Finansiell risiko - stresstest

Finansiell risiko - stresstest

Stresstesten tar utgangspunkt i TKKs faktiske verdier (markedsverdi) ved utgangen av året, uavhengig av kommunale regler for verdsettelse og regnskapsføring. Testen viser tapspotensialet rent finansielt basert på kredittrisiko, bevegelser i finansmarkedene og en viss motpartsrisiko på TKKs bankinnskudd. Dette gir et bilde av verste mulige utfall hvis kommunen skulle bli tvunget til å avvikle TKK og dermed måtte selge TKKs samlede aktiva under vanskelige markedsforhold. Stresstesten viser også hvordan tapet kan slå ut i kommunens resultatregnskap.

Ved årsskiftet hadde TKKs forvaltningskapital (omløpsmidler) en markedsverdi på 6 316 millioner kroner. Rapportert verdi var 6 157 millioner kroner. Det lå med andre ord 160 millioner kroner i merverdier i porteføljen. Merverdier i omløpsmidlene virker som en buffer når det gjelder å beregne det finansielle tapets effekt på kommunens resultatregnskap. TKKs samlede portefølje hadde en markedsverdi og rapportert verdi på henholdsvis 7 029 og 6 778 millioner kroner, det vil si merverdier på 251 millioner kroner.

Effekt på kommunens resultat

Tabellen under skisserer konsekvensen for kommunens regnskapsresultat hvis ovennevnte finansielle tap i forvaltningskapitalen skulle bli en realitet. Det forutsettes at TKK har driftskostnader på fire millioner kroner og at utbyttet (realavkastningen) til kommunens øvrige økonomi er 53 millioner kroner - som budsjettert i 2018. Porteføljens merverdier på 160 millioner kroner reduserer den negative effekten på resultatregnskapet.

Dersom TKK i løpet av året taper 411 millioner kroner av forvaltningskapitalen, innebærer det at utbyttet fra TKK faller bort - og at det vil oppstå en underdekning, sammenlignet med budsjett, på 308 millioner kroner. Som det fremgår av tabellen under vil imidlertid kommunens disposisjonsfond på 737 millioner kroner være mer enn tilstrekkelig til å dekke inn denne ubalansen. Alt annet likt, står det fortsatt 429 millioner kroner igjen på disposisjonsfondet etter et estimert tap i TKK på 411 millioner kroner.