TRRU(TM)メトリクス

TRRU(Technology Risk Reward Unit)(TM)メトリクス
TRRU(TM)メトリクスはpl-x社が用いている手法で、コールオプションの理論価格を算定するブラック-ショールズ式を応用した手法である。具体的には、下表のように変数を読み替えて特許の理論価値を評価している。この際、算定が難しい技術の市場価値は、ピュアプレイ企業 の無形資産価値(=事業価値)から技術の市場価値を推計する方法をとっている。

ブラック・ショールズ式

TRRUTMメトリクス

オプションの権利行使価格

製品化に必要な投資額

オプションの行使期間満了までの期間

製品化に必要な期間

原資産の現時点での価値

技術の市場価値

現時点の市場価格の変動

技術の市場価値の変動

リスクフリーレート

リスクフリーレート

コールオプションの現在価値

技術の現在価値

 

しかし、問題は公開しているベンチャー企業の中に評価を行う知的資産と類似のカテゴリーがあるとは限らない点である。

*書籍では、渡邉(2002:下参照)pp142-160に詳しい。上の表はp153を参考に作成。
○渡邉俊輔編著, 『知的財産―戦略・評価・会計』,東洋経済新報社, 2002.

 

*関連するアプローチはこちら(本サイト)
*関連する書籍はこちら(本サイト)

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