IEO

ICO (hình thức huy động tài chính) từ lâu đã là lựa chọn thay thế tốt nhất cho các đợt IPO (phát hành lần đầu ra công chúng), lực lượng hỗ trợ tích cực cho các startup blockchain, mang lại sự tiếp xúc và nguồn vốn cho các dự án trong đó đã thúc đẩy ngành công nghiệp tiến lên. Mặc dù vậy, các dịch vụ ICO cũng đã được biết là có vấn đề với tính minh bạch và bảo mật (một môi trường tốt cho những kẻ lừa đảo hành nghề), điều này đặt chúng vào thế bất hòa với các cơ quan quản lý.

Vì các ICO độc lập phải theo dõi cẩn thận ngôn ngữ marketing và quảng cáo của chúng (kỳ vọng lợi nhuận có thể thay đổi sự phân loại tài sản của một token). Ngoài ra, chúng phải tạo và quản lý hợp đồng thông minh được phát hành, tổ chức thành công các đợt crowdsale, xác định các điểm đến để niêm yết token mới, và cuối cùng quản lý nền kinh tế đang phát triển của chúng trong khi đẩy mạnh các cột mốc công nghệ.

Sự khác biệt giữa ICO và IEO

Khi các xu hướng thay đổi làm cho quá trình này trở nên khó khăn hơn để thực hiện một cách thành công, các sàn giao dịch đã tận dụng vai trò là người thụ hưởng chính của thị trường tăng giá của tiền điện tử để sử dụng vốn và tiếp cận rộng rãi để nâng cấp mô hình gây quỹ. IEO phát hành token trực tiếp cho các thành viên của sàn giao dịch bằng ví người dùng của họ, và niêm yết token trên chính sàn giao dịch để thanh khoản ngay lập tức. Chúng cũng triển khai các nguồn lực của sàn giao dịch để giúp các dự án hoàn thành danh sách kiểm tra tuân thủ duy nhất của chúng cho bất kỳ nơi nào mà chúng có ý định khởi chạy, khiến các thực thể blockchain non trẻ tập trung hoàn toàn vào giải pháp của họ.

Cả ICO và IEO đều cho phép bán token để tài trợ cho các dự án ở giai đoạn đầu. Tuy nhiên, điểm khác biệt chính là cả nhà phát triển dự án và các nhà đầu tư đều giao dịch mua bán token của họ thông qua bên thứ ba - một sàn trao đổi CC đáng tin cậy. Khái niệm IEO lần đầu tiên được tiên phong bởi Launchpad của Binance, nơi cung cấp một nền tảng hiệu quả hơn về chi phí cho các dự án blockchain. Kể từ đó, một số sàn giao dịch lớn khác đã ra mắt nền tảng IEO của riêng họ, bao gồm LATOKEN, BitForex, Bittrex và Huobi.

Việc trao đổi đóng vai trò là người bảo lãnh và tiến hành kiểm tra thẩm định dự án đối với nhóm dự án. Có IEO để hợp lý hóa quy trình, các nhà phát triển không còn cần thiết để thực hiện xác minh KYC. Do vậy, nó có thể mang lại sự công khai rộng rãi và quá trình niêm yết nhanh hơn.

IEO – Initial Exchange Offering –(một dự án được niêm yết trên sàn giao dịch trực tiếp mà không qua ICO), nơi sàn giao dịch tiền mã hóa cung cấp sự niêm yết trực tiếp và khởi chạy chiến dịch cho một startup token mới – đang giúp các công ty blockchain kiếm được hàng triệu đô la vào năm 2019.

Bằng cách quản lý token sale cho các dự án, các sàn giao dịch cung cấp sự tuân thủ cao hơn và khiến các nhà đầu tư tin tưởng rằng các dự án có khả năng thành công hơn nhờ quá trình rà soát đặc biệt (due diligence) chuyên sâu. Với việc nhiều sàn giao dịch đang bắt kịp xu hướng ngày càng tăng này, IEO có thể là một ảnh hưởng lớn cho việc chấp nhận tiền điện tử.

Token Binance Launchpad, được trình làng sớm nhất và sẵn sàng để trở thành người biểu diễn hàng đầu trong đợt bull run tiền điện tử tiếp theo đang bắt đầu hình thành.

“Về cơ bản, họ đang canh tranh với ERC-20 [token tiêu chuẩn],” theo nguồn tin nói về sàn giao dịch Binance có trụ sở tại Malta. “Họ muốn bạn thực sự phát hành token Binance [BNB], trên chuỗi Binance thay vì ERC-20, để tham gia vào [doanh nghiệp giao dịch phi tập trung].

Nền tảng IEO nổi tiếng nhất của hệ sinh thái là bộ phận Launchpad của Binance. Launchpad ban đầu ra mắt vào tháng 8 năm 2017 và mở cửa trở lại với ưu đãi BitTorrent tạo điều kiện thu về doanh số 7,2 triệu đô la cùng với token BNB của sàn giao dịch vào tháng 1 năm 2019.

Kể từ đó, Binance đã đưa ra bốn dự án mới và đang tiến hành với ít nhất một dự án cho một tháng với cùng thời điểm họ phát triển một sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao (CZ) nói với CoinDesk rằng Launchpad đã nhận được hàng nghìn ứng dụng. Tuy nhiên, cho đến nay, giá trị của các token mới này đã giảm mạnh ngay sau khi IEO diễn ra.

Khi được hỏi chi phí của một startup nhằm sở hữu một IEO trên Launchpad là bao nhiêu và liệu các nhóm đó có bắt buộc phải sử dụng riêng blockchain hay BNB của sàn giao dịch hay không, CZ nói rằng “mỗi lần bán là đặc biệt duy nhất.”

“Chúng tôi đánh giá từng dự án một cách riêng lẻ,” CZ cho biết “Một số dự án cần thêm sự giúp đỡ từ chúng tôi, chẳng hạn như tư vấn, kinh tế token, v.v … Một số dự án độc lập hơn. Chúng tôi xây dựng Launchpad vì chúng tôi tin rằng việc gây quỹ trên blockchain là một trong những công cụ tốt nhất cho các doanh nghiệp.”

Nói về sự so sánh giữa IEO và ICO, ông nói thêm:

“Trong các IEO, các sàn giao dịch thiết lập một mức độ chuyên sâu hơn để giúp các nhà đầu tư trong việc lựa chọn và đánh giá các dự án.”

Cuộc thi

Bây giờ các đối thủ tầm cỡ toàn cầu như Bittrex, KuCoin và OKEx đều cung cấp IEO, mặc dù định dạng của chúng khác nhau.

Ví dụ, theo Ross Zhang, người đứng đầu bộ phận tiếp thị của Tập đoàn Huobi, định dạng khởi chạy token Huobi, được gọi là “Huobi Prime” không phải là một IEO (mặc dù hầu hết các nhà giao dịch gọi nó là như vậy) vì Prime không huy động vốn cho các công ty khởi nghiệp bên ngoài.

Zhang nói với CoinDesk rằng cho đến nay, cả hai dịch vụ Prime đều nhanh chóng được bán hết, giao dịch 3,5 tỷ token startup sang token Huobi.

Trong khi đó, trái ngược với Launchpad của Binance, bộ phận Spotlight của KuCoin sẽ ra mắt IEO thứ hai vào ngày 28 tháng 5, bao gồm token CHROMA do công ty khởi nghiệp dịch vụ ChromaWay phát hành, đã thu được 11 triệu đô la trong đợt bán token riêng năm ngoái.

Giám đốc điều hành của KuCoin, Michael Gan nói với CoinDesk, IEO đầu tiền của sàn giao dịch vào tháng 4 đã huy động được số tiền trị giá 4,2 triệu đô la. Tuy nhiên, sẽ chính xác hơn nếu nghĩ về những khoản tiền như một tỷ lệ phân phối hơn là thu nhập. Không rõ thu nhập của sàn giao dịch thu được từ IEO là bao nhiêu.

Ngoài phí giao dịch, các điều khoản được xác định thông qua các cuộc thảo luận riêng tư thay vì các thủ tục được tiêu chuẩn hóa, theo cả CZ và một nguồn tin nặc danh thân thuộc với nhiều sàn giao dịch.

Nguồn nặc danh thứ hai cho biết một số sàn giao dịch đang chuyển sang ưu tiên IEO và không còn xem xét các tài sản mới hoặc tài sản thích hợp cho danh sách niêm yết đại chúng.

Mô tả những thách thức trong việc thuyết phục một sàn giao dịch để niêm yết một token mới hoặc thích hợp mà không có sự độc quyền của IEO, Giám đốc điều hành ChromaWay Or Perelman nói:

“Hầu hết các sàn giao dịch hàng đầu về cơ bản đang xem xét các dự án IEO cá nhân của họ.”

Các giám tuyển đáng tin cậy

Công bằng mà nói, các sàn giao dịch này đóng góp dịch vụ sàng lọc và tiếp thị chuyên nghiệp để bán ra. Thêm vào đó, đôi khi các sàn giao dịch không tính phí cho các IEO.

Thật vậy, Perelman, từ ChromaWay nói với CoinDesk rằng các công ty mới thành lập cần các IEO để tăng “tính thanh khoản và đẩy mạnh tiếp thị,” và KuCoin không tính phí.

Một ví dụ khác, Andy Cheung, người đứng đầu hoạt động tại OKEx, nói với CoinDesk rằng sàn giao dịch của anh ấy không tính phí startup cho IEO mặc dù công ty đã nhận được hàng trăm ứng dụng.

Nói về cách IEO thu hút lực đẩy cho token riêng của sàn giao dịch, Cheung cho biết những người tham gia bán hàng phải có tối thiểu 500 token OKB để đủ điều kiện tham gia IEO. Hơn nữa, các IEO OKEx, dự kiến ​​sẽ xảy ra ít nhất mỗi tháng một lần trong phần còn lại của năm, sẽ chỉ chấp nhận token OKB. Cả KuCoin và OKEx đều đi theo sự dẫn đường của Binance, bằng cách ưu tiên sử dụng token gốc của họ và đồng thời phát triển DEX của riêng họ.

“Chúng tôi tin rằng [các IEO] sẽ đưa người dùng mới đến với cộng đồng,” theo Che Cheung. “Chúng tôi thực sự có thể giúp [người dùng] chọn một dự án tốt. Nó sẽ không còn giống như ngày xưa khi một người nào đó cung cấp ICO chạy khỏi dự án.”

Theo Zhang từ Huobi, hai năm sau sự bùng nổ của token năm 2017, vẫn còn một sự “thèm muốn khổng lồ”, trong số các thương nhân đầu tư lẻ mong muốn được tiếp cận sớm với các tài sản kỹ thuật số. Anh nói:

“Sự khác biệt duy nhất trong lần này là mọi người, nhìn chung là đã thận trọng và cẩn thận hơn rất nhiều về nơi họ đặt tiền.”

Mặc dù thị trường pháp lý vẫn đang hình thành trên toàn cầu, các IEO cung cấp một cái nhìn thoáng qua về cách blockchain có thể thúc đẩy con đường của nó hướng tới sự tuân thủ và minh bạch hơn. Trong khi các ICO cung cấp cho không gian này sự độc lập mà nó khao khát từ đầu tư mạo hiểm truyền thống và thiếu kiểm soát, chúng vẫn để lại một số câu hỏi vẫn chưa được trả lời.

Lợi thế lớn nhất mà các sàn giao dịch có thể cung cấp cho cả nhà đầu tư và trader là danh tiếng và khung pháp lý hiện có của họ. Bởi vì họ phụ thuộc vào tên và hình ảnh của mình, các sàn giao dịch crypto có thể sẽ hỗ trợ các dự án có cơ hội thành công lớn hơn trong khi đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ và quy định nghiêm ngặt hơn.

Hiện đã có một số lượng IEO ấn tượng trong các trạng thái tiến bộ khác nhau, nhưng nó rõ ràng rằng đây chắc chắn là một xu hướng mới đáng để để theo dõi. Khi blockchain tìm ra những cách thức mới để bổ sung thêm tính hợp pháp và minh bạch cho các dự án và huy động vốn, nó cũng có thể tìm thấy sự tôn trọng và chấp nhận chính thống lớn hơn.

Quan trọng nhất, IEO phản ánh nỗ lực có ý thức của một ngành công nghiệp trong đó đã chống lại quy định trong quá khứ để cuối cùng chấp nhận sự thật rằng nó phải đáp ứng các nhà quản lý nửa chừng để đảm bảo “sự sống còn” của nó. Khi có nhiều sàn giao dịch hơn, IEO có thể trở thành phương thức chính để các nhà đầu tư bán lẻ hỗ trợ các dự án đầy hứa hẹn một cách an toàn và tham gia vào lĩnh vực blockchain với sự đảm bảo cao hơn

IEO hiệu quả hơn ICO như thế nào?

Đầu tiên và quan trọng nhất, có rất ít rủi ro được kết nối với IEO so với ICO. Một trong những lợi thế chính của IEO là mức độ tin cậy và bảo mật tăng cao.

Để một IEO được niêm yết trên nền tảng giao dịch tiền điện tử được công nhận, trước tiên, sàn giao dịch sẽ xem xét kỹ lưỡng dự án để loại trừ mọi khả năng lừa đảo và các dự án đáng ngờ đang cố gắng gây quỹ.

Quá trình kiểm tra mang lại một mức độ tin cậy cho các nhà đầu tư đang tìm cách đầu tư vào dự án tiền điện tử. Trong khi đó trong các ICO, mọi thứ đều được kiểm soát bởi nhóm dự án và tính minh bạch của dự án luôn nằm trong diện nghi vấn với nguy cơ bị lừa đảo cao hơn đáng kể.

IEO có lợi cho các dự án như thế nào?

Đối với các dự án, việc huy động vốn trở nên dễ dàng hơn rất nhiều khi nó được thực hiện hoàn hảo trong lần chào bán ban đầu của coin này. Đối với mọi dự án tiền điện tử, sau khi kết thúc giai đoạn ICO, các rào cản chính xuất hiện khi coin đang cố gắng để được niêm yết trên bất kỳ sàn giao dịch tiền điện tử nào và việc không thực hiện theo kế hoạch có thể làm xói mòn đáng kể niềm tin của nhà đầu tư, do đó ảnh hưởng tiêu cực đến dự án và ngành.

Các lợi ích khác bao gồm:

• Việc tuân thủ quy trình KYC/AML dễ dàng hơn, vì quy trình được xử lý bởi nền tảng sàn giao dịch tiền điện tử

• Có thể khai thác lượng cơ sở khách hàng lớn của sàn giao dịch để đăng ký IEO

• Có thể mở rộng phạm vi tiếp thị bằng cách liên kết với một nền tảng sàn giao dịch tiền điện tử đã được thiết lập

Mô hình gây quỹ này được truyền bá bởi nền tảng Binance Launchpad IEO, được giới thiệu vào năm 2017 và trở thành xu hướng vào năm 2019. Kể từ đó, nhiều sàn giao dịch và nền tảng mới đã xuất hiện để thực hiện các IEO như Huobi Prime, OKEx Jumpsmart, Bittrex International, Priority Token v.v.