水龍骨綱比起較原始的石松綱多了真正的葉子,但比起較進化的種子植物 (裸子植物和被子植物) 則缺少了種子。和所有的維管束植物一樣,水龍骨綱有著一個世代交替的生命週期,由雙套的孢子體和單套的配子體兩者循環著。和裸子植物與被子植物不同的,配子體是一游離的個體。
就一般的印象而言,水龍骨綱植物是生長在陰暗潮濕的林地角落裡,但其實他們可以生長的棲地範圍要比這多出許多,亦有居住在高海拔的山區、乾燥的沙漠岩地、水裡或原野等地區的物種。