Lãi suất trái phiếu Việt Nam “đi ngang” trong khi Mỹ tăng cao đầu năm 2021

Theo báo cáo về thị trường tiền tệ và lãi suất trái phiếu tuần của SSI Research thì: tuần đầu tiên của tháng 02/2021, do nhu cầu sử dụng tiền mặt tăng khiến cho tình hình huy động vốn sụt giảm, nhu cầu thanh khoản của các ngân hàng thương mại gia tăng đáng kể. Từ ngày 01/02 - 05/02/2021, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng 24,1 nghìn tỷ đồng bằng việc mua kỳ hạn 7 và 14 ngày với lãi suất 2,5 %/năm ở thị trường mở.

Tuy nhiên, tình hình lãi suất trên liên ngân hàng vẫn ở mức tăng mạnh, thời điểm chốt tuần ở mức 2.13%/năm (+180 điểm cơ bản (bps)) với kỳ hạn qua đêm và 2.34%/năm (+188 bps). Tuy tăng như vậy nhưng phản hồi của các chuyên gia của SSI Research cho rằng đây chỉ là yếu tố “thời vụ” mà thôi. Một khi tiền mặt ngoài lưu thông trở lại thì lãi suất liên ngân hàng sẽ nhanh chóng hạ nhiệt. Chưa kể, tình hình lãi suất tiền gửi và cho vay không thay đổi trong tuần đầu tháng 02/2021; sức cầu nền kinh tế vẫn khá yếu tình hình dịch bệnh; ảnh hưởng đến lãi suất trái phiếu là điều không thể tránh khỏi.

>> Mua trái phiếu doanh nghiệp tại ngân hàng có giảm thiểu rủi ro?

Lãi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục “đi ngang”? Theo như báo cáo từ SSI Research, Kho Bạc Nhà nước Việt Nam gọi thầu tới 6 nghìn tỷ đồng nhưng chỉ có 80 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 20 năm được phát hành thành công, với lãi suất không đổi 2,89%/năm. Đối với các loại trái phiếu có kỳ hạn như 10 và 15 năm đạt khối lượng đăng ký khá nhiều. Tuy nhiên, không có khối lượng trúng thầu không nhiều, do vùng lãi suất đăng ký tăng(10-13 bps) so với phiên gọi thầu trước đó.

Như đã trình bày, thị trường trái phiếu cũng chịu ảnh hưởng nhiều bởi lãi suất liên ngân hàng tăng. Theo SSI Research, “lãi suất trái phiếu chính phủ dự kiến vẫn giữ xu hướng đi ngang trong ngắn hạn” do trong 2 tháng dự kiến có khoảng 21,3 nghìn tỷ đồng trái phiếu chính phủ đáo hạn (gấp 3 lần lượng đáo hạn trong tháng 01/2021). Điều này dẫn đến nhu cầu đầu tư trái phiếu chính phủ sẽ khá lớn. Song song là thanh khoản liên ngân hàng sau Tết dồi dào trở lại.