными долями в течение всего срока действия облигации, права на управление компанией облигация не дает. Облигации считаются самым надежным видом ценных бумаг.
Облигации бывают краткосрочные (до 10 лет) и долгосрочные (свыше 10 лет). Целью выпуска облигации может быть формирование капитала для освоения новых видов деятельности, модернизация производства.
2. Акция – это ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной суммы денег в капитал акционерного общества и дающая право ее владельцу на получение определенного дохода от деятельности компании (дивиденда). Акция является наиболее распространенным видом ценных бумаг.
Различают следующие виды акций:
• простые акции –акции, не гарантирующие дивиденд, но дающие право голоса;
• привилегированные акции –акции, дающие право на фиксированный дивиденд, но не дающие права голоса;
• именные акции и акции на предъявителя.
Дивиденды рассчитываются следующим образом: сначала из чистой прибыли (после вычета налогов) предприятия вычитают расходы на развитие производства, выплату процентов за кредиты, премии руководителям.
Затем оставшаяся часть – распределяемая прибыль – делится на количество акций:
где Д – дивиденд на одну акцию;
ПР – распределяемая прибыль;
КА – количество акций.
Ставка дивиденда определяется в процентах к номинальной стоимости акций. Курс акций зависит от соотношения спроса и предложения на акции данной корпорации, но колеблется вокруг расчетного курса акций, который определяется по формуле
Курс акций = (Дивиденд / Норма процента) · 100 %.
3. Вексель – долговое обязательство, не обеспеченное активами. Считается наименее надежным, но самым доходным видом ценных бумаг. Векселя выпускают компании, находящиеся в сложной финансовой ситуации или рассчитывающие на выигрышные экономические и финансовые операции.
Различают следующие виды векселей:
•товарные векселя –векселя, используемые вместо оплаты за товары;
•финансовые векселя;
•срочные векселя –векселя с датой оплаты;
•векселя, действующие по предъявлению;
4. Депозитный сертификат –документ, удостоверяющий внесение денег банк и получение оговоренного дохода. Проценты по депозиту зависят от его размера и срока и неизменны.
Вторичные ценные бумаги:
1. Финансовые фьючерсы –срочные контракты, заключающие куплю-продажу ценных бумаг по заранее фиксированной цене в будущем на определенную дату.
1. Опционы –срочные контракты на ценные бумаги, предусматривающие право на их покупку или продажу по обусловленной цене в течение определенного срока. Главное отличие опционов от финансовых фьючерсов состоит в том, что первые предусматривают право, а не обязанность на проведение тех или иных операций. Особенность опциона – возможность отказа от сделки, в результате которой владелец опциона теряет лишь премию, которую он платит подписателю опциона, обязанному совершить сделку в случае желания владельца опции.
3. Варранты –разновидность опционов, дающие право на приобретение или реализацию ценных бумаг на определенных условиях.
Купля-продажа ценных бумаг осуществляется на фондовой бирже. Она осуществляет следующие функции: устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг, обеспечивает перелив капитала между участниками рынка и т.п. Непосредственная задача фондовой биржи – создание благоприятных условий для эффективной купли-продажи и перепродажи ценных бумаг.