第７回デリバティブ部会セミナー

投稿日: 2012/10/06 11:08:17

日時：11月9日(金曜) 19:00- 20:30

場所：立命館大学東京キャンパス（サピアタワー8F )

講師：林匡史氏(三菱UFJ信託銀行)

講演タイトル：リスク鋭感的ポートフォリオ最適化とダウンサイドリスク抑制戦略

講演概要：

本発表では、資産価格過程がある線型確率ファクターの影響を受けるという仮定のもと、投資家のポートフォリオ価値成長率と、ポートフォリオのリスクとを考慮した連続時間期待冪効用最大化問題、すなわちリスク鋭感的ポートフォリオ最適化問題を考える。

リスク追求的と呼ばれる問題について、線形確率ファクターが2次元の場合に最適投資戦略が求められることを示す。既存の研究では線形確率ファクターが1次元について取り扱われていたが、これはその拡張となっている。

また、サブプライムショック、リーマンショック以降、近年の実務においてはダウンサイドリスクを抑制するポートフォリオ運用を模索する動きがみられる。ここでは上記問題の応用として、リスク鋭感的ポートフォリオ最適化にダウンサイドリスク抑制手法（CPPIアプローチ）を適用した最適投資戦略を求めることについても触れる。