Informe Trimestral del Portafolio Inversiones

ASOFUNDE

ITCI-03-2025

Cartera al 30 de setiembre del 2025

Estado financieros aprobados en Junta Directiva, sesión del 24 de noviembre del 2025, Acta 96-2025

Portafolio de Inversiones por Instrumento

Portafolio de Inversiones por Riesgo

Portafolio de Inversiones por Moneda

Portafolio de Inversiones por Plazo

Análisis del portafolio de inversiones y gestión del riesgo

• ASOFUNDE administra un portafolio de inversiones por ₡1.216.770.734,19, estructurado bajo un enfoque conservador y prudencial, cuyo objetivo principal es la protección del capital de las personas asociadas, el aseguramiento de la liquidez de la organización y la generación de rendimientos estables y sostenibles en el tiempo.

• La composición del portafolio muestra una alta concentración en instrumentos de renta fija, complementada con depósitos de liquidez en el Banco Central de Costa Rica y posiciones de liquidez operativa en fondos y cuentas a la vista. Esta estructura permite a la Asociación reducir la exposición a la volatilidad de los mercados, mantener flujos de ingresos financieros predecibles y asegurar la disponibilidad de recursos para atender obligaciones, necesidades operativas y los recursos para la colocación en créditos en favor de las personas asociadas. 

• Desde la perspectiva del riesgo de mercado, las variaciones observadas en el valor de algunos instrumentos responden principalmente a movimientos en las tasas de interés, propios del entorno financiero actual. Dichas fluctuaciones corresponden a ajustes contables de valoración, no a pérdidas realizadas, y no comprometen la capacidad de los instrumentos para cumplir con los rendimientos pactados ni la estabilidad financiera de la Asociación, dado que la estrategia de inversión está orientada mayoritariamente al mantenimiento de los títulos hasta su vencimiento.

• En cuanto al riesgo cambiario, si bien los estados financieros se presentan en colones costarricenses, ASOFUNDE mantiene una exposición moderada a inversiones denominadas en dólares estadounidenses, equivalente aproximadamente al 9,2% del portafolio total, convertida a colones al tipo de cambio de cierre de ₡506 por dólar. Esta exposición ha sido definida de manera deliberada como un mecanismo de diversificación prudente, manteniéndose en niveles controlados que no generan dependencia del comportamiento del tipo de cambio ni afectan la estabilidad patrimonial de la Asociación.

• El contexto macroeconómico del período —caracterizado por inflación contenida, tasas de interés a la baja y relativa estabilidad cambiaria— ha favorecido un entorno de menor riesgo sistémico, lo cual refuerza la idoneidad de la estrategia adoptada. A nivel interno, la gestión del portafolio se mantiene alineada con las necesidades reales de liquidez y con los principios de responsabilidad, transparencia y sostenibilidad financiera.

Conclusión

El portafolio de inversiones de ASOFUNDE refleja una administración técnica y responsable del riesgo, orientada a preservar el patrimonio colectivo, garantizar liquidez suficiente y ofrecer rendimientos acordes con un perfil conservador, priorizando la estabilidad de la Asociación y la protección de los intereses de las personas asociadas.

Inversiones a Setiembre 2025

Más información: comiteinversionesasofunde@dhr.go.cr