<!DOCTYPE html><html lang="ja"><head><meta charset="utf-8"/><meta name="viewport" content="width=device-width, initial-scale=1"/><title>国内水素市場を投資可能にする金融支援制度の設計｜JH2A金融委員会 プレゼンテーション</title><style>
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<div><span class="badge2">JH2A 金融委員会</span><span class="badge2">2026年8月</span><span class="badge2">5ヶ月プロジェクト提案</span></div>
<h1>国内水素市場を<br/>投資可能にする金融支援制度の設計</h1>
<div class="sub2">燃料価格差の補填から、<b>金融が読める収益予見制度</b>へ。<br/>
公表された需要目標を、必要投資・国内経済効果・財政の縮小経路へ翻訳する。</div>
<div class="org">政策・金融支援制度 提案書<br/>本資料は、JH2A金融委員会として政府提言の根拠を5ヶ月で作るための企画提案です。</div>
<div class="foot"><span></span><span></span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">EXECUTIVE SUMMARY</span></div><div class="pno">02</div></div><h2>いま必要なのは、もう一つの需要予測ではない。<br/><span class="em">「公表目標の値段と戻り」を示し、支援の終わり方まで設計する</span>ことである。</h2><div class="lead2">政府は水素等の導入量目標を、JH2Aは需要ポテンシャルを既に公表している。したがって政策提言として価値が高いのは、別の需要予測を作ることではなく、<b>その目標を実物資産・投資額・国内経済効果・財政経路へ翻訳し、検証可能な形で示すこと</b>である。</div><div class="stat"><div class="it"><div class="n b">14.8兆円</div><div class="l">2050年参照配分の<b>需要側設備投資</b>（規模感確認用）</div></div><div class="it"><div class="n ">7.1兆円/年</div><div class="l">同時点の<b>支援前コストギャップ</b>。財政額ではない</div></div><div class="it"><div class="n g">9.6兆円</div><div class="l">設備投資が生む<b>国内誘発付加価値</b>（別勘定）</div></div><div class="it"><div class="n ">110.6Mt/年</div><div class="l">参照配分の<b>物理的CO₂削減量</b></div></div></div><div class="body"><div class="fzone"><div class="kmsg "><div class="lb">KEY MESSAGE 1</div><div class="tx">現行制度は「価格の予見性」をほぼ実現している。<br/>足りないのは<u>数量の下限</u>と<u>支援受給権の債権性</u>である。</div></div><div class="kmsg red"><div class="lb">KEY MESSAGE 2</div><div class="tx">海外6か国で、支援を割り当てた量と実際に動いた量に<br/>極めて大きな落差がある。制度のKPIは「認定量」ではなく<u>到達率</u>。</div></div><div class="kmsg grn"><div class="lb">KEY MESSAGE 3</div><div class="tx">公的保証は最初に置かない。民間保険・再保険を第一層に、<br/>公的層は<u>残余の稀な大損失</u>だけを最後尾で引き受ける。</div></div></div><div class="side w380"><div class="nbox a"><div class="h">本プロジェクトの位置づけ</div><p>政府・JH2Aが示す需要目標は<b>与件として受け入れる</b>。新たな需要予測は作らない。検証するのは「その目標が実現したとき、何を建て、いくらかかり、国内に何が残るか」、そして<b>追加で必要な財政はいくらで、いつどう減るか</b>である。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">5ヶ月で出す成果物</div><p>①政府向け政策提言本編、②効果・根拠別紙、③第三者が再計算できる計算台帳。調査は机上検討と有識者ヒアリングで完結し、個別案件の融資デューデリジェンスや精緻な保険数理モデルは行わない。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>02</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">AGENDA</span></div><div class="pno">03</div></div><h2>本日ご説明する内容</h2><div class="agenda">
<div class="row"><div class="no">1</div><div class="tt">現状の到達点と残る課題</div><div class="ds">価格差支援・拠点整備支援・重点地域により初期案件を成立させる制度は整った。残るのは「その外側へ広げる」仕組みである。</div></div>
<div class="row"><div class="no">2</div><div class="tt">海外から得られる最重要の教訓</div><div class="ds">米・独・英・EU・中国・インドの成果を比較すると、<b>割り当てた量と動いた量の落差</b>という共通の構造問題が浮かぶ。</div></div>
<div class="row"><div class="no">3</div><div class="tt">制度が満たすべき四条件</div><div class="ds">①収益予見制度への移行 ②投資判断を成立させるリスク分担 ③需要形成 ④案件成立性と横展開。</div></div>
<div class="row"><div class="no">4</div><div class="tt">中核提案：収益予見制度への移行</div><div class="ds">予見性を価格軸から数量軸・債権性へ広げる。追加財政をほとんど増やさずに投資可能性を改善する。</div></div>
<div class="row"><div class="no">5</div><div class="tt">三つの支援窓口とリスク分担</div><div class="ds">需要と収益（A）、信用・性能・完成（B）、共用インフラ（C）。窓口Aの成否が窓口Cの予算を決める。</div></div>
<div class="row"><div class="no">6</div><div class="tt">政策効果の試算とダッシュボード</div><div class="ds">単一ランキングに圧縮せず、費用と効果を分けた四軸で示す。炭素価値は「案件に入るお金」と「政策評価の価値」に分ける。</div></div>
<div class="row"><div class="no">7</div><div class="tt">5ヶ月の実行計画とご依頼事項</div><div class="ds">7つの作業パッケージ、調査設計、成果物、そして委員会にお願いしたい事項。</div></div>
</div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>03</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">1. 現状の到達点</span></div><div class="pno">04</div></div><h2>現行制度は「技術」と「分子の価格差」を厚く引き受けた。<br/><span class="em">残るのは需要・共用インフラ・信用の三領域である。</span></h2><div class="lead2">政策の一覧を並べることが目的ではない。水素事業のお金の流れを①技術・設備 ②分子の価格差 ③需要・売上 ④共用インフラ ⑤信用・完成に分け、<b>どの制度がどのリスクを直接引き受けているか</b>を確認する。</div><div class="kmsg "><div class="lb">診断</div><div class="tx">「需要側の支援が無い」のではない。<u>初期案件と重点地域には厚く、その外側に薄い</u>のである。</div></div><div class="body"><div class="fzone">
<table><thead><tr><th>制度</th><th class="num">技術<br/>設備</th><th class="num">分子の<br/>価格差</th><th class="num">需要<br/>売上</th><th class="num">共用<br/>インフラ</th><th>読み方</th></tr></thead><tbody>
<tr><td>研究開発・基金等</td><td class="num">3</td><td class="num">0</td><td class="num">0–1</td><td class="num">1</td><td>技術リスクは下がるが、商用運転後の売上・需要量は保証されない。</td></tr>
<tr><td>家庭用燃料電池</td><td class="num">2–3</td><td class="num">1</td><td class="num">2</td><td class="num">—</td><td>既存の都市ガス網を使えるため、専用網を先に作る必要がない。</td></tr>
<tr><td>乗用FCV・水素ST</td><td class="num">2–3</td><td class="num">1</td><td class="num">1</td><td class="num">2</td><td>設備補助だけでは需要密度・利便性・稼働率を同時に解けない。</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>FC商用車 重点地域</b></td><td class="num">3</td><td class="num">2–3</td><td class="num">2</td><td class="num">2–3</td><td>燃料費差額 約700円/kg を追加支援。<b>需要を地域と用途で束ねる</b>方向に進化。</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>価格差に着目した支援</b></td><td class="num">1</td><td class="num">3</td><td class="num">2</td><td class="num">1</td><td>供給開始から15年支援。<b>認定時点で需要の顔ぶれが確定</b>するため、外側の後続需要は別論点。</td></tr>
<tr><td>拠点整備支援</td><td class="num">1</td><td class="num">0</td><td class="num">1</td><td class="num">3</td><td>初期CAPEXは下がる。運転開始後の低稼働率・余剰容量の扱いは残る。</td></tr>
<tr><td>JOGMEC出資・債務保証</td><td class="num">1</td><td class="num">1</td><td class="num">0–1</td><td class="num">1</td><td>資金調達を補う既存の器。対象と契約構造の個別確認が必要。</td></tr>
<tr><td>GX-ETS・環境価値</td><td class="num">0</td><td class="num">1</td><td class="num">1–2</td><td class="num">0</td><td>長期的に補助金を市場価値へ置き換える鍵。測定・伝達の仕組みは形成途上。</td></tr>
</tbody></table>
<p style="font-size:11px;color:#9fb0c6;margin-top:9px">評価は制度の優劣ではなく、各リスクを<b>直接かつ複数年</b>引き受ける度合い。3＝収支に直接反映／2＝部分的／1＝間接的／0＝体系的支援なし</p>
</div><div class="side"><div class="nbox a"><div class="h">残されている四つの課題</div><p><b>① 初期案件に残る採算の穴</b>：需要家側の転換設備、総保有コスト、既存制度の対象外費用。<br/><br/><b>② 後続参入者の入口がない</b>：初期計画に含まれない需要家が、数年後に同条件で調達できる保証がない。<br/><br/><b>③ 需要側が払える理由が弱い</b>：残余費用の補填とは別に、支払意思そのものを作る政策機能が要る。<br/><br/><b>④ 共用設備の将来容量</b>：需要に先行して整備する余剰容量と拠点間輸送の収入リスク。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">制度設計の基本原則</div><p>「水素だから公的に支える」のではなく、<b>そのリスクを誰が最も制御できるか</b>で担い手を決める。工事遅延や通常の設備性能は事業者・請負者・メーカーが制御できる。需要量・環境価値・ネットワーク稼働率は個社では制御しにくい。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>04</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">2. 海外からの教訓</span></div><div class="pno">05</div></div><h2><span class="em">支援を割り当てた量と、実際に動いた量の落差。</span><br/>これがどの国でも極めて大きい。</h2><div class="lead2">制度名や補助率をそのまま輸入することが目的ではない。重要なのは①各国がどのリスクを誰に割り当てたか、②<b>その結果として実際に何がどれだけ動いたか</b>である。</div><div class="kmsg red"><div class="lb">MOST IMPORTANT FINDING</div><div class="tx">「支援単価を決めれば案件が成立する」という前提そのものが誤っている。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 980 300" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:980px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><text x="170" y="16" font-size="12" fill="#2a3b53" text-anchor="middle" font-weight="800">英国 HAR1（生産容量）</text><rect x="60.0" y="38" width="220.0" height="44" rx="6" fill="#245fe5" fill-opacity="0.5800000000000001"/><text x="170" y="59" font-size="12.5" fill="#1a2b40" text-anchor="middle" font-weight="800">408 MW</text><text x="170" y="75" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="middle">候補選定</text><rect x="136.34" y="106" width="67.32" height="44" rx="6" fill="#245fe5" fill-opacity="0.3718"/><text x="126.34" y="126" font-size="12" fill="#1a2b40" text-anchor="end" font-weight="800">125 MW</text><text x="126.34" y="142" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="end">採択</text><text x="215.66" y="132" font-size="10.5" fill="#245fe5" text-anchor="start" font-weight="800">残 30.6%</text><rect x="161.0" y="174" width="18" height="44" rx="6" fill="#245fe5" fill-opacity="0.3034"/><text x="151.0" y="194" font-size="12" fill="#1a2b40" text-anchor="end" font-weight="800">31.8 MW</text><text x="151.0" y="210" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="end">収益支援契約の締結</text><text x="192" y="200" font-size="10.5" fill="#245fe5" text-anchor="start" font-weight="800">残 7.8%</text><path d="M170 84 L170 96" stroke="#9fb0c6" stroke-width="2" marker-end="url(#ax)"/><path d="M170 152 L170 164" stroke="#9fb0c6" stroke-width="2" marker-end="url(#ax)"/><text x="470" y="16" font-size="12" fill="#2a3b53" text-anchor="middle" font-weight="800">EU 欧州水素銀行 第2回（件数）</text><rect x="360.0" y="38" width="220.0" height="44" rx="6" fill="#0e91a7" fill-opacity="0.5800000000000001"/><text x="470" y="59" font-size="12.5" fill="#1a2b40" text-anchor="middle" font-weight="800">15 件</text><text x="470" y="75" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="middle">落札</text><rect x="426.0" y="106" width="88.0" height="44" rx="6" fill="#0e91a7" fill-opacity="0.4"/><text x="416.0" y="126" font-size="12" fill="#1a2b40" text-anchor="end" font-weight="800">6 件</text><text x="416.0" y="142" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="end">契約締結</text><text x="526.0" y="132" font-size="10.5" fill="#0e91a7" text-anchor="start" font-weight="800">残 40.0%</text><path d="M470 84 L470 96" stroke="#9fb0c6" stroke-width="2" marker-end="url(#ax)"/><text x="770" y="16" font-size="12" fill="#2a3b53" text-anchor="middle" font-weight="800">インド SIGHT（生産能力）</text><rect x="660.0" y="38" width="220.0" height="44" rx="6" fill="#c77d0a" fill-opacity="0.5800000000000001"/><text x="770" y="59" font-size="12.5" fill="#1a2b40" text-anchor="middle" font-weight="800">86.2 万t/年</text><text x="770" y="75" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="middle">配分</text><rect x="761.0" y="106" width="18" height="44" rx="6" fill="#c77d0a" fill-opacity="0.2827"/><text x="751.0" y="126" font-size="12" fill="#1a2b40" text-anchor="end" font-weight="800">約0.8 万t/年</text><text x="751.0" y="142" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="end">稼働</text><text x="792" y="132" font-size="10.5" fill="#c77d0a" text-anchor="start" font-weight="800">残 0.9%</text><path d="M770 84 L770 96" stroke="#9fb0c6" stroke-width="2" marker-end="url(#ax)"/><defs><marker id="ax" markerWidth="10" markerHeight="10" refX="8" refY="5" orient="auto"><path d="M0,0 L10,5 L0,10 z" fill="#71849c"/></marker></defs></svg></div><div class="side"><div class="nbox r"><div class="h">なぜ脱落するのか</div><p>価格差が埋まっても、<b>引取契約・信用・完成リスク・共用インフラ</b>のいずれかが未解決なら金融は閉じない。英国は候補選定から交渉・審査の過程で大量に脱落し、EUは落札後の契約交渉で4割超が消えた。</p></div><div class="nbox a"><div class="h">日本の制度への含意</div><p>制度の成否を<b>認定時点ではなく、金融が実際に閉じる時点</b>で測る必要がある。したがって評価指標は「認定量」ではなく<b>到達率（認定→契約→着工→稼働）</b>とすべきである。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">副次的な効果</div><p>認定量を成果とする運用では、認定を増やす誘因が働き実現可能性の低い案件まで認定されやすい。到達率を主指標にすれば、<b>認定段階で成立性を厳しく見る誘因</b>が制度側に生まれる。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>05</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">2. 海外からの教訓</span></div><div class="pno">06</div></div><h2>制度設計の型は四つ。<span class="em">日本が採るべきはドイツ型の「差額決済＋自動縮小」</span>である。</h2><div class="lead2">六か国・地域を、①仕組みとリスク配分 ②実際の成果 ③日本への示唆 の三点で比較した。成果は各国政府・所管機関の公表資料に基づく。</div><div class="kmsg "><div class="lb">比較の視点</div><div class="tx">支援の形ではなく、<u>誰がどのリスクを持つか</u>と<u>財政が自動的に縮む設計か</u>で見る。</div></div><div class="body"><div class="fzone">
<table><thead><tr><th>国・制度</th><th>リスク配分</th><th>確認できる成果</th><th>日本への示唆</th></tr></thead><tbody>
<tr class="hl"><td><b>ドイツ</b><br/>気候保護契約</td><td>従来法との差額を15年契約で補填。企業が「CO₂ 1トン削減に必要な支援額」を入札し安い順に落札。支払は年次の削減目標達成が条件。</td><td>第1回は予算40億ユーロに17社応札、<b>15社落札・契約総額最大28億ユーロ</b>、うち水素5社。所管省は「エネルギー・炭素価格次第で満額は使われない見通し」と明言。</td><td><b>収益予見制度の最も近い先例。</b>差額決済型は炭素価格の上昇に応じ財政が自動的に縮む。日本の移行の設計原型。</td></tr>
<tr><td><b>EU</b><br/>欧州水素銀行</td><td>認証生産量に固定プレミアムを最長10年。別途RED IIIで利用を法的に義務付け。</td><td>落札価格は0.20〜0.60ユーロ/kgと低水準。応札は予算の4〜15倍。<b>ただし第2回落札15件中、契約は6件</b>。</td><td>需要側に義務があると支払意思が立ち上がる。一方、入札の安さだけを成果指標にすると実態を見誤る。</td></tr>
<tr><td><b>英国</b><br/>HAR＋事業モデル</td><td>差額決済型15年契約。設備費補助を最大20%併給。輸送・貯蔵は別制度。</td><td>候補408MW→採択125MW→<b>契約31.8MW</b>。輸送・貯蔵網に5億ポンド超を措置。</td><td>生産と輸送・貯蔵を別制度としつつ接続する構成が参考になる。</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>米国</b><br/>45V＋地域ハブ</td><td>最大3ドル/kgの生産税額控除を10年。案件ごとの認定を要しない。</td><td>2025年1月に最終規則確定。<b>しかし同年7月の法改正で着工期限が前倒しされ、10月には2拠点が中止。</b></td><td><b>制度の非継続性リスクそのものが教訓。</b>日本の15年支援の価値は法律に基づく予見性にある。</td></tr>
<tr><td><b>中国</b><br/>中長期計画</td><td>地方政府主導。製造能力への補助と実証都市群への交付金が中心。収益予見型の長期契約は用いない。</td><td>水電解設置容量3.5GWで世界の約7割、製造能力は世界の約6割。<b>一方、燃料電池車は約2.4万台で5万台目標に未達。</b></td><td>供給・製造補助は設備容量と製造シェアに効くが、<b>需要は立ち上がらない</b>。供給と需要の両輪が必要。</td></tr>
<tr><td><b>インド</b><br/>SIGHT</td><td>生産連動型奨励金を入札配分。加えて<b>公的機関が需要を束ねて価格を発見</b>。</td><td>19社に86.2万t/年を配分。肥料工場13件向けに72.4万t/年の価格を確定。<b>ただし稼働は約0.8万t/年。</b></td><td><b>需要の束ねと価格発見は窓口Aが想定する仕組みそのもの</b>。実装例として直接参照できる。</td></tr>
</tbody></table></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>06</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">3. 制度が満たすべき条件</span></div><div class="pno">07</div></div><h2>海外の教訓から導かれる<span class="em">四つの設計条件</span></h2><div class="lead2">海外では支援単価を決めても案件が成立せず、割当量と稼働量に大きな落差が生じている。したがって設計する制度は、次の四条件を<b>同時に</b>満たすものでなければならない。以降の窓口A・B・Cと効果試算は、すべてこの四条件に紐づく。</div><div class="kmsg "><div class="lb">設計方針</div><div class="tx">支援単価を厚くするのではなく、<u>収入の予見性・リスクの置き場所・需要の立ち上がり・二件目への再現性</u>を同時に設計する。</div></div><div class="body col"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 980 420" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:980px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><text x="28" y="32" font-size="16" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">提案する支援制度が満たすべき四条件</text><text x="28" y="56" font-size="11.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">四条件は独立ではない。①が収入の予見性を作り、②がリスクの置き場所を決め、③が需要を立ち上げ、④が二件目以降へつなぐ。</text><rect x="28" y="92" width="458" height="136" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#245fe5" stroke-width="2"/><rect x="28" y="92" width="458" height="4" rx="0" fill="#245fe5" fill-opacity="1"/><text x="50" y="122" font-size="11" fill="#245fe5" text-anchor="start" font-weight="800">条件 1</text><text x="50" y="144" font-size="14.5" fill="#102f54" text-anchor="start" font-weight="800">燃料価格差の補填から</text><text x="50" y="164" font-size="14.5" fill="#102f54" text-anchor="start" font-weight="800">収益予見の制度へ</text><text x="50" y="192" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">価格軸は現行制度で概ね解決済み。</text><text x="50" y="208" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">加えるべきは数量の下限と、</text><text x="50" y="224" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">支援受給権の債権としての確実性。</text><rect x="510" y="92" width="458" height="136" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#6f4bc1" stroke-width="2"/><rect x="510" y="92" width="458" height="4" rx="0" fill="#6f4bc1" fill-opacity="1"/><text x="532" y="122" font-size="11" fill="#6f4bc1" text-anchor="start" font-weight="800">条件 2</text><text x="532" y="144" font-size="14.5" fill="#102f54" text-anchor="start" font-weight="800">投資判断を成立させる</text><text x="532" y="164" font-size="14.5" fill="#102f54" text-anchor="start" font-weight="800">リスク分担として機能</text><text x="532" y="192" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">補助率ではなく「誰がどのリスクを持つか」</text><text x="532" y="208" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">で定義。民間保険・再保険を第一層に置き、</text><text x="532" y="224" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">公的支援は残余の稀な大損失に限定。</text><rect x="28" y="244" width="458" height="136" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#17875f" stroke-width="2"/><rect x="28" y="244" width="458" height="4" rx="0" fill="#17875f" fill-opacity="1"/><text x="50" y="274" font-size="11" fill="#17875f" text-anchor="start" font-weight="800">条件 3</text><text x="50" y="296" font-size="14.5" fill="#102f54" text-anchor="start" font-weight="800">供給だけでなく</text><text x="50" y="316" font-size="14.5" fill="#102f54" text-anchor="start" font-weight="800">需要の形成を支援</text><text x="50" y="344" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">製造・供給への補助は設備容量には効くが</text><text x="50" y="360" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">利用は立ち上がらない。引取契約の確度と</text><text x="50" y="376" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">後続参入者の入口が要る。</text><rect x="510" y="244" width="458" height="136" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#b93b45" stroke-width="2"/><rect x="510" y="244" width="458" height="4" rx="0" fill="#b93b45" fill-opacity="1"/><text x="532" y="274" font-size="11" fill="#b93b45" text-anchor="start" font-weight="800">条件 4</text><text x="532" y="296" font-size="14.5" fill="#102f54" text-anchor="start" font-weight="800">案件の成立性と</text><text x="532" y="316" font-size="14.5" fill="#102f54" text-anchor="start" font-weight="800">横展開の蓋然性を支える</text><text x="532" y="344" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">評価指標を「認定量」から「到達率」へ。</text><text x="532" y="360" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">標準契約と共通審査基準で</text><text x="532" y="376" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">二件目以降の交渉コストを下げる。</text></svg></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>07</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">3. 制度が満たすべき条件</span></div><div class="pno">08</div></div><h2>「水素が高い」の中身は三つに分かれる。<br/><span class="em">止まっている理由が違えば、有効な手段も違う。</span></h2><div class="lead2">政策手段は三つに分けるのが自然である。正常運転でも毎年不足する案件、通常は成立するが稀な事故で融資が止まる案件、複数利用者で初めて効率化する共用インフラ。</div><div class="kmsg "><div class="lb">診断のフレーム</div><div class="tx">案件がどこで止まっているかを見て、支援の窓口を選ぶ。一つの案件が複数に当てはまる場合も、<u>支払う理由と対象費用を分けて記録し、同じ費用を二度支援しない</u>。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 800 410" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:800px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><defs><marker id="ax" markerWidth="10" markerHeight="10" refX="8" refY="5" orient="auto"><path d="M0,0 L10,5 L0,10 z" fill="#71849c"/></marker></defs><text x="24" y="28" font-size="13.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">案件がどこで止まっているかを見て、支援の窓口を選ぶ</text><text x="24" y="48" font-size="10.8" fill="#5b6b80" text-anchor="start">同じ「水素が高い」という言葉でも、止まっている理由は三つに分かれる。理由が違えば有効な手段も違う。</text><rect x="24" y="76" width="300" height="86" rx="10" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#245fe5" stroke-width="2"/><text x="38" y="102" font-size="10" fill="#245fe5" text-anchor="start" font-weight="800">問い1</text><text x="38" y="122" font-size="11.6" fill="#2a3b53" text-anchor="start" font-weight="800">毎年赤字になるか</text><text x="38" y="142" font-size="10.2" fill="#7a8ba1" text-anchor="start">例：正常に運転しても収支が合わない</text><path d="M330 119 L360 119" stroke="#71849c" stroke-width="2.2" marker-end="url(#ax)"/><text x="345" y="112" font-size="9.5" fill="#71849c" text-anchor="middle">はい</text><rect x="366" y="76" width="410" height="86" rx="10" fill="#245fe5" fill-opacity="0.08"/><text x="382" y="102" font-size="12.5" fill="#245fe5" text-anchor="start" font-weight="800">窓口A｜需要と収益</text><text x="382" y="122" font-size="10.8" fill="#2a3b53" text-anchor="start">買う人・買う量・買う期間を契約にする</text><text x="382" y="142" font-size="10.2" fill="#5b6b80" text-anchor="start">手段：価格差の残余支援／需要束ね／製品単位の契約</text><rect x="24" y="176" width="300" height="86" rx="10" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#c77d0a" stroke-width="2"/><text x="38" y="202" font-size="10" fill="#c77d0a" text-anchor="start" font-weight="800">問い2</text><text x="38" y="222" font-size="11.6" fill="#2a3b53" text-anchor="start" font-weight="800">普段は黒字だが、まれな事故で融資が付かないか</text><text x="38" y="242" font-size="10.2" fill="#7a8ba1" text-anchor="start">例：引取先の倒産、完成時期のずれ、初号機の性能</text><path d="M330 219 L360 219" stroke="#71849c" stroke-width="2.2" marker-end="url(#ax)"/><text x="345" y="212" font-size="9.5" fill="#71849c" text-anchor="middle">はい</text><rect x="366" y="176" width="410" height="86" rx="10" fill="#c77d0a" fill-opacity="0.08"/><text x="382" y="202" font-size="12.5" fill="#c77d0a" text-anchor="start" font-weight="800">窓口B｜信用と完成</text><text x="382" y="222" font-size="10.8" fill="#2a3b53" text-anchor="start">起きる確率の低い大損失だけを肩代わりする</text><text x="382" y="242" font-size="10.2" fill="#5b6b80" text-anchor="start">手段：保証・保険（民間が一次損失、公的は超過部分）</text><rect x="24" y="276" width="300" height="86" rx="10" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#17875f" stroke-width="2"/><text x="38" y="302" font-size="10" fill="#17875f" text-anchor="start" font-weight="800">問い3</text><text x="38" y="322" font-size="11.6" fill="#2a3b53" text-anchor="start" font-weight="800">皆で使う設備が、使う人が増えるまで赤字か</text><text x="38" y="342" font-size="10.2" fill="#7a8ba1" text-anchor="start">例：水素の輸送・貯蔵拠点、水素ステーション</text><path d="M330 319 L360 319" stroke="#71849c" stroke-width="2.2" marker-end="url(#ax)"/><text x="345" y="312" font-size="9.5" fill="#71849c" text-anchor="middle">はい</text><rect x="366" y="276" width="410" height="86" rx="10" fill="#17875f" fill-opacity="0.08"/><text x="382" y="302" font-size="12.5" fill="#17875f" text-anchor="start" font-weight="800">窓口C｜共用インフラ</text><text x="382" y="322" font-size="10.8" fill="#2a3b53" text-anchor="start">立ち上がり期間だけ収入の下限を保証する</text><text x="382" y="342" font-size="10.2" fill="#5b6b80" text-anchor="start">手段：容量予約＋期限付き収入下限／成熟後は料金規制へ</text><text x="24" y="394" font-size="10.4" fill="#8a9ab0" text-anchor="start">一つの案件で複数に当てはまることはある。その場合も、支払う理由と対象費用を分けて記録し、同じ費用を二度支援しない。</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox a"><div class="h">窓口A｜需要と収益</div><p>拘束力のない需要の意向を、供給者・インフラ事業者・金融機関が投資判断に使える<b>数量・期間・価格の条件</b>へ変える。後続参入者の入口を作る。</p></div><div class="nbox y"><div class="h">窓口B｜信用と完成</div><p>毎年赤字の案件に保証を付けても、損失は高確率で顕在化し実質的に補助金と同じになる。対象は<b>平常時は採算が取れるが、稀な大損失が融資を止めている</b>場合に限る。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">窓口C｜共用インフラ</div><p>利用者が増えるまで赤字になる設備に、<b>立ち上がり期間だけ</b>収入の下限を保証する。成熟後は料金規制へ移行する。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>08</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">4. 中核提案</span></div><div class="pno">09</div></div><h2><span class="em">現行の価格差支援は、価格の予見性を既にほぼ実現している。</span><br/>それでも金融が閉じないのは、残る二軸が未確定だからである。</h2><div class="lead2">現行の価格差支援は、認定された供給計画に対し基準価格と参照価格の差額を15年にわたり補填する制度である。<b>価格軸は既に相当の水準に達している。</b>したがって次に手当てすべきは数量軸と債権性である。</div><div class="kmsg "><div class="lb">CORE PROPOSAL</div><div class="tx">移行の要点は「補填を厚くする」ことではない。<u>収入の確定範囲を、価格軸から数量軸・債権性へ広げる</u>ことである。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 860 430" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:860px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><text x="24" y="28" font-size="13.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">何が「予見できていない」のか ── 価格・数量・債権性の三軸で見る</text><text x="24" y="48" font-size="10.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">現行の価格差支援は価格軸をほぼ解決している。金融が投資判断に使えないのは、残る二軸が未確定だからである。</text><text x="420" y="76" font-size="11.5" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">現行の価格差支援</text><text x="690" y="76" font-size="11.5" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">提案する収益予見制度</text><rect x="24" y="92" width="290" height="74" rx="8" fill="#f5f8fc" fill-opacity="1" stroke="#dbe3ee" stroke-width="1"/><text x="40" y="118" font-size="12.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">価格軸</text><text x="40" y="138" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="start">基準価格と参照価格の差額を15年補填</text><rect x="330" y="102" width="180" height="54" rx="8" fill="#17875f" fill-opacity="0.1"/><circle cx="382" cy="122" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><circle cx="420" cy="122" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><circle cx="458" cy="122" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><text x="420" y="147" font-size="10" fill="#17875f" text-anchor="middle" font-weight="800">確定</text><rect x="600" y="102" width="180" height="54" rx="8" fill="#17875f" fill-opacity="0.1"/><circle cx="652" cy="122" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><circle cx="690" cy="122" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><circle cx="728" cy="122" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><text x="690" y="147" font-size="10" fill="#17875f" text-anchor="middle" font-weight="800">確定</text><rect x="24" y="182" width="290" height="74" rx="8" fill="#f5f8fc" fill-opacity="1" stroke="#dbe3ee" stroke-width="1"/><text x="40" y="208" font-size="12.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">数量軸</text><text x="40" y="228" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="start">実売量に連動するため、需要が立たなければ収入</text><text x="40" y="244" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="start">はゼロ</text><rect x="330" y="192" width="180" height="54" rx="8" fill="#b93b45" fill-opacity="0.1"/><circle cx="382" cy="212" r="9" fill="#b93b45" fill-opacity="0.85"/><circle cx="420" cy="212" r="9" fill="#d6dde8" fill-opacity="1"/><circle cx="458" cy="212" r="9" fill="#d6dde8" fill-opacity="1"/><text x="420" y="237" font-size="10" fill="#8a2632" text-anchor="middle" font-weight="800">一部</text><rect x="600" y="192" width="180" height="54" rx="8" fill="#17875f" fill-opacity="0.1"/><circle cx="652" cy="212" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><circle cx="690" cy="212" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><circle cx="728" cy="212" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><text x="690" y="237" font-size="10" fill="#17875f" text-anchor="middle" font-weight="800">確定</text><rect x="24" y="272" width="290" height="74" rx="8" fill="#f5f8fc" fill-opacity="1" stroke="#dbe3ee" stroke-width="1"/><text x="40" y="298" font-size="12.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">債権性</text><text x="40" y="318" font-size="9.8" fill="#5b6b80" text-anchor="start">支援受給権を譲渡・担保にできるかが不明確</text><rect x="330" y="282" width="180" height="54" rx="8" fill="#b93b45" fill-opacity="0.1"/><circle cx="382" cy="302" r="9" fill="#d6dde8" fill-opacity="1"/><circle cx="420" cy="302" r="9" fill="#d6dde8" fill-opacity="1"/><circle cx="458" cy="302" r="9" fill="#d6dde8" fill-opacity="1"/><text x="420" y="327" font-size="10" fill="#8a2632" text-anchor="middle" font-weight="800">未確定</text><rect x="600" y="282" width="180" height="54" rx="8" fill="#17875f" fill-opacity="0.1"/><circle cx="652" cy="302" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><circle cx="690" cy="302" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><circle cx="728" cy="302" r="9" fill="#17875f" fill-opacity="0.85"/><text x="690" y="327" font-size="10" fill="#17875f" text-anchor="middle" font-weight="800">確定</text><rect x="24" y="370" width="812" height="58" rx="10" fill="#f1faf6" fill-opacity="1" stroke="#c1e7d3" stroke-width="1"/><text x="40" y="392" font-size="11.5" fill="#0f5c40" text-anchor="start" font-weight="800">したがって移行の要点は「価格をもっと厚く補填する」ことではない。</text><text x="40" y="412" font-size="10.6" fill="#174532" text-anchor="start">数量の下限を契約で確定させ、支援を金融が担保に取れる債権として設計し直すこと。追加財政をほとんど増やさずに予見性を上げられる。</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox g"><div class="h">なぜこれが重要か</div><p>追加財政をほとんど増やさずに予見性を上げられる。とくに<b>支援受給権の債権化は財政支出ゼロ</b>で、金融が収入を担保に取り、計算に織り込めるようにする。<b>費用対効果が最も高い措置</b>である。</p></div><div class="nbox r"><div class="h">数量軸が未確定とは</div><p>支援は実売量に連動するため、需要が立たなければ収入はゼロになる。価格は決まっているのに<b>収入は決まっていない</b>状態であり、貸し手は返済原資を見積もれない。</p></div><div class="nbox r"><div class="h">債権性が未確定とは</div><p>予算措置に基づく給付として設計されると、金融は将来の入金を確実な収入として計算できず、担保にも取れない。事業承継時に支援受給権が承継できなければ、貸し手の介入権も機能しない。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>09</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">4. 中核提案</span></div><div class="pno">10</div></div><h2>五つの制度部品。<span class="em">追加財政が要るのは二つだけで、一つはむしろ財政を減らす。</span></h2><div class="lead2">収益予見制度は、現行の価格差支援を置き換えるものではない。<b>その骨格を維持したうえで、金融が収入を計算に入れられるようにする五つの要素を加える。</b></div><div class="kmsg "><div class="lb">財政影響の切り分け</div><div class="tx">R1は財政を<u>減らす</u>。R3・R4は<u>ゼロ</u>。増えうるのはR2とR5のみ。この切り分けを先に示すことが、財政当局との議論を成立させる前提になる。</div></div><div class="body"><div class="fzone">
<table><thead><tr><th style="width:130px">部品</th><th>現行制度の状態</th><th>加える内容</th><th style="width:210px">財政への影響</th></tr></thead><tbody>
<tr><td><b>R1</b><br/>双方向の<br/>差額決済</td><td>参照価格が基準価格を下回る分を補填。上振れ時の扱いが限定的。</td><td>参照価格・炭素価格が基準を上回った場合は事業者から国へ返還する双方向型にする。ドイツの気候保護契約と同じ構造。</td><td><b style="color:#17875f">減る。</b>炭素価格・燃料価格の上昇局面で支出が自動的に縮小し、上振れ時には回収が発生する。</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>R2</b><br/>最低支援<br/>数量</td><td>支援は実売量に連動。需要が立たなければ収入ゼロで、数量リスクは全て事業者に残る。</td><td>認定数量の一定割合（例：60〜70%）までは実売量が下回っても支援対象とする。<b>需要家側の最低引取義務と必ず対で設定</b>し、努力を怠る誘因を作らない。</td><td><b style="color:#b93b45">増えうる唯一の要素。</b>ただし発動は需要未達時に限られ、上限は認定数量×割合で確定する。</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>R3</b><br/>支援受給権の<br/>債権化</td><td>予算措置に基づく給付として設計され、譲渡・担保設定の可否が金融から見て不明確。</td><td>支援受給権を譲渡・担保設定が可能な債権として法令上明確化し、支払時期・条件・順位を契約で確定する。</td><td><b style="color:#245fe5">変わらない。</b>財政支出を一切増やさずに、金融が計算に入れられる収入へ質を変える。</td></tr>
<tr><td><b>R4</b><br/>既契約の<br/>保護</td><td>制度変更時の既認定案件の扱いが明文化されていない。</td><td>制度改定は将来の認定にのみ適用し、既契約の条件は変更しないことを法令上担保する。</td><td><b style="color:#245fe5">変わらない。</b>米国で支援期間が事後短縮された事例が示すとおり、この一条がなければ長期資金は調達できない。</td></tr>
<tr><td><b>R5</b><br/>対象範囲の<br/>拡張</td><td>供給事業者への支援が中心。需要家側の転換設備は対象外。</td><td>製鉄・化学のように需要家自身が大型投資を負う用途では、製品単位・削減量単位の契約へ拡張する。</td><td><b>用途により増える。</b>ただし削減量単位にすることで、同一予算あたりの削減量は増える。</td></tr>
</tbody></table></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>10</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">4. 中核提案</span></div><div class="pno">11</div></div><h2>最低支援数量は恣意的に決めない。<br/><span class="em">貸し手の返済カバー率から逆算する。</span></h2><div class="lead2">αを恣意的に決めてはならない。貸し手が求める最低の債務返済カバー率を満たす最小の水準として逆算することで、過大な数量保証による規律の緩みを避けられる。</div><div class="kmsg "><div class="lb">設計の規律</div><div class="tx">αは「必要な分だけ予見性を与える」水準に置く。<u>下振れ局面でも返済カバー率を満たす最小のα</u>を求めるのが、唯一の非恣意的な決め方である。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><div class="eqbox"><div class="eqlabel">収益予見制度の支払式と、最低支援数量の逆算</div><div class="eqline"><svg class="tex" xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" width="610.59" height="28.79" viewBox="0 0 458.055 21.6" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" version="1.1"><defs><style type="text/css">*{stroke-linejoin: round; stroke-linecap: butt}</style></defs><g id="figure_1"><g id="patch_1"><path d="M 0 21.6 L 458.055 21.6 L 458.055 0 L 0 0 L 0 21.6 z" style="fill: none"/></g><g id="text_1"><g style="fill: #16283f" transform="translate(2.16 15.66) scale(0.135 -0.135)"><defs><path id="NotoSansCJKjp-Regular-652f" d="M 2938 5376 L 2938 4397 L 493 4397 L 493 3923 L 2938 3923 L 2938 2931 L 787 2931 L 787 2464 L 1811 2464 L 1421 2323 C 1747 1664 2189 1126 2746 691 C 2016 326 1158 90 250 -51 C 346 -160 474 -384 518 -512 C 1478 -333 2400 -51 3187 384 C 3917 -64 4806 -371 5850 -531 C 5920 -390 6048 -186 6157 -70 C 5190 58 4352 307 3654 678 C 4390 1184 4973 1862 5338 2758 L 5005 2950 L 4915 2931 L 3437 2931 L 3437 3923 L 5894 3923 L 5894 4397 L 3437 4397 L 3437 5376 L 2938 5376 zM 1875 2464 L 4640 2464 C 4314 1830 3821 1331 3213 954 C 2624 1350 2176 1856 1875 2464 z" transform="scale(0.015625)"/><path id="NotoSansCJKjp-Regular-63f4" d="M 3718 4595 C 3795 4314 3872 3942 3898 3725 L 4307 3821 C 4269 4026 4192 4384 4109 4659 L 3718 4595 zM 5517 5331 C 4762 5165 3398 5056 2285 5018 C 2336 4915 2394 4755 2400 4646 C 3533 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class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>11</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">4. 中核提案</span></div><div class="pno">12</div></div><h2><span class="em">法改正を待たずに着手できる部分がある。</span><br/>移行は三段階に分ける。</h2><div class="lead2">移行の順序を誤ると、法改正の議論に時間を取られて何も動かない。<b>運用で解決できる部分、要綱・告示で解決できる部分、法令を要する部分を分けて、着手できるものから進める。</b></div><div class="kmsg "><div class="lb">実行可能性</div><div class="tx">第1段階は制度改正を要さない。<u>運用の明確化だけで、支援受給権が担保に取れるようになる</u>。この段階だけでも案件の資金調達力は実質的に改善する。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 880 340" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:880px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><defs><marker id="ax" markerWidth="10" markerHeight="10" refX="8" refY="5" orient="auto"><path d="M0,0 L10,5 L0,10 z" fill="#71849c"/></marker></defs><text x="24" y="28" font-size="13.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">移行は三段階に分ける ── 法改正を待たずに着手できる部分から</text><text x="24" y="48" font-size="10.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">既認定案件には遡及適用せず、選択による移行のみ認める。事後的な不利益変更をしないことが、制度への信頼の前提になる。</text><rect x="24" y="76" width="268" height="214" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#245fe5" stroke-width="2"/><rect x="24" y="76" width="268" height="30" rx="0" fill="#245fe5" fill-opacity="0.13"/><text x="158" y="96" font-size="11.5" fill="#245fe5" text-anchor="middle" font-weight="800">第1段階｜運用の明確化</text><text x="158" y="124" font-size="10.2" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">制度改正を要さない</text><circle cx="42" cy="144" r="3" fill="#245fe5"/><text x="52" y="148" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">支援金の支払時期・条件を契約で確定</text><circle cx="42" cy="166" r="3" fill="#245fe5"/><text x="52" y="170" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">支援受給権の譲渡・担保設定の可否を明示</text><circle cx="42" cy="188" r="3" fill="#245fe5"/><text x="52" y="192" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">既認定案件の不利益変更をしない旨を確認</text><path d="M296 180 L312 180" stroke="#71849c" stroke-width="2.4" marker-end="url(#ax)"/><rect x="316" y="76" width="268" height="214" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#0e91a7" stroke-width="2"/><rect x="316" y="76" width="268" height="30" rx="0" fill="#0e91a7" fill-opacity="0.13"/><text x="450" y="96" font-size="11.5" fill="#0e91a7" text-anchor="middle" font-weight="800">第2段階｜要綱・告示の改定</text><text x="450" y="124" font-size="10.2" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">年度内に可能</text><circle cx="334" cy="144" r="3" fill="#0e91a7"/><text x="344" y="148" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">双方向の差額決済へ（上振れ時は返還）</text><circle cx="334" cy="166" r="3" fill="#0e91a7"/><text x="344" y="170" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">最低支援数量の設定（認定量の一定割合）</text><circle cx="334" cy="188" r="3" fill="#0e91a7"/><text x="344" y="192" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">認定枠の定期再募集で後続参入者の入口</text><path d="M588 180 L604 180" stroke="#71849c" stroke-width="2.4" marker-end="url(#ax)"/><rect x="608" y="76" width="268" height="214" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#17875f" stroke-width="2"/><rect x="608" y="76" width="268" height="30" rx="0" fill="#17875f" fill-opacity="0.13"/><text x="742" y="96" font-size="11.5" fill="#17875f" text-anchor="middle" font-weight="800">第3段階｜法令に基づく制度化</text><text x="742" y="124" font-size="10.2" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">法改正を含む</text><circle cx="626" cy="144" r="3" fill="#17875f"/><text x="636" y="148" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">需要側の転換コストを対象に追加</text><circle cx="626" cy="166" r="3" fill="#17875f"/><text x="636" y="170" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">製品単位・削減量単位の契約へ拡張</text><circle cx="626" cy="188" r="3" fill="#17875f"/><text x="636" y="192" font-size="9.9" fill="#2a3b53" text-anchor="start">収益予見契約として既契約保護を法定</text></svg></div></div><div class="body" style="margin-top:6px"><div class="nbox a"><div class="h">既認定案件の扱いについての原則</div><p>新制度は将来の認定に適用し、既認定案件へは<b>遡及しない</b>。移行を望む場合は<b>選択制</b>とし、事業者の申請による移行のみ認める。いかなる場合も事後的な不利益変更を行わないことを制度文書に明記する。</p></div><div class="nbox r"><div class="h">制度の予見性とは何か</div><p>米国で着工期限が事後的に前倒しされ、投資判断の前提が崩れた事例は、この原則を欠いたときに何が起きるかを示している。<b>制度の予見性とは、支援額の大きさではなく「約束が変わらないこと」である。</b></p></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>12</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">5. 三つの窓口</span></div><div class="pno">13</div></div><h2>窓口A｜<span class="em">需要の「意向」を、金融が読める「契約」に変える。</span></h2><div class="kmsg "><div class="lb">窓口Aの目的</div><div class="tx">燃料費差の補填ではない。拘束力のない調達宣言を、<u>数量・期間・価格の条件</u>へ変え、後続参入者に市場への入口を作ることである。</div></div><div class="body"><div class="fzone">
<table><thead><tr><th style="width:190px">方式</th><th style="width:210px">適する条件</th><th>仕組み</th><th style="width:220px">主な用途</th></tr></thead><tbody>
<tr><td><b>A1 アンカー最低数量</b></td><td>単一または少数の需要家が複数年の最低数量を負える</td><td>転換支援の対価として最低数量の約束を設定。未達時は一定の返還・違約金。</td><td>化学C-1／C-2、一部発電、大口物流</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>A2 需要の束ね・定期入札</b></td><td>個社の契約は短いが、需要家全体では厚い</td><td>取りまとめ役が複数需要家を定期的に募集し、価格・数量・期間・受渡地点を標準化。既存供給への追加量や新規供給を競争的に接続。<b>インドが肥料工場13件向けに実装済み。</b></td><td>商用車、調達宣言参加企業、分散した産業熱</td></tr>
<tr><td><b>A3 製品・削減量単位の契約</b></td><td>設備転換・電力・原料を含む製品コスト差が支配的</td><td>グリーンスチール等の製品単位、またはCO₂削減量単位で基準価格を設定。下流の上乗せ価格・炭素価値を差し引いて支払う。</td><td>製鉄、化学C-3、将来の合成燃料</td></tr>
</tbody></table><div class="eqbox"><div class="eqlabel">二重支援を避ける支払上限</div><div class="eqline"><svg class="tex" xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" width="782.73" height="21.92" viewBox="0 0 587.195 16.445" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" version="1.1"><defs><style type="text/css">*{stroke-linejoin: round; stroke-linecap: butt}</style></defs><g id="figure_1"><g id="patch_1"><path d="M 0 16.445 L 587.195 16.445 L 587.195 0 L 0 0 L 0 16.445 z" style="fill: none"/></g><g id="text_1"><g style="fill: #16283f" transform="translate(2.16 11.685391) scale(0.125 -0.125)"><defs><path id="NotoSansCJKjp-Regular-7a93" d="M 1997 1139 L 1997 147 C 1997 -326 2157 -454 2797 -454 C 2925 -454 3827 -454 3968 -454 C 4480 -454 4627 -269 4678 486 C 4557 506 4365 576 4256 653 C 4237 45 4186 -38 3917 -38 C 3725 -38 2982 -38 2835 -38 C 2515 -38 2464 -13 2464 154 L 2464 1139 L 1997 1139 zM 4608 1062 C 5056 621 5536 0 5728 -410 L 6157 -173 C 5952 243 5459 838 5011 1261 L 4608 1062 zM 1197 1235 C 1030 723 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提案</span><span>13</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">5. 三つの窓口</span></div><div class="pno">14</div></div><h2>窓口B｜<span class="em">公的保証を最初に置かない。</span><br/>民間のリスク移転を積み上げ、公的層は最後尾に置く。</h2><div class="lead2">毎年赤字になる案件に保証を付けても、損失は高確率で顕在化し実質的に補助金と同じになる。窓口Bの対象は<b>平常時は採算が取れるが、稀な大損失が投資判断を止めている</b>場合に限る。</div><div class="kmsg grn"><div class="lb">設計の順序</div><div class="tx">同じ投資判断を支えるのに、包括保証より<u>小さな公的露出</u>で足りる。公的層は超過損失部分だけを引き受ける。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 960 430" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:960px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><text x="28" y="32" font-size="16" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">公的保証を最初に置かず、リスク移転の層を順番に積む</text><text x="28" y="56" font-size="11.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">同じ投資判断を支えるのに、包括保証より小さな公的露出で足りる。公的層は最後尾の超過損失部分だけを引き受ける。</text><rect x="60" y="98" width="459" height="68" rx="8" fill="#b93b45" fill-opacity="0.18" stroke="#b93b45" stroke-width="2"/><text x="80" y="125" font-size="12.5" fill="#b93b45" text-anchor="start" font-weight="800">第4層｜公的保証（残余）</text><text x="80" y="144" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">投資判断を止める残余の稀な大損失のみ。上限・期限・リスク連動保証料を必須条件とする。</text><rect x="60" y="176" width="623" height="68" rx="8" fill="#c77d0a" fill-opacity="0.18" stroke="#c77d0a" stroke-width="2"/><text x="80" y="203" font-size="12.5" fill="#c77d0a" text-anchor="start" font-weight="800">第3層｜民間保険・再保険</text><text x="80" y="222" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">性能保証、完成遅延、引取先信用。海外では電解装置の性能保証を保険で最終補完する商品が存在</text><text x="80" y="237" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">する。</text><rect x="60" y="254" width="705" height="68" rx="8" fill="#0e91a7" fill-opacity="0.18" stroke="#0e91a7" stroke-width="2"/><text x="80" y="281" font-size="12.5" fill="#0e91a7" text-anchor="start" font-weight="800">第2層｜契約による移転</text><text x="80" y="300" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">建設請負者の性能保証・遅延賠償、複数需要家への分散、最低引取義務。</text><rect x="60" y="332" width="787" height="68" rx="8" fill="#17875f" fill-opacity="0.18" stroke="#17875f" stroke-width="2"/><text x="80" y="359" font-size="12.5" fill="#17875f" text-anchor="start" font-weight="800">第1層｜事業者の自己負担</text><text x="80" y="378" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">通常の操業変動、通常の設備性能。事業者が最も制御できる領域。</text><text x="60" y="428" font-size="11" fill="#5b6b80" text-anchor="start" font-weight="800">公的層を最後尾に置くと、①最大保証露出、②期待財政損失、③投資判断への効果、の三つを分けて評価できる。</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox a"><div class="h">対象を三群に絞る</div><p><b>B1 性能・保証</b>：電解装置等の製品・性能保証をメーカー信用だけに依存させない。<br/><b>B2 完成時期のずれ</b>：供給・輸送・需要側設備の稼働開始のずれ。<br/><b>B3 需要家信用</b>：単一需要家への信用集中を、束ね・信用保険・一次損失でどこまで下げられるか。</p></div><div class="nbox y"><div class="h">公的層の原則</div><p>通常損失は対象外。<b>民間一次損失・リスク連動保証料・上限・期限・既存JOGMEC制度との非重複</b>を必須条件とする。個別案件のデフォルト率モデル構築はプロジェクトのスコープ外。</p></div><div class="nbox r"><div class="h">契約期間の非対称性</div><p>同じ年率のデフォルト確率でも、期間が延びると累積確率は大きく変わる。BBB格・年率2%なら、1年契約の期待損失1.2%に対し<b>10年契約は約11%（約9倍）</b>。長期の引取を必要とする化学・製鉄には、ポートフォリオ保証が要る。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>14</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">5. 三つの窓口</span></div><div class="pno">15</div></div><h2>窓口C｜<span class="em">立ち上がり期間が、必要な支援額を決める。</span><br/>だから窓口Aの成否が窓口Cの予算を決める。</h2><div class="lead2">債務返済カバー率1.30を満たすのに必要な収入下限を、水素ステーション1基について立ち上がり期間別に試算した。<b>支援額は補助率ではなく、需要がどれだけ早く立ち上がるかで決まる。</b></div><div class="kmsg "><div class="lb">制度間の因果</div><div class="tx">需要契約を早く固めるほど稼働率の立ち上がりが早くなり、収入下限の必要額が減る。<u>窓口AとCは代替ではなく従属関係</u>にある。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 700 300" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:700px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><line x1="70" y1="232.0" x2="610" y2="232.0" stroke="#e6ecf5"/><text x="62" y="236.0" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">0</text><line x1="70" y1="198.1" x2="610" y2="198.1" stroke="#e6ecf5"/><text x="62" y="202.07142857142856" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">1</text><line x1="70" y1="164.1" x2="610" y2="164.1" stroke="#e6ecf5"/><text x="62" y="168.14285714285714" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">2</text><line x1="70" y1="130.2" x2="610" y2="130.2" stroke="#e6ecf5"/><text x="62" y="134.21428571428572" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">3</text><line x1="70" y1="96.3" x2="610" y2="96.3" stroke="#e6ecf5"/><text x="62" y="100.28571428571428" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">4</text><line x1="70" y1="62.4" x2="610" y2="62.4" stroke="#e6ecf5"/><text x="62" y="66.35714285714286" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">5</text><rect x="140" y="183.8" width="88" height="48.2" rx="4" fill="#245fe5" fill-opacity="0.45"/><text x="184.0" y="163.82142857142858" font-size="12" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">1.42億円/基</text><text x="184.0" y="177.82142857142858" font-size="10" fill="#b93b45" text-anchor="middle" font-weight="800">CAPEX比 11.8%</text><text x="184.0" y="250" font-size="11" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">3年ランプ</text><rect x="300" y="130.9" width="88" height="101.1" rx="4" fill="#245fe5" fill-opacity="0.65"/><text x="344.0" y="110.89285714285714" font-size="12" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">2.98億円/基</text><text x="344.0" y="124.89285714285714" font-size="10" fill="#b93b45" text-anchor="middle" font-weight="800">CAPEX比 24.8%</text><text x="344.0" y="250" font-size="11" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">6年ランプ</text><rect x="460" y="61.3" width="88" height="170.7" rx="4" fill="#245fe5" fill-opacity="0.85"/><text x="504.0" y="41.339285714285694" font-size="12" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">5.03億円/基</text><text x="504.0" y="55.339285714285694" font-size="10" fill="#b93b45" text-anchor="middle" font-weight="800">CAPEX比 41.9%</text><text x="504.0" y="250" font-size="11" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">9年ランプ</text><polyline points="184.0,183.8 344.0,135.6 504.0,87.5" fill="none" stroke="#c77d0a" stroke-width="2" stroke-dasharray="6 4"/><text x="606" y="113.46428571428572" font-size="10" fill="#c77d0a" text-anchor="end" font-weight="800">線形なら4.26</text><line x1="70" y1="232.0" x2="610" y2="232.0" stroke="#9fb0c6"/><line x1="70" y1="42" x2="70" y2="232.0" stroke="#9fb0c6"/><g transform="translate(16,137.0) rotate(-90)"><text x="0" y="0" font-size="11" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">floor総額 [億円/基]</text></g><text x="70" y="26" font-size="11.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">DSCR 1.30を満たすために必要なrevenue floor総額（ST 1基）</text><text x="70" y="284" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">ランプアップが3年→6年で2.1倍、3年→9年で3.5倍。超線形。</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox g"><div class="h">三つの実務的結論</div><p><b>①超線形に増える。</b>3年→6年で2.1倍、3年→9年で3.5倍。<br/><br/><b>②同額のCAPEX補助より安い。</b>3年なら設備費の11.8%で済み、稼働率が想定より早く立ち上がれば支払は自動的にゼロになる。<br/><br/><b>③ただし9年では42%に達し</b>、追加CAPEX補助と大差なくなる。</p></div><div class="nbox a"><div class="h">制度への含意</div><p>立ち上がり期間の上限（例：7年）を制度上明記し、それを超える案件は不採択とする設計が合理的である。成熟後は容量予約から規制料金・オープンアクセスへ段階的に移行する。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>15</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">5. 三つの窓口</span></div><div class="pno">16</div></div><h2><span class="em">最終的な到達点はプロジェクトファイナンスの成立。</span><br/>親会社保証に依存する限り、案件数は増えない。</h2><div class="lead2">案件が金融を閉じるには、収入・費用・完成・操業の各面で責任主体が契約で確定している必要がある。水素案件で特に欠けやすいのは<b>引取契約・建設請負・共用インフラの利用契約</b>の三点である。</div><div class="kmsg "><div class="lb">なぜPFか</div><div class="tx">親会社保証に頼ると、その企業の与信枠を消費するため<u>横展開が実現しない</u>。案件のキャッシュフローだけで返済できる構造が要る。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><table><thead><tr><th style="width:150px">リスク</th><th>民間での移転手段</th><th style="width:290px">制度が担う範囲</th></tr></thead><tbody>
<tr><td>水素価格</td><td>長期固定価格契約、指標連動条項</td><td>差額決済で参照価格との差を確定（R1）</td></tr>
<tr><td>数量</td><td>最低引取義務、不引取時の支払義務</td><td>需要束ねと最低支援数量（R2・窓口A）</td></tr>
<tr><td>炭素価格</td><td>排出量取引での売買、長期の価格予約</td><td>現金化価値として支援額から自動控除</td></tr>
<tr><td>金利・為替</td><td>金利スワップ、為替予約、通貨スワップ</td><td>制度は関与しない</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>完成・性能</b></td><td>建設請負者の性能保証、性能保険</td><td><b>民間の引受を超える部分のみ</b>（窓口B）</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>引取先の信用</b></td><td>信用保険、複数需要家への分散</td><td><b>長期契約に伴う累積リスクの一部</b>（窓口B）</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>稼働率の立ち上がり</b></td><td>容量予約契約</td><td><b>期限付きの収入下限</b>（窓口C）</td></tr>
<tr><td>制度変更</td><td>実質的に移転不能</td><td><b>既契約の保護を法令で担保する以外にない</b>（R4）</td></tr>
</tbody></table></div><div class="side"><div class="nbox a"><div class="h">融資期間の安全性は最悪年で測る</div><p>貸し手が見るのは平均収益性ではなく、<b>返済期間のうち最も条件の悪い年に返済できるか</b>である。したがって制度の効果も、平均コストの低下ではなく悪い年の返済余力の改善で評価する。</p></div><div class="nbox r"><div class="h">制度設計への具体的な要求</div><p>①支援受給権が譲渡・担保設定できること ②支払時期と条件が契約で確定していること ③制度変更時に既契約が保護されること。<b>この三点がなければ、収益予見制度は金融的には機能しない。</b></p></div><div class="nbox g"><div class="h">原則</div><p><b>民間で移転できるものは制度で引き受けない。</b>ただし「手段が存在する」ことと「実際に引き受け手がいる」ことは別であり、保険・金融の実際の引受可能範囲をヒアリングで確認する。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>16</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">5. 三つの窓口</span></div><div class="pno">17</div></div><h2>横展開は理念ではなく作業である。<br/><span class="em">二件目が一件目と同じ交渉を繰り返さない仕組みを作る。</span></h2><div class="lead2">条件4の後半（横展開の蓋然性）は、二件目以降の案件が一件目と同じ交渉と審査を繰り返さずに済むようにすることが実質的な中身になる。</div><div class="kmsg "><div class="lb">条件4の実装</div><div class="tx">制度の評価指標を「認定量」から<u>到達率（認定→契約→着工→稼働）</u>へ変え、標準化で組成コストを下げる。</div></div><div class="body col"><div class="fzone" style="display:flex;gap:16px"><div style="flex:1"><div class="nbox a"><div class="h">① 標準契約・条件書</div><p>引取契約（数量・期間・不引取時の支払義務）、支援受給権の譲渡承諾書、共用インフラの容量予約契約の三点を業界標準の雛形として整備する。作成主体はJH2Aが適する。<b>個別交渉の対象を価格と数量に絞れれば、組成期間は大幅に短縮できる。</b></p></div></div><div style="flex:1"><div class="nbox g"><div class="h">② 共通の審査項目</div><p>適格性、追加性（既存支援との非重複）、債務返済カバー率の前提、実測炭素強度の検証方法を案件横断で同一基準に揃える。<b>金融機関ごとに審査項目が違う状態が、二件目以降のコストを押し上げている。</b></p></div></div><div style="flex:1"><div class="nbox y"><div class="h">③ 案件パイプライン台帳</div><p>認定・契約・着工・稼働の四段階で案件を管理し、各段階の件数と数量を定期的に公表する。<b>海外三か国で起きた落差は、この管理と公表がなければ検知できない。</b>到達率をKPIに据える前提となる仕組み。</p></div></div></div><div class="kmsg grn"><div class="lb">副次的な効果</div><div class="tx">認定量を成果とする運用では、認定を増やす誘因が働き実現可能性の低い案件まで認定されやすい。<br/>到達率を主指標にすれば、<u>認定段階で成立性を厳しく見る誘因</u>が制度側に生まれる。</div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>17</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">6. 政策効果</span></div><div class="pno">18</div></div><h2>需要量は予測しない。<span class="em">公表目標を与件として受け入れる。</span></h2><div class="kmsg "><div class="lb">分析方針</div><div class="tx">独自の需要予測を作ると、議論が「需要見通しの当否」に流れる。公表値を固定すれば、論点は<u>その目標の費用と効果</u>に絞られる。</div></div><div class="body col"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 880 300" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:880px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><defs><marker id="ax" markerWidth="10" markerHeight="10" refX="8" refY="5" orient="auto"><path d="M0,0 L10,5 L0,10 z" fill="#71849c"/></marker></defs><text x="24" y="28" font-size="13.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">効果試算の流れ ── 需要量は予測せず、外から与える</text><text x="24" y="48" font-size="10.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">本提案が新たに計算するのは「その目標が実現したときに、何を建て、いくらかかり、何が返ってくるか」である。</text><rect x="24" y="74" width="190" height="118" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#8a9ab0" stroke-width="2"/><rect x="24" y="74" width="190" height="26" rx="0" fill="#8a9ab0" fill-opacity="0.13"/><text x="119" y="92" font-size="10.5" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle" font-weight="800">入力</text><text x="119" y="124" font-size="12.5" fill="#2a3b53" text-anchor="middle" font-weight="800">政府目標・JH2A需要見通し</text><text x="119" y="146" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">2030年 300万t／2040</text><text x="119" y="161" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">年 1,200万t／2050年 </text><text x="119" y="176" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">2,000万t</text><path d="M220 133 L236 133" stroke="#71849c" stroke-width="2.4" marker-end="url(#ax)"/><rect x="242" y="74" width="190" height="118" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#245fe5" stroke-width="2"/><rect x="242" y="74" width="190" height="26" rx="0" fill="#245fe5" fill-opacity="0.13"/><text x="337" y="92" font-size="10.5" fill="#245fe5" text-anchor="middle" font-weight="800">変換①</text><text x="337" y="124" font-size="12.5" fill="#2a3b53" text-anchor="middle" font-weight="800">実物資産へ</text><text x="337" y="146" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">水素ステーション、トラック、発電</text><text x="337" y="161" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">容量、化学系列、粗鋼能力</text><path d="M438 133 L454 133" stroke="#71849c" stroke-width="2.4" marker-end="url(#ax)"/><rect x="460" y="74" width="190" height="118" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#c77d0a" stroke-width="2"/><rect x="460" y="74" width="190" height="26" rx="0" fill="#c77d0a" fill-opacity="0.13"/><text x="555" y="92" font-size="10.5" fill="#c77d0a" text-anchor="middle" font-weight="800">変換②</text><text x="555" y="124" font-size="12.5" fill="#2a3b53" text-anchor="middle" font-weight="800">お金へ</text><text x="555" y="146" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">設備投資額、支援前の総ギャップ、</text><text x="555" y="161" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">公的負担と民間負担の分岐</text><path d="M656 133 L672 133" stroke="#71849c" stroke-width="2.4" marker-end="url(#ax)"/><rect x="678" y="74" width="190" height="118" rx="12" fill="#fff" fill-opacity="1" stroke="#17875f" stroke-width="2"/><rect x="678" y="74" width="190" height="26" rx="0" fill="#17875f" fill-opacity="0.13"/><text x="773" y="92" font-size="10.5" fill="#17875f" text-anchor="middle" font-weight="800">出力</text><text x="773" y="124" font-size="12.5" fill="#2a3b53" text-anchor="middle" font-weight="800">国民経済への戻り</text><text x="773" y="146" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">CO₂削減、国内付加価値、雇用、</text><text x="773" y="161" font-size="9.8" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">輸出機会、財政の逓減経路</text><rect x="24" y="206" width="832" height="58" rx="10" fill="#f5f8fc" fill-opacity="1" stroke="#dbe3ee" stroke-width="1"/><text x="40" y="228" font-size="11" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">この順序を採る理由</text><text x="40" y="248" font-size="10.4" fill="#5b6b80" text-anchor="start">需要量そのものを新たに予測すると、政府・業界の公表値と競合し、議論が需要見通しの当否に流れてしまう。公表値を固定すれば、論点は「その目標の費用と効果」に絞られる。</text></svg></div></div><div class="body" style="margin-top:4px"><div class="nbox a"><div class="h">二つのシナリオを並列で扱う</div><p>政府目標（アンモニア・合成燃料を含む水素等で2050年2,000万t）とJH2A需要ポテンシャルは総量の定義が異なる。両者を並列で示し、<b>規模の幅</b>として扱う。規模は約2倍異なるが、優先順位は係数比で決まるため<b>順位そのものは同一</b>である。</p></div><div class="nbox y"><div class="h">精度の位置づけを明示する</div><p>必要資産・投資は<span class="tag c">計算値</span>、資金負担は<span class="tag a">参照ケース</span>、国内経済は<span class="tag a">概算</span>として扱う。<b>現在の数値は研究設計のための暫定参照ケースであり、予測ではない。</b></p></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>18</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">6. 政策効果</span></div><div class="pno">19</div></div><h2>公表目標を実物資産に翻訳すると、<span class="em">目標自体の整合性が検証できる。</span></h2><div class="lead2">需要シナリオを実物資産へ変換する過程で、水素ステーション基数・車両台数・発電容量・化学系列・粗鋼能力を算出する。ここで国内の設備ストックとの整合性が確認できる。</div><div class="kmsg "><div class="lb">計算体系の検証</div><div class="tx">投資額の算定だけが目的ではない。<u>翻訳した瞬間に、その目標が国内の設備ストックと整合するかが分かる</u>。参照配分では二点の不整合を検出した。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 820 268" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:820px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><text x="24" y="30" font-size="12.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">参照配分（2050・純水素11Mt）を実物資産に翻訳した整合性検査</text><text x="198" y="66" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">発電GTCC 容量</text><rect x="210" y="54" width="420.0" height="15" rx="3" fill="#b93b45" fill-opacity=".85"/><text x="638.0" y="66" font-size="10.5" fill="#b93b45" text-anchor="start" font-weight="800">必要 129 GW</text><rect x="210" y="74" width="260.5" height="15" rx="3" fill="#8a9ab0" fill-opacity=".45"/><text x="478.4651162790698" y="86" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">国内LNG火力ストック 80 GW</text><text x="206" y="86" font-size="15" fill="#b93b45" text-anchor="end" font-weight="800">✕</text><text x="198" y="128" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">国内電解 所要電力</text><rect x="210" y="116" width="128.8" height="15" rx="3" fill="#c77d0a" fill-opacity=".85"/><text x="346.7715736040609" y="128" font-size="10.5" fill="#c77d0a" text-anchor="start" font-weight="800">必要 302 TWh</text><rect x="210" y="136" width="420.0" height="15" rx="3" fill="#8a9ab0" fill-opacity=".45"/><text x="638.0" y="148" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">国内総発電電力量 985 TWh</text><text x="206" y="148" font-size="15" fill="#c77d0a" text-anchor="end" font-weight="800">△</text><text x="198" y="190" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">水素ST 基数</text><rect x="210" y="178" width="420.0" height="15" rx="3" fill="#245fe5" fill-opacity=".85"/><text x="638.0" y="190" font-size="10.5" fill="#245fe5" text-anchor="start" font-weight="800">必要 3260 基</text><rect x="210" y="198" width="21.3" height="15" rx="3" fill="#8a9ab0" fill-opacity=".45"/><text x="239.25766871165644" y="210" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">現状 165 基</text><text x="206" y="210" font-size="15" fill="#b93b45" text-anchor="end" font-weight="800">✕</text><text x="24" y="252" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">✕＝物理的に不成立（係数体系の欠落を検出）／△＝実質的制約。電解302TWhは国内発電量の31%。</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox r"><div class="h">① 発電の係数に専焼行が欠けている</div><p>30%混焼の係数を大量に適用すると129GWとなり、国内LNG火力（約80GW）を超えて成立しない。専焼では同一容量あたりの水素消費が約10倍になるため、4Mtは<b>専焼換算で約13GW</b>に相当する。係数表に専焼を追加する。</p></div><div class="nbox y"><div class="h">② 国内電解には電力制約が効く</div><p>純水素の50%を国内製造すると302TWh＝国内総発電量の31%。国内比率25%でも15%を要する。<b>参照配分の水素は輸入が支配的にならざるを得ない。</b>供給側の制度設計と、為替・カントリーリスクの扱いに直結する。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">この検査の価値</div><p>計算体系が<b>自分で自分の不備を検出できる</b>ことを示す。政策提言として独立の価値を持つ。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>19</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">6. 政策効果</span></div><div class="pno">20</div></div><h2>用途の優先度を<span class="em">単一の指数に圧縮しない。</span><br/>費用と効果を分けた四軸で示す。</h2><div class="lead2">「どの用途を優先すべきか」は単一の答えを持たない。削減効率で選ぶか、国内産業効果で選ぶかによって順位が変わるためである。したがって<b>選択を隠さずに提示する</b>ことを設計方針とする。</div><div class="kmsg "><div class="lb">方法論上の判断</div><div class="tx">単一指数は重み付けの恣意性を隠してしまう。四軸を並列表示し、<u>Gate → Pareto → 順位安定性</u>の三段階で優先度バンドを作る。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 760 430" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:760px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><rect x="78" y="60" width="300.0" height="145.0" rx="0" fill="#17875f" fill-opacity="0.07"/><text x="368.0" y="78" font-size="10.5" fill="#17875f" text-anchor="end" font-weight="800">削減効率よく国内効果も大きい</text><rect x="378.0" y="60" width="300.0" height="145.0" rx="0" fill="#c77d0a" fill-opacity="0.07"/><text x="388.0" y="195.0" font-size="10.5" fill="#8a5f0a" text-anchor="start" font-weight="800">削減効率は低いが国内効果は大きい</text><rect x="78" y="205.0" width="300.0" height="145.0" rx="0" fill="#245fe5" fill-opacity="0.05"/><text x="88" y="340" font-size="10.5" fill="#245fe5" text-anchor="start" font-weight="800">削減効率はよいが国内効果は小さい</text><rect x="378.0" y="205.0" width="300.0" height="145.0" rx="0" fill="#b93b45" fill-opacity="0.05"/><text x="668" y="340" font-size="10.5" fill="#8a2632" text-anchor="end" font-weight="800">いずれも劣る（後回し）</text><text x="78.0" y="368" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">0</text><text x="228.0" y="368" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">45,000</text><text x="378.0" y="368" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">90,000</text><text x="528.0" y="368" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">135,000</text><text x="678.0" y="368" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">180,000</text><text x="69" y="354.0" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">0</text><text x="69" y="257.33333333333337" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">50</text><text x="69" y="160.66666666666669" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">100</text><text x="69" y="64.0" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">150</text><circle cx="173.7" cy="149.4" r="11.4" fill="#17875f" fill-opacity=".28" stroke="#17875f" stroke-width="2"/><text x="173.69434587177668" y="127.99599999999998" font-size="11" fill="#17875f" text-anchor="middle" font-weight="800">製鉄</text><text x="173.69434587177668" y="114.99599999999998" font-size="9.5" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">1.6 Mt</text><circle cx="270.9" cy="297.3" r="12.8" fill="#0e91a7" fill-opacity=".28" stroke="#0e91a7" stroke-width="2"/><text x="270.885617908617" y="274.48766666666666" font-size="11" fill="#0e91a7" text-anchor="middle" font-weight="800">化学C-2</text><text x="270.885617908617" y="261.48766666666666" font-size="9.5" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">2.0 Mt</text><circle cx="291.6" cy="349.4" r="9.1" fill="#245fe5" fill-opacity=".28" stroke="#245fe5" stroke-width="2"/><text x="308.6963636363636" y="347.449" font-size="11" fill="#245fe5" text-anchor="start" font-weight="800">化学C-1</text><text x="308.6963636363636" y="360.449" font-size="9.5" fill="#7a8ba1" text-anchor="start">0.9 Mt</text><circle cx="356.2" cy="326.7" r="19.6" fill="#6f4bc1" fill-opacity=".28" stroke="#6f4bc1" stroke-width="2"/><text x="356.2415136338342" y="297.12025" font-size="11" fill="#6f4bc1" text-anchor="middle" font-weight="800">発電</text><text x="356.2415136338342" y="284.12025" font-size="9.5" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">4.0 Mt</text><circle cx="524.2" cy="336.8" r="9.4" fill="#c77d0a" fill-opacity=".28" stroke="#c77d0a" stroke-width="2"/><text x="524.1883408071749" y="317.37600000000003" font-size="11" fill="#c77d0a" text-anchor="middle" font-weight="800">化学C-3</text><text x="524.1883408071749" y="304.37600000000003" font-size="9.5" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">1.0 Mt</text><circle cx="639.4" cy="84.8" r="11.1" fill="#b93b45" fill-opacity=".28" stroke="#b93b45" stroke-width="2"/><text x="639.4035087719299" y="63.68533333333331" font-size="11" fill="#b93b45" text-anchor="middle" font-weight="800">モビリティ</text><text x="639.4035087719299" y="50.68533333333331" font-size="9.5" fill="#7a8ba1" text-anchor="middle">1.5 Mt</text><line x1="78" y1="350.0" x2="678" y2="350.0" stroke="#9fb0c6"/><line x1="78" y1="60" x2="78" y2="350.0" stroke="#9fb0c6"/><text x="378.0" y="388" font-size="11.5" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">自立に必要な炭素価格 [円/t-CO₂] ← 左ほど削減効率が高い</text><g transform="translate(22,205.0) rotate(-90)"><text x="0" y="0" font-size="11" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">誘発される国内付加価値 [円/kg-H₂・年]</text></g><text x="78" y="26" font-size="13" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">削減効率と国内経済効果の二軸で用途を位置づける（円の大きさ＝2050年参照配分の水素量）</text><text x="78" y="42" font-size="10.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">製鉄は左上（両立）。モビリティは右上（国内効果は最大だが削減効率は最下位）。両者を同じ物差しで比べるには炭素価格が必要。</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox a"><div class="h">四つの軸</div><p><b>①追加財政効率</b>（追加公費/t-CO₂）<br/><b>②物理的削減効果</b>（Mt-CO₂）<br/><b>③国内産業効果</b>（誘発付加価値・雇用）<br/><b>④市場形成効果</b>（後続参入・横展開の起点になるか）</p></div><div class="nbox r"><div class="h">重みは誰が決めるか</div><p>四軸の重みを一定の範囲で振り、順位の安定性で優先度バンドを作る。<b>振る範囲そのものは判断である</b>ため、範囲はJH2A金融委員会が承認し、範囲と結果の両方を開示する。「客観的に決まった順位」としては提示しない。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">位置づけの読み方</div><p>製鉄は削減効率・国内効果とも上位。モビリティは国内経済効果が最大だが削減効率は最下位。<b>両者を同じ物差しで比べるには、共通単位としての炭素価格が要る。</b></p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>20</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">6. 政策効果</span></div><div class="pno">21</div></div><h2>炭素価値を<span class="em">「案件に入るお金」と「政策評価の価値」に分ける。</span></h2><div class="lead2">炭素価格分を自動控除する設計にすれば、財政支出は炭素価格の上昇とともに自動的に減る。これは支援の終わり方を制度全体のレベルで実装する仕組みでもある。</div><div class="kmsg "><div class="lb">会計上の規律</div><div class="tx">同じ炭素価格を、案件収入として財政額から差し引き、同時に社会便益として足し上げることはしない。<u>二重利用を避ける</u>。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 740 360" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:740px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><line x1="70" y1="278.0" x2="670" y2="278.0" stroke="#e8edf5"/><text x="62" y="282.0" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">0</text><line x1="70" y1="223.0" x2="670" y2="223.0" stroke="#e8edf5"/><text x="62" y="227.0" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">2</text><line x1="70" y1="168.0" x2="670" y2="168.0" stroke="#e8edf5"/><text x="62" y="172.0" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">4</text><line x1="70" y1="113.0" x2="670" y2="113.0" stroke="#e8edf5"/><text x="62" y="117.0" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">6</text><line x1="70" y1="58.0" x2="670" y2="58.0" stroke="#e8edf5"/><text x="62" y="62.0" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">8</text><polygon points="70.0,82.4 76.0,83.6 82.0,84.8 88.0,86.0 94.0,87.2 100.0,88.4 106.0,89.7 112.0,90.9 118.0,92.1 124.0,93.3 130.0,94.5 136.0,95.7 142.0,97.0 148.0,98.2 154.0,99.4 160.0,100.6 166.0,101.8 172.0,103.0 178.0,104.3 184.0,105.5 190.0,106.7 196.0,107.9 202.0,109.1 208.0,110.3 214.0,111.6 220.0,112.8 226.0,114.0 232.0,115.2 238.0,116.4 244.0,117.6 250.0,118.9 256.0,120.1 262.0,121.3 268.0,122.5 274.0,123.7 280.0,124.9 286.0,126.2 292.0,127.4 298.0,128.6 304.0,129.8 310.0,131.0 316.0,132.2 322.0,133.5 328.0,134.7 334.0,135.9 340.0,137.1 346.0,138.3 352.0,139.5 358.0,140.8 364.0,142.0 370.0,143.2 376.0,144.4 382.0,145.6 388.0,146.8 394.0,148.1 400.0,149.3 406.0,150.5 412.0,151.7 418.0,152.9 424.0,154.1 430.0,155.4 436.0,156.6 442.0,157.8 448.0,159.0 454.0,160.2 460.0,161.4 466.0,162.7 472.0,163.9 478.0,165.1 484.0,166.3 490.0,167.5 496.0,168.7 502.0,169.8 508.0,170.6 514.0,171.3 520.0,172.0 526.0,172.7 532.0,173.4 538.0,174.2 544.0,174.9 550.0,175.6 556.0,176.3 562.0,177.0 568.0,177.8 574.0,178.5 580.0,179.2 586.0,179.9 592.0,180.6 598.0,181.4 604.0,182.1 610.0,182.8 616.0,183.5 622.0,184.2 628.0,185.0 634.0,185.7 640.0,186.4 646.0,187.1 652.0,187.9 658.0,188.6 664.0,189.3 670.0,190.0 670.0,278.0 70.0,278.0" fill="#245fe5" fill-opacity=".13"/><polyline points="70.0,82.4 76.0,83.6 82.0,84.8 88.0,86.0 94.0,87.2 100.0,88.4 106.0,89.7 112.0,90.9 118.0,92.1 124.0,93.3 130.0,94.5 136.0,95.7 142.0,97.0 148.0,98.2 154.0,99.4 160.0,100.6 166.0,101.8 172.0,103.0 178.0,104.3 184.0,105.5 190.0,106.7 196.0,107.9 202.0,109.1 208.0,110.3 214.0,111.6 220.0,112.8 226.0,114.0 232.0,115.2 238.0,116.4 244.0,117.6 250.0,118.9 256.0,120.1 262.0,121.3 268.0,122.5 274.0,123.7 280.0,124.9 286.0,126.2 292.0,127.4 298.0,128.6 304.0,129.8 310.0,131.0 316.0,132.2 322.0,133.5 328.0,134.7 334.0,135.9 340.0,137.1 346.0,138.3 352.0,139.5 358.0,140.8 364.0,142.0 370.0,143.2 376.0,144.4 382.0,145.6 388.0,146.8 394.0,148.1 400.0,149.3 406.0,150.5 412.0,151.7 418.0,152.9 424.0,154.1 430.0,155.4 436.0,156.6 442.0,157.8 448.0,159.0 454.0,160.2 460.0,161.4 466.0,162.7 472.0,163.9 478.0,165.1 484.0,166.3 490.0,167.5 496.0,168.7 502.0,169.8 508.0,170.6 514.0,171.3 520.0,172.0 526.0,172.7 532.0,173.4 538.0,174.2 544.0,174.9 550.0,175.6 556.0,176.3 562.0,177.0 568.0,177.8 574.0,178.5 580.0,179.2 586.0,179.9 592.0,180.6 598.0,181.4 604.0,182.1 610.0,182.8 616.0,183.5 622.0,184.2 628.0,185.0 634.0,185.7 640.0,186.4 646.0,187.1 652.0,187.9 658.0,188.6 664.0,189.3 670.0,190.0" fill="none" stroke="#245fe5" stroke-width="2.8"/><line x1="70.0" y1="82.4" x2="670.0" y2="82.4" stroke="#b93b45" stroke-dasharray="5 4"/><text x="664" y="74.36500000000001" font-size="10.5" fill="#b93b45" text-anchor="end" font-weight="800">支援前の総ギャップ 7.11兆円/年</text><circle cx="70.0" cy="82.4" r="4.5" fill="#245fe5"/><text x="70.0" y="71.36225000000002" font-size="10.5" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">7.11兆</text><text x="70.0" y="296" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">0</text><circle cx="220.0" cy="112.8" r="4.5" fill="#245fe5"/><text x="220.0" y="101.77532500000001" font-size="10.5" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">6.01兆</text><text x="220.0" y="296" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">10,000</text><circle cx="370.0" cy="143.2" r="4.5" fill="#245fe5"/><text x="370.0" y="132.1884" font-size="10.5" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">4.90兆</text><text x="370.0" y="296" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">20,000</text><circle cx="520.0" cy="172.0" r="4.5" fill="#245fe5"/><text x="520.0" y="160.999875" font-size="10.5" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">3.85兆</text><text x="520.0" y="296" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">30,000</text><circle cx="670.0" cy="190.0" r="4.5" fill="#245fe5"/><text x="670.0" y="179.01375000000002" font-size="10.5" fill="#173d72" text-anchor="middle" font-weight="800">3.20兆</text><text x="670.0" y="296" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle">40,000</text><line x1="70" y1="278.0" x2="670" y2="278.0" stroke="#9fb0c6"/><text x="370.0" y="316" font-size="11.5" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">炭素価格 [円/t-CO₂]</text><g transform="translate(20,168.0) rotate(-90)"><text x="0" y="0" font-size="11" fill="#42566e" text-anchor="middle" font-weight="800">必要な追加財政 [兆円/年]</text></g><text x="70" y="24" font-size="13" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">炭素価格分を自動控除する設計にすれば、財政支出は炭素価格の上昇とともに自動的に減る</text><text x="70" y="40" font-size="10.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">2050年参照配分。炭素価格2万円/tで31%減、4万円/tで55%減。制度に「終わり方」を内蔵させる仕組みでもある。</text><text x="70" y="346" font-size="10.2" fill="#8a9ab0" text-anchor="start">※学習効果によるコスト低下は織り込んでいない（保守側の試算）。</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox a"><div class="h">現金化価値（案件に入るお金）</div><p>排出量取引等を通じて<b>実際に案件のキャッシュフローへ帰属する</b>金額のみ。支援額から自動控除する。これにより炭素価格の上昇とともに財政支出は自動的に縮む。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">政策評価価値（社会的炭素価値）</div><p>政策効果の評価にのみ用い、<b>財政額からは差し引かない</b>。他のGX施策との比較材料として使う。</p></div><div class="nbox r"><div class="h">制度の対象範囲に注意</div><p>GX-ETSの対象は製鉄・化学・電力であり、<b>トラック輸送は対象外</b>である。したがってモビリティでは炭素価格の上昇が支援必要額の減少につながらない。終了条件は稼働率・後続参入量など<b>別の指標で定める必要がある</b>。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>21</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">6. 政策効果</span></div><div class="pno">22</div></div><h2>資金負担と政策効果は<span class="em">別勘定にする。</span></h2><div class="lead2">この区分を怠ると「国内付加価値が9.6兆円あるから財政負担7.1兆円は正当化される」という誤った論法が生まれる。両者は性質の異なる勘定である。</div><div class="kmsg red"><div class="lb">誤用を防ぐ</div><div class="tx">国内付加価値・雇用は<u>政策効果</u>であり、需要家のコストギャップを埋める<u>財源ではない</u>。同じ棒グラフに積み上げない。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 760 360" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:760px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><text x="24" y="28" font-size="13" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">用途別に「誰が負担するか」を分解する（2050年参照配分・炭素価格 14,000 円/t-CO₂）</text><text x="24" y="46" font-size="10.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">棒の長さ＝支援前の総ギャップ。緑＝炭素価格で回収、青＝設備投資が生む国内付加価値、赤＝公的支援で埋める残余。</text><text x="138" y="96" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">発電</text><text x="138" y="111" font-size="9.8" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">4.0 Mt-H₂</text><rect x="150" y="80" width="85.16345118679403" height="24" rx="3" fill="#17875f" fill-opacity="0.82"/><text x="192.581725593397" y="96" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">0.34</text><rect x="235.16345118679402" y="80" width="12.228409332255946" height="24" rx="3" fill="#245fe5" fill-opacity="0.82"/><rect x="247.39186051904997" y="80" width="422.60813948095" height="24" rx="3" fill="#b93b45" fill-opacity="0.82"/><text x="458.69593025952497" y="96" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">1.66</text><text x="678.0" y="96" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">計 2.05兆円/年</text><text x="138" y="136" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">モビリティ</text><text x="138" y="151" font-size="9.8" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">1.5 Mt-H₂</text><rect x="150" y="120" width="33.42914267161093" height="24" rx="3" fill="#17875f" fill-opacity="0.82"/><rect x="183.42914267161092" y="120" width="52.24208010585085" height="24" rx="3" fill="#245fe5" fill-opacity="0.82"/><text x="209.55018272453634" y="136" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">0.21</text><rect x="235.67122277746176" y="120" width="368.7259571372423" height="24" rx="3" fill="#b93b45" fill-opacity="0.82"/><text x="420.0342013460829" y="136" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">1.45</text><text x="612.3971799147041" y="136" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">計 1.79兆円/年</text><text x="138" y="176" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">製鉄</text><text x="138" y="191" font-size="9.8" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">1.6 Mt-H₂</text><rect x="150" y="160" width="160.26083836019072" height="24" rx="3" fill="#17875f" fill-opacity="0.82"/><text x="230.13041918009537" y="176" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">0.63</text><rect x="310.26083836019075" y="160" width="42.14097985269741" height="24" rx="3" fill="#245fe5" fill-opacity="0.82"/><rect x="352.40181821288814" y="160" width="168.36893511997326" height="24" rx="3" fill="#b93b45" fill-opacity="0.82"/><text x="436.58628577287476" y="176" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">0.66</text><text x="528.7707533328614" y="176" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">計 1.46兆円/年</text><text x="138" y="216" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">化学C-2</text><text x="138" y="231" font-size="9.8" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">2.0 Mt-H₂</text><rect x="150" y="200" width="77.2726806678173" height="24" rx="3" fill="#17875f" fill-opacity="0.82"/><text x="188.63634033390866" y="216" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">0.30</text><rect x="227.2726806678173" y="200" width="13.844392419556039" height="24" rx="3" fill="#245fe5" fill-opacity="0.82"/><rect x="241.11707308737334" y="200" width="242.11564986219372" height="24" rx="3" fill="#b93b45" fill-opacity="0.82"/><text x="362.17489801847023" y="216" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">0.95</text><text x="491.23272294956706" y="216" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">計 1.31兆円/年</text><text x="138" y="256" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">化学C-3</text><text x="138" y="271" font-size="9.8" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">1.0 Mt-H₂</text><rect x="150" y="240" width="15.85262906064697" height="24" rx="3" fill="#17875f" fill-opacity="0.82"/><rect x="165.85262906064696" y="240" width="1.7365788400836843" height="24" rx="3" fill="#245fe5" fill-opacity="0.82"/><rect x="167.58920790073066" y="240" width="135.71719075367463" height="24" rx="3" fill="#b93b45" fill-opacity="0.82"/><text x="235.44780327756797" y="256" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">0.53</text><text x="311.30639865440526" y="256" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">計 0.60兆円/年</text><text x="138" y="296" font-size="11.5" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">化学C-1</text><text x="138" y="311" font-size="9.8" fill="#8a9ab0" text-anchor="end">0.9 Mt-H₂</text><rect x="150" y="280" width="21.113142739964797" height="24" rx="3" fill="#17875f" fill-opacity="0.82"/><rect x="171.17826444646792" y="280" width="75.5411795436403" height="24" rx="3" fill="#b93b45" fill-opacity="0.82"/><text x="208.94885421828806" y="296" font-size="10.5" fill="#fff" text-anchor="middle" font-weight="800">0.30</text><text x="254.71944399010823" y="296" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">計 0.38兆円/年</text><rect x="150" y="326" width="12" height="12" rx="2" fill="#17875f" fill-opacity="0.82"/><text x="168" y="336" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">炭素価格で回収</text><rect x="300" y="326" width="12" height="12" rx="2" fill="#245fe5" fill-opacity="0.82"/><text x="318" y="336" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">国内付加価値</text><rect x="450" y="326" width="12" height="12" rx="2" fill="#b93b45" fill-opacity="0.82"/><text x="468" y="336" font-size="10.5" fill="#5b6b80" text-anchor="start">公的支援（残余）</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox a"><div class="h">資金負担勘定</div><p>支援前ギャップ ＝ 既存支援 ＋ 民間支払意思 ＋ 現金化する炭素・製品価値 ＋ <b>追加公費</b>。この式で「国はいくら負担する必要があるか」に答える。</p></div><div class="nbox y"><div class="h">政策効果勘定</div><p>物理的CO₂削減、誘発付加価値、雇用、輸出機会。<b>産業への総効果であり、機会費用を差し引いた正味の社会厚生ではない。</b>同じ資本を他用途に投じても付加価値は生じるため、そのラベルを正確に付す。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">マクロ効果の位置づけ</div><p>厳密な厚生分析は行わない。<b>第三者が追える軽量なモデル</b>に留め、政策コミュニケーション用の概算として明示する。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>22</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">7. 実行計画</span></div><div class="pno">23</div></div><h2><span class="em">5ヶ月で「政府に何を提言できるか」の根拠を作る。</span></h2><div class="lead2">本プロジェクトの承認対象は完成した制度ではなく、<b>四条件に基づく政策仮説を検証し、政府へ持ち込める制度パラメータと効果の規模感を作る5ヶ月の作業</b>である。</div><div class="kmsg "><div class="lb">スコープの線引き</div><div class="tx">調査は机上検討と有識者ヒアリングで完結する。<u>個別案件の融資デューデリジェンスや精緻な保険数理モデルは行わない</u>。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><svg viewBox="0 0 880 450" width="100%" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="max-width:880px;display:block;margin:0 auto;font-family:-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI','Hiragino Sans','Yu Gothic',Meiryo,sans-serif"><text x="24" y="28" font-size="13.5" fill="#173d72" text-anchor="start" font-weight="800">5ヶ月の実行計画 ── 律速は模擬入札の参加者募集</text><text x="24" y="48" font-size="10.6" fill="#5b6b80" text-anchor="start">太枠が最も遅い経路（クリティカルパス）。ここが遅れると全体が遅れる。</text><line x1="228.0" y1="72" x2="228.0" y2="334" stroke="#eef2f8"/><text x="288.0" y="66" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle" font-weight="800">第1ヶ月</text><line x1="348.0" y1="72" x2="348.0" y2="334" stroke="#eef2f8"/><text x="408.0" y="66" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle" font-weight="800">第2ヶ月</text><line x1="468.0" y1="72" x2="468.0" y2="334" stroke="#eef2f8"/><text x="528.0" y="66" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle" font-weight="800">第3ヶ月</text><line x1="588.0" y1="72" x2="588.0" y2="334" stroke="#eef2f8"/><text x="648.0" y="66" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle" font-weight="800">第4ヶ月</text><line x1="708.0" y1="72" x2="708.0" y2="334" stroke="#eef2f8"/><text x="768.0" y="66" font-size="10" fill="#8a9ab0" text-anchor="middle" font-weight="800">第5ヶ月</text><line x1="828.0" y1="72" x2="828.0" y2="334" stroke="#eef2f8"/><text x="216" y="114" font-size="10.6" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">制度台帳の作成（既存支援の重複排除）</text><rect x="228.0" y="100" width="180.0" height="22" rx="5" fill="#173d72" fill-opacity="0.78"/><text x="216" y="148" font-size="10.6" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">需要見通しデータの接続と用途配分の確定</text><rect x="264.0" y="134" width="204.0" height="22" rx="5" fill="#0e91a7" fill-opacity="0.78"/><rect x="264.0" y="134" width="204.0" height="22" rx="5" fill="none" stroke="#b93b45" stroke-width="2"/><text x="216" y="182" font-size="10.6" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">単位経済性・資産変換係数の精査</text><rect x="324.0" y="168" width="204.0" height="22" rx="5" fill="#245fe5" fill-opacity="0.78"/><text x="216" y="216" font-size="10.6" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">有識者ヒアリング 12〜15機関</text><rect x="348.0" y="202" width="300.0" height="22" rx="5" fill="#6f4bc1" fill-opacity="0.78"/><rect x="348.0" y="202" width="300.0" height="22" rx="5" fill="none" stroke="#b93b45" stroke-width="2"/><text x="216" y="250" font-size="10.6" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">模擬入札（設計→募集→実施→分析）</text><rect x="408.0" y="236" width="336.0" height="22" rx="5" fill="#c77d0a" fill-opacity="0.78"/><rect x="408.0" y="236" width="336.0" height="22" rx="5" fill="none" stroke="#b93b45" stroke-width="2"/><text x="216" y="284" font-size="10.6" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">産業連関・雇用・輸出モジュール</text><rect x="528.0" y="270" width="240.0" height="22" rx="5" fill="#17875f" fill-opacity="0.78"/><text x="216" y="318" font-size="10.6" fill="#2a3b53" text-anchor="end" font-weight="800">統合シミュレーションと制度案の確定</text><rect x="684.0" y="304" width="144.0" height="22" rx="5" fill="#b93b45" fill-opacity="0.78"/><text x="216" y="352" font-size="10" fill="#b93b45" text-anchor="end">●</text><text x="226" y="352" font-size="10.2" fill="#b93b45" text-anchor="start" font-weight="800">第1ヶ月末</text><text x="300" y="352" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">分析の対象範囲と既存支援の控除方法を確定</text><text x="216" y="372" font-size="10" fill="#b93b45" text-anchor="end">●</text><text x="226" y="372" font-size="10.2" fill="#b93b45" text-anchor="start" font-weight="800">第2ヶ月末</text><text x="300" y="372" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">用途配分の元データを入手（未入手なら以降の数値は暫定扱い）</text><text x="216" y="392" font-size="10" fill="#b93b45" text-anchor="end">●</text><text x="226" y="392" font-size="10.2" fill="#b93b45" text-anchor="start" font-weight="800">第3ヶ月末</text><text x="300" y="392" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">模擬入札の参加者10〜20社を確保、法務クリアランス取得</text><text x="216" y="412" font-size="10" fill="#b93b45" text-anchor="end">●</text><text x="226" y="412" font-size="10.2" fill="#b93b45" text-anchor="start" font-weight="800">第4ヶ月末</text><text x="300" y="412" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">入札結果から民間負担率を推定</text><text x="216" y="432" font-size="10" fill="#b93b45" text-anchor="end">●</text><text x="226" y="432" font-size="10.2" fill="#b93b45" text-anchor="start" font-weight="800">第5ヶ月末</text><text x="300" y="432" font-size="10.2" fill="#42566e" text-anchor="start">制度案・予算規模・段階的縮小の条件を提示</text></svg></div><div class="side"><div class="nbox a"><div class="h">クリティカルパス</div><p>「用途配分データの確定 → 有識者ヒアリング → 統合シミュレーション」。<b>用途配分の元データは入手済み</b>のため、最初の関門は解消している。律速はヒアリングの日程調整に移る。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">二段階の調査設計</div><p>まず10〜15分の標準アンケートで横断分布を取り、その結果を見て<b>8〜10機関へ60分の重点ヒアリング</b>を行う。全対象に90分ヒアリングを行うと双方の負荷が大きく、横断比較もしにくい。</p></div><div class="nbox y"><div class="h">数値の位置づけ</div><p>支払意思は演習入札による実測ではなく、実務家ヒアリングでの申告値である。したがって数値は幅を持たせ、提言を<b>「実務家ヒアリングに基づく参照ケース」</b>と位置づける。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>23</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">7. 実行計画</span></div><div class="pno">24</div></div><h2>7つの作業パッケージ。<span class="em">中核4本を先に完了させる。</span></h2><div class="kmsg "><div class="lb">優先順位</div><div class="tx">WP5（収益予見制度の設計）が本提案の中核である。他の作業と並列に置くと埋没するため、独立させ<u>制度案文の骨子まで</u>具体化する。</div></div><div class="body"><div class="fzone">
<table><thead><tr><th style="width:56px">WP</th><th style="width:300px">作業</th><th>成果物</th><th style="width:250px">政策判断への接続</th><th class="num" style="width:56px">条件</th></tr></thead><tbody>
<tr><td><b>WP1</b></td><td><b>国内制度の調査</b>（国＋特定地域を対象とした金融支援）。国の制度に加え、重点地域等の地域指定型、自治体の補助・利子補給・制度融資・損失補償・税制、地域金融機関と公的金融、地域の需要基盤の四層。</td><td>費用項目×制度×受益主体×地域の台帳。地域支援の複数年確実性の評価。</td><td>二重支援を避け、後続参入者に残る費用を特定。</td><td class="num">1・3</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>WP2</b></td><td><b>海外制度の成果分析</b>。米・独・英・EU・中国・インドを対象に、制度設計だけでなく<b>実際に何がどれだけ動いたか</b>を確認。認定・落札から契約・着工・稼働への到達率と脱落理由を追う。</td><td>国別の制度・成果・到達率の比較表。日本への適用可否の整理。</td><td>収益予見制度の設計原型、到達率をKPIに置く根拠、制度非継続性の教訓。</td><td class="num">1・4</td></tr>
<tr><td><b>WP3</b></td><td>需要シナリオ・単位経済性の確定</td><td>用途×年×数量、1Mt→実物資産、設備費・CO₂係数（発電の専焼行を含む）</td><td>政府・JH2A目標を同じ計算体系へ接続</td><td class="num">3</td></tr>
<tr><td><b>WP4</b></td><td>標準アンケート＋重点ヒアリング。支払意思・契約条件に加え、<b>融資期間の安全性とリスクヘッジ</b>（返済カバー率、支援受給権の掛け目、保険の引受範囲）を対象に含める。</td><td>分布と判断基準、保険・金融の引受可能範囲</td><td>窓口A・B・C、最低支援数量の水準、民間負担可能額を校正</td><td class="num">1・2・3</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>WP5</b></td><td><b>収益予見制度の設計と移行段取り</b>。双方向差額決済、最低支援数量の水準（返済カバー率からの逆算）、支援受給権の債権化、既契約保護、対象範囲の拡張。</td><td>制度案の骨子、必要財政の試算、法令・要綱上の手当て一覧</td><td><b>本提案の中核。</b>政府提言の主柱。</td><td class="num">1・2・4</td></tr>
<tr><td><b>WP6</b></td><td>効果・優先度ダッシュボード</td><td>投資、追加財政、国内付加価値・雇用、物理的CO₂、優先度バンド、到達率の指標定義</td><td>政策効果と優先度を説明し、到達率をKPIとして提示</td><td class="num">4</td></tr>
<tr><td><b>WP7</b></td><td>統合・提言化</td><td>政府提言本編、定量効果別紙、計算・根拠台帳</td><td>JH2Aとして外部提言可能な形へ</td><td class="num">全</td></tr>
</tbody></table>
<p style="font-size:11px;color:#9fb0c6;margin-top:8px">WP1・WP2は公表資料に基づく机上調査。対外的な聴取を伴うのはWP4のみ。WP2の到達率分析は各国の公表データの粒度に依存するため、取得できた範囲を明示して扱う。</p>
</div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>24</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">7. 実行計画</span></div><div class="pno">25</div></div><h2>ヒアリングは意見を聞く場ではない。<br/><span class="em">モデルの不確実な数値を、実務家の判断基準で測る。</span></h2><div class="lead2">アンケートで横断分布を取り、ヒアリングで「なぜその水準か」を取る。金融・保険は必須枠とし、制度設計に直結する数値を優先的に確認する。</div><div class="kmsg "><div class="lb">設問設計の方針</div><div class="tx">各対象には<u>その主体だけが知る数値</u>を割り当てる。同じ質問を全員にしない。</div></div><div class="body"><div class="fzone"><table><thead><tr><th style="width:150px">対象</th><th>深掘りする問い</th><th style="width:230px">更新する政策変数</th></tr></thead><tbody>
<tr><td>荷主・運送・リース</td><td>大型トラックを何台・何年なら導入できるか。支払意思の上限は何で決まるか</td><td>支払意思、契約期間、最低数量、残価</td></tr>
<tr class="hl"><td><b>金融機関</b></td><td>支援金債権を担保評価できるか、掛け目は何%か。<b>認定数量の何割が確定していれば融資判断が可能か</b></td><td><b>R3債権化の効果、α（最低支援数量）</b></td></tr>
<tr class="hl"><td><b>保険・再保険</b></td><td>性能保証・完成遅延・引取先信用について、引受可能な範囲・上限・免責・期間</td><td><b>窓口Bの民間層と公的残余の境界</b></td></tr>
<tr><td>製鉄</td><td>水素還元の投資決定を何が決めるか</td><td>設備費、水素原単位、グリーンスチール上乗せ価格</td></tr>
<tr><td>化学</td><td>C-1／C-2／C-3のどこが先に動くか</td><td>自家水素の回避原価、炉改造費、原料調達</td></tr>
<tr><td>インフラ事業者</td><td>予約率・利用率がどこまであれば設備投資後の収益が成立するか</td><td>窓口Cの収入下限と終了条件</td></tr>
</tbody></table></div><div class="side"><div class="nbox r"><div class="h">最も回収価値の高い二つの数値</div><p>①<b>支援金債権の掛け目</b>（R3の効果を定量化）<br/>②<b>認定数量の確定割合</b>（αの水準を決定）<br/><br/>この二つが得られれば、収益予見制度の設計を数字で提示できる。</p></div><div class="nbox a"><div class="h">負荷への配慮</div><p>アンケートは個社の厳密な価格や内部格付けを求めず<b>レンジ回答</b>を基本とする。ヒアリングはアンケート回答を事前共有し、確認すべき分岐だけを60分で深掘りする。</p></div><div class="nbox g"><div class="h">情報の取り扱い</div><p>個社情報は公開せず、<b>セクター別レンジと匿名化した判断基準</b>のみを提言資料に用いる。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>25</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">7. 実行計画</span></div><div class="pno">26</div></div><h2>成果物は<span class="em">「政府が制度を選べる三点セット」</span>に絞る。</h2><div class="kmsg "><div class="lb">5ヶ月後に手元に残るもの</div><div class="tx">制度アイデアの列挙ではなく、<u>政府が意思決定できる形式</u>で提示する。</div></div><div class="body col"><div class="fzone" style="display:flex;gap:18px"><div style="flex:1"><div class="nbox a"><div class="h">A｜政府向け政策提言本編</div><p>現行制度で残る市場拡張の課題、<b>収益予見制度への移行設計（R1〜R5と移行三段階）</b>、窓口A・B・C、民間負担可能額、優先度バンド、出口条件。<br/><br/><b>主柱はWP5の制度案。</b></p></div></div><div style="flex:1"><div class="nbox g"><div class="h">B｜効果・根拠別紙</div><p>政府／JH2Aシナリオ別の必要資産、投資、資金負担、国内付加価値・雇用、物理的CO₂、優先度感度、<b>到達率の指標定義</b>。海外6か国の成果比較を含む。</p></div></div><div style="flex:1"><div class="nbox y"><div class="h">C｜計算・根拠台帳</div><p>入力値・出所・計算式・アンケート分布・ヒアリングレンジ・未解決事項。<b>第三者が同じ入力から同じ結果を再現できる水準</b>で開示する。</p></div></div></div><div style="margin-top:6px"><div class="kmsg grn"><div class="lb">5ヶ月で成功とみなす条件</div><div class="tx">①<u>収益予見制度の設計</u>（最低支援数量の水準と債権化の要件）が示せている ②後続参入者に必要な参加条件が特定できている<br/>③窓口Bで民間保険・再保険が吸収できる範囲と公的残余が示せている ④窓口Cの必要額と終了条件が試算できている<br/>⑤民間が負担できる価値のレンジと、用途別の優先度バンドが提示できている</div></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>26</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">7. 実行計画</span></div><div class="pno">27</div></div><h2><span class="em">委員会にお願いしたい四点</span></h2><div class="kmsg "><div class="lb">ASK</div><div class="tx">本日ご承認いただきたい事項と、進行にあたってのご協力のお願いです。</div></div><div class="body col"><div class="fzone">
<div class="agenda">
<div class="row" style="border-color:#c9dcf7;background:#f6faff"><div class="no">1</div><div class="tt">本プロジェクトの承認</div>
<div class="ds">四条件に基づく政策仮説を5ヶ月で検証し、政府提言に必要な制度パラメータと効果の規模感を作る作業についてご承認をお願いします。スコープは机上検討と有識者ヒアリングに限定し、個別案件の融資デューデリジェンスは行いません。</div></div>
<div class="row" style="border-color:#c1e7d3;background:#f4fbf7"><div class="no">2</div><div class="tt">アンケート配布へのご協力</div>
<div class="ds">JH2A会員企業向けに、10〜15分の標準アンケートを配布させていただきたく存じます。横断分布が取れるかどうかが、支払意思・契約条件の推定精度を直接左右します。<b>配布経路の確保が調査設計の前提</b>となります。</div></div>
<div class="row" style="border-color:#eddcae;background:#fefaf0"><div class="no">3</div><div class="tt">ヒアリング対象8〜10機関のご紹介</div>
<div class="ds">需要家・物流、化学・製鉄、インフラ事業者、金融、<b>保険・再保険（2〜3先を必須枠）</b>のバランスを取りたく、対象機関のご紹介をお願いします。保険・再保険の引受可能範囲は、窓口Bの公的層を最小化する設計の鍵となります。</div></div>
<div class="row" style="border-color:#efc0c5;background:#fff5f6"><div class="no">4</div><div class="tt">WP5を政府提言の主柱とすることのご了解</div>
<div class="ds"><b>収益予見制度への移行</b>を提言の中心に据えることについてご了解をお願いします。とりわけ<b>支援受給権の債権化（R3）は追加財政ゼロで案件成立性を改善する</b>措置であり、5ヶ月の検討で最も早く政府提言に載せるべき項目と考えます。</div></div>
</div></div>
<div class="body" style="margin-top:10px"><div class="nbox a"><div class="h">重みの範囲についてのご確認</div><p>優先度バンドの算出に用いる四軸の重みの範囲は、<b>委員会にご承認いただく事項</b>と位置づけています。範囲を変えれば結果も変わるため、提言では範囲と結果の両方を開示し、「客観的に決まった順位」としては提示しません。</p></div><div class="nbox y"><div class="h">進行上のご相談</div><p>αの水準（最低支援数量の割合）は現在0.6〜0.7の仮置きです。<b>唯一追加財政を要する要素</b>であるため、金融機関ヒアリングでの回答が必要財政の見積もりを直接左右します。ここが最も回収価値の高い数値です。</p></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>27</span></div></div><div class="slide"><div class="shead"><div class="sect"><span class="cat">CLOSING</span></div><div class="pno">28</div></div><h2>本提案の要点</h2><div class="body col"><div class="kmsg "><div class="lb">1｜診断</div><div class="tx">現行制度は<u>価格の予見性</u>をほぼ実現した。足りないのは<u>数量の下限</u>と<u>支援受給権の債権性</u>である。</div></div><div class="kmsg red"><div class="lb">2｜証拠</div><div class="tx">海外6か国で、支援を割り当てた量と実際に動いた量に極めて大きな落差がある。<br/>「支援単価を決めれば案件が成立する」という前提が誤っている。</div></div><div class="kmsg grn"><div class="lb">3｜提案</div><div class="tx">燃料価格差の補填から、<u>金融が読める収益予見制度</u>へ。<br/>追加財政をほとんど増やさずに投資可能性を改善できる。とくに債権化は財政ゼロで効く。</div></div><div class="kmsg "><div class="lb">4｜規律</div><div class="tx">公的保証は最後尾に置く。支援の終わり方を式・閾値・上限額で先に書く。<br/>制度のKPIは「認定量」ではなく<u>到達率</u>に置く。</div></div><div style="margin-top:auto;padding-top:12px"><div class="stat"><div class="it"><div class="n b">5ヶ月</div><div class="l">政府提言の根拠を作る期間</div></div><div class="it"><div class="n ">7本</div><div class="l">作業パッケージ（中核4本を先行）</div></div><div class="it"><div class="n g">3点</div><div class="l">成果物：提言本編・効果別紙・計算台帳</div></div><div class="it"><div class="n r">4項目</div><div class="l">委員会へのご依頼事項</div></div></div></div></div><div class="foot"><span>JH2A金融委員会｜水素支援制度 提案</span><span>28</span></div></div></body></html>