Trái phiếu doanh nghiệp là gì?
Tổng quan về trái phiếu tại Việt Nam
Trái phiếu công ty là loại chứng khoán quy định công ty (người đi vay) có nghĩa vụ thanh toán cho người nắm giữ (người cho vay) một số tiền xác định (thường là trong một thời hạn xác định) và phải hoàn trả khoản vay ban đầu khi đến hạn. Bạn có thể đã hiểu chung về trái phiếu doanh nghiệp là gì, vậy hãy cùng chúng tôi nghiên cứu sâu hơn về nó.
Vấn đề của trái phiếu doanh nghiệp là gì? Và cách khắc phục vấn đề đó
Thông tin về loại trái phiếu doanh nghiệp là gì được phát hành thường xuyên trên các tờ báo tài chính (như Wall Street Journal và Financial Times), hoặc có thể được truy cập thông qua bất kỳ trang web thông tin tài chính nào (chẳng hạn như Moodys.com hoặc TheOnlineInvestor.com). Ngoài các thông tin cơ bản khác, các tổ chức xếp hạng tín dụng như Moody's cũng cung cấp xếp hạng trái phiếu.
Vấn đề của trái phiếu doanh nghiệp là gì mà nhiều nhà đầu tư cần quan tâm
Trái phiếu doanh nghiệp mang đến cho nhà đầu tư cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư, trong đó, chủ yếu là vốn chủ sở hữu. Trái phiếu có thể mang lại thu nhập cố định và tùy thuộc vào môi trường lãi suất, có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Các yếu tố mà nhà đầu tư cần xem xét trước khi mua trái phiếu bao gồm xếp hạng tín nhiệm của trái phiếu, lợi suất tiềm năng và mức độ rủi ro mà nhà đầu tư có thể chấp nhận.
Các tín hiệu xếp hạng tín dụng thường là yếu tố quan trọng trong việc quyết định có nên mua trái phiếu doanh nghiệp hay không. Một số tổ chức xếp hạng độc lập đã đưa ra xếp hạng đối với việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Xếp hạng tín nhiệm do tổ chức xếp hạng cung cấp nên được hiểu là một phần đánh giá giá trị tín dụng của công ty phát hành trái phiếu và một phần đánh giá rủi ro của các trái phiếu cụ thể được phát hành. Xếp hạng tín dụng từ các dịch vụ xếp hạng chính có thể được xem xét và sẽ thay đổi theo thời gian. Biết trái phiếu doanh nghiệp là gì để được đánh giá để cung cấp lợi suất cao hơn để bù đắp rủi ro cao hơn liên quan đến chúng.
Hầu hết trái phiếu không có bảo đảm và chỉ có công ty phát hành trái phiếu hứa trả tiền. Điều này khiến giá trị của trái phiếu phụ thuộc rất lớn vào xếp hạng tín nhiệm của tổ chức phát hành.
2. Chúng ta cần biết “vị trí” của trái phiếu doanh nghiệp là gì để đầu tư hợp lý
Những ngày đầu thành lập, do chưa hiểu rõ về ý nghĩa của trái phiếu doanh nghiệp là gì nên sự phát triển của thị trường Việt Nam khá chậm. Đến năm 2009, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đồng thời vận hành hệ thống nghiệp vụ giao dịch trái phiếu chính phủ (TPCP). Năm 2013, HNX đã thiết lập đường cong lợi suất chuẩn đối với trái phiếu chính phủ, là chỉ tiêu tham chiếu quan trọng cho hoạt động kinh doanh trái phiếu.
Xem bài viết liên quan: So sánh trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ
Đồng thời, các biện pháp tích cực như đầu tư cơ sở hạ tầng, công nghệ thông tin và tổ chức lại hoạt động phát hành trái phiếu Chính phủ đã giúp thị trường trái phiếu Việt Nam tăng trưởng bình quân hàng năm 31% trong giai đoạn 2011-2015. Hiện trái phiếu chính phủ chiếm 85-87% thị trường trái phiếu, còn trái phiếu doanh nghiệp chỉ chiếm 13-15% thị trường. Đặc biệt trong năm 2018, thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển mạnh mẽ, phát hành trên thị trường sơ cấp là 22,4 nghìn tỷ đồng, gấp đôi thị trường trái phiếu chính phủ phát hành, tổng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đạt 222,4 tỷ euro, tương đương 4475 nghìn tỷ đồng và 8,6% GDP.
3. Đánh giá và kết luận về trái phiếu doanh nghiệp là gì tại thị trường tài chính Việt Nam
Nếu từ năm 2010 đến 2015, thị trường trái phiếu doanh nghiệp của Việt Nam chỉ chiếm chưa đến 4% GDP, thì từ năm 2016 đến nay, giá trị thị trường đã dần tăng lên, năm 2018 đạt 8,6%. Con số này thấp hơn nhiều so với mức 21,7% GDP bình quân ASEAN + 3, cho thấy tiềm năng phát triển rất lớn của thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam. Nguyên nhân là do quy mô kinh tế của Việt Nam rất tương đồng với khu vực ASEAN + 3 và có tiềm năng tăng trưởng lớn trong vài năm tới.
Cơ sở pháp lý hiện hành của Việt Nam về trái phiếu doanh nghiệp tương đối đầy đủ và có những yêu cầu cần thiết để phát triển thị trường. Để biết trái phiếu doanh nghiệp là gì, bạn cần biết rằng Nghị định số 163/2018 có nhiều quy định cụ thể và chi tiết để phát hành trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường trong nước và quốc tế theo các hình thức riêng biệt.
Việc thiếu các tổ chức xếp hạng tín nhiệm và dịch vụ tín dụng tư nhân tại thị trường Việt Nam đã hạn chế sự phát triển của thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp hiện nay vẫn hướng đến thị trường tín dụng nhiều hơn là thị trường đầu tư vào công cụ nợ, dẫn đến tính thanh khoản thấp. Nghị định số 88/2014 do BTC ban hành là khung pháp lý đầu tiên thành lập các tổ chức khoa học, công nghệ và đổi mới sáng tạo ở Việt Nam, nhưng do thiếu cơ chế, chính sách khuyến khích nên đến nay, Việt Nam chưa có tổ chức chính thức.