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<title>水電解OEM 実運用ケース・ダイジェスト｜2026年8月</title>

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<div class="kicker">Operational case digest · 2026年8月</div>

<h1 class="title">水電解OEMの実運用ケース<br>商用化の条件と lesson learnt</h1>

<p class="subtitle">対象OEMの導入事例から、受注発表では見えない「水素が売れる構造」「立上げ後の実性能」「止まる本当の理由」を抽出</p>

<div class="thesis">早期商用化を決めるのは電解槽単体の効率より、<strong>既存需要への直結、安価な電力、BoP・制御統合、環境価値の収益化</strong>である。</div>

<div class="legend"><span class="pill good">好事例</span><span class="pill warn">立上げ・制度課題</span><span class="pill bad">安全事故</span><span class="pill info">実証・限定データ</span></div>

<div class="footer"><span>公知情報による机上調査｜事実・OEM主張・分析者推論を区別</span><span>1 / 15</span></div>

</section>

<div class="slide-no">2 / 15</div><div class="kicker">Selection</div>

<h2 class="title">11事例は「実運転」と「学びの公開度」を優先した</h2>

<p class="subtitle">商用運転の有無、需要家の実在、性能データ、トラブルの具体性で選定。星は相対評価であり、非公開データを補完したものではない。</p>

<table class="matrix"><thead><tr><th>事例</th><th>OEM / 技術</th><th>位置づけ</th><th>商用性</th><th>学びの公開度</th><th>核心</th></tr></thead><tbody>

<tr><td>Ovako Hofors</td><td>Nel / アルカリ</td><td><span class="pill good">好事例</span></td><td class="stars">★★★★☆</td><td class="stars">★★★☆☆</td><td>既存炉へオンサイト供給</td></tr>

<tr><td>Yara Herøya</td><td>ITM / PEM</td><td><span class="pill good">好事例</span></td><td class="stars">★★★★★</td><td class="stars">★★★★☆</td><td>既存アンモニア＋低炭素肥料</td></tr>

<tr><td>REFHYNE I</td><td>ITM / PEM</td><td><span class="pill good">実性能</span></td><td class="stars">★★★★☆</td><td class="stars">★★★★★</td><td>製油所統合・劣化実測</td></tr>

<tr><td>Wunsiedel</td><td>Siemens Energy / PEM</td><td><span class="pill warn">制度停止</span></td><td class="stars">★★☆☆☆</td><td class="stars">★★★☆☆</td><td>PPA制度で運転不能</td></tr>

<tr><td>GrInHy2.0</td><td>Sunfire / SOEC</td><td><span class="pill info">技術実証</span></td><td class="stars">★★☆☆☆</td><td class="stars">★★★★☆</td><td>廃熱統合で84% LHV</td></tr>

<tr><td>Sinopec Kuqa</td><td>John Cockerillほか / アルカリ</td><td><span class="pill warn">長期ランプ</span></td><td class="stars">★★★★☆</td><td class="stars">★★★★☆</td><td>低負荷・純度・群制御</td></tr>

<tr><td>Plug Georgia</td><td>Plug Power / PEM</td><td><span class="pill warn">遅延→安定</span></td><td class="stars">★★★★☆</td><td class="stars">★★★★☆</td><td>供給責任が先行した垂直統合</td></tr>

<tr><td>Glansager</td><td>Stiesdal / アルカリ</td><td><span class="pill good">好事例</span></td><td class="stars">★★★★☆</td><td class="stars">★★★☆☆</td><td>CO₂をe-methane化</td></tr>

<tr><td>Måde</td><td>Stiesdal＋Plug / 2方式</td><td><span class="pill info">比較拠点</span></td><td class="stars">★★★★☆</td><td class="stars">★★★★☆</td><td>同一サイト複数OEM</td></tr>

<tr><td>Kjørbo</td><td>Nel / H₂ステーション</td><td><span class="pill bad">安全事故</span></td><td>—</td><td class="stars">★★★★★</td><td>高圧貯蔵の組立・検査</td></tr>

<tr><td>eFarm</td><td>Quest One旧H-TEC / PEM</td><td><span class="pill good">地域事業</span></td><td class="stars">★★★★☆</td><td class="stars">★★★☆☆</td><td>風力・熱・バスを束ねる</td></tr>

</tbody></table>

<div class="footer"><span>評価基準：実運転、明確な用途、性能／不具合情報、反復可能性</span><span>机上評価</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 01 · GOOD PRACTICE</div><h2 class="case-title">Ovako Hofors：水素を「売る」のではなく、炉のLPGを置換</h2><div class="case-meta">スウェーデン｜Nel アルカリ｜2023年から運転</div></div><span class="score">商用性 A−</span></div>

<div class="col"><h3>確認できた実績</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>20 MW</b><span>電解容量</span></div><div class="metric"><b>8 t/日</b><span>H₂設計生産量</span></div><div class="metric"><b>20 kt/年</b><span>CO₂削減見込み</span></div><div class="metric"><b>数分</b><span>必要なH₂バッファ</span></div></div><div class="verdict">既存の高温熱需要がアンカー。輸送・大規模貯蔵を避け、酸素・廃熱・系統調整も価値化する設計。</div></div>

<div class="col"><h3>なぜ早期に成立しやすいか</h3><ol class="flow"><li>1200℃の圧延前加熱という<strong>電化しにくい既存需要</strong>を特定</li><li>H₂とO₂を隣接炉でoxyfuel利用し、物流と貯蔵費を最小化</li><li>プロパンへの切替を残し、生産停止リスクを抑制</li><li>電解廃熱を地域熱供給へ接続し、設備全体の価値を増幅</li></ol><p class="evidence"><strong>限界：</strong>実負荷率、kWh/kg、停止時間、保守費は未開示。「運転中」は確認できるが採算性の立証ではない。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>実際の稼働率と、炉需要・電力価格による運転ルール</li><li>Nelスタックと整流器、圧縮機、スクラバーの停止寄与</li><li>H₂/LPG切替の頻度・品質影響・再起動時間</li><li>廃熱回収の実収益と、追加CAPEX・責任分界</li><li>次工場へ横展開する際の変更点</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://www.ovako.com/en/about-ovako/worlds-first-fossil-free-hydrogen-plant-for-steel-heating/">Ovako project page</a>、<a href="https://www.ovako.com/en/newsevents/stories/hydrogen-plant-ramping-up/">Ovako ramp-up story</a>、<a href="https://adven.com/partnership-stories/40-year-partnership-boosted-with-a-new-sustainable-investment/">Adven heat recovery</a>。CO₂削減・生産能力は事業者公表。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：オンサイト既存需要＋燃料バックアップは、初期市場の強い型</span><span>Nel / Ovako</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 02 · GOOD PRACTICE</div><h2 class="case-title">Yara Herøya：既存アンモニア設備が需要と製品化を同時に解く</h2><div class="case-meta">ノルウェー｜ITM Power PEM（Linde統合）｜初H₂ 2023年9月</div></div><span class="score">商用性 A</span></div>

<div class="col"><h3>確認できた実績</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>24 MW</b><span>PEM電解容量</span></div><div class="metric"><b>10 t/日</b><span>再エネH₂</span></div><div class="metric"><b>20 kt/年</b><span>再エネ由来NH₃</span></div><div class="metric"><b>41 kt/年</b><span>CO₂削減見込み</span></div></div><div class="verdict">H₂単体で市場を作らず、既存アンモニア工程と肥料販売網に差し込んだ。Lantmännenへ初回製品を納入済み。</div></div>

<div class="col"><h3>成立を支える構造</h3><ol class="flow"><li>既存SMR由来H₂の一部を置換し、<strong>連続した確実な需要</strong>を確保</li><li>低炭素肥料へ加工し、食品企業のScope 3削減価値へ変換</li><li>既存プラント・物流・顧客認証を利用し、H₂専用市場の立上げを回避</li><li>24 MWは全需要の一部に留め、段階的に運転・品質を学習</li></ol><p class="evidence"><strong>限界：</strong>低炭素肥料の価格プレミアム、補助後IRR、電解槽のavailabilityは未開示。Enova補助NOK 283mを含む。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>実測AC消費電力、補機比率、H₂純度とNH₃工程への影響</li><li>スタック交換・劣化・計画外停止とLinde/ITMの責任分界</li><li>SMRとの並列運転で吸収できたトラブル</li><li>肥料プレミアム、顧客契約期間、環境価値の帰属</li><li>24 MWから全面置換へ進む判断条件</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://www.yara.com/corporate-releases/yara-opens-renewable-hydrogen-plant-a-major-milestone/">Yara opening</a>、<a href="https://www.yara.com/news-and-media/media-library/press-kits/renewable-hydrogen-plant-heroya-norway/">Yara fact sheet</a>、<a href="https://www.yara.com/sustainability/transforming-food-system/yara-climate-choice-fertilizers/">Yara Climate Choice</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：既存灰色H₂需要の部分置換＋下流製品の環境価値が最短路</span><span>ITM / Yara / Linde</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 03 · PERFORMANCE + LESSONS</div><h2 class="case-title">REFHYNE I：良好なスタック性能でも、FOAK統合は6–9か月遅れる</h2><div class="case-meta">ドイツ・Shell Rheinland｜ITM Power PEM｜2021年から商用運転</div></div><span class="score">情報価値 A+</span></div>

<div class="col"><h3>実運転データ</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>10 MW</b><span>5×2 MWモジュール</span></div><div class="metric"><b><49 kWh/kg</b><span>平均負荷でのstack効率</span></div><div class="metric"><b>0.09%/kh</b><span>現場劣化率</span></div><div class="metric"><b>30,000 h</b><span>5 stack累積運転時間</span></div></div><div class="verdict warn">技術実績は強い一方、報告された約€10/kgの生産費では灰色H₂置換に支援が必要。</div></div>

<div class="col"><h3>公開された失敗と対処</h3><ol class="flow warn"><li>Shellの成熟した設計規格と、ITMのpackaged-unit思想の調整が遅延</li><li>超純水用樹脂配管、整流器、構造解析など<strong>BoPの個別設計</strong>を過小評価</li><li>Siemens DCSと既存Honeywell DCSの統合を後付け</li><li>同時に100件超となり得るalarmを共同workshopで抑制・優先順位化</li></ol><p class="evidence">運転例：stack当たり約1,200圧力cycle、約400 power cycle。劣化0.8%/年相当は全負荷連続換算。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>stack値とplant AC値の差、補機電力、実H₂原単位</li><li>alarm上位10件とtrip原因、MTTR、予備品</li><li>樹脂配管・水質・乾燥系の保全実績</li><li>6–9か月遅延の費用負担と契約変更</li><li>REFHYNE IIで標準化された仕様／残るFOAK部分</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://www.refhyne.eu/wp-content/uploads/2022/09/REFHYNE-Lessons-Learnt_Aug22_PU_FV.pdf">REFHYNE Lessons Learnt</a>、<a href="https://www.clean-hydrogen.europa.eu/document/download/4d0c2927-da90-43ce-bba0-c528c0f474b0_en?filename=05_Day1_Session_1_H2Production_AndersOdegard_public.pdf">Clean Hydrogen Partnership 2025 presentation</a>。性能値はproject presentation記載。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：最有力ヒアリング先。性能・統合・経済性が同一案件で検証できる</span><span>ITM / Shell / SINTEF</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 04 · POLICY FAILURE</div><h2 class="case-title">Wunsiedel：装置は完成しても、PPA制度の一条項で止まる</h2><div class="case-meta">ドイツ｜Siemens Energy Silyzer 300 PEM｜2022年9月 commissioning</div></div><span class="score warn">制度リスク A</span></div>

<div class="col"><h3>設計された事業</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>8.75 MW</b><span>電解容量</span></div><div class="metric"><b>1,350 t/年</b><span>最大H₂生産量</span></div><div class="metric"><b>3地域</b><span>北Bavaria等へ供給</span></div><div class="metric"><b>2023年</b><span>制度要因で一時停止</span></div></div><div class="verdict bad">技術故障ではない。電力価格抑制法のwindfall税が安価なPPA供給を不採算化し、取引構造が崩れた。</div></div>

<div class="col"><h3>lesson learnt</h3><ol class="flow bad"><li>地域産業・交通向け販売と再エネPPAを組み合わせた分散型モデル</li><li>制度がPPA供給者にspot価格基準の課税を要求</li><li>契約価格が低くても課税され、供給者側PPAが経済合理性を喪失</li><li>電解槽のavailability以前に<strong>電力調達契約が運転を止めた</strong></li></ol><p class="evidence"><strong>注意：</strong>公表最大生産量は設計値。実年間生産量・再稼働後実績は公開確認が薄く、成功事例とは断定しない。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>停止・再稼働期間と、休止中のstack保全</li><li>PPA、spot、証書、RFNBO適合の実運用</li><li>顧客別販売量・take-or-pay・不足時供給</li><li>Siemensの性能保証と制度停止時の扱い</li><li>投資家Siemens Financial Servicesのリスク評価</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://press.siemens.com/global/en/pressrelease/siemens-commissions-one-germanys-largest-green-hydrogen-generation-plants">Siemens commissioning</a>、<a href="https://www.argusmedia.com/en/news-and-insights/latest-market-news/2410506-german-power-price-brake-threatens-hydrogen-projects">Argus：制度によるstandstill</a>。後者は独立報道。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：銀行DDでは電解槽性能保証より先に、PPAの制度変更耐性を見る</span><span>Siemens Energy / WUN H2</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 05 · TECHNICAL PROOF</div><h2 class="case-title">GrInHy2.0：SOECは廃熱がある工場で初めて真価を発揮</h2><div class="case-meta">ドイツ・Salzgitter｜Sunfire SOEC｜産業環境で実証</div></div><span class="score warn">商用性 B−</span></div>

<div class="col"><h3>確認できた性能</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>720 kW</b><span>高温電解容量</span></div><div class="metric"><b>200 Nm³/h</b><span>H₂生産到達値</span></div><div class="metric"><b>84% LHV</b><span>AC電気効率実証値</span></div><div class="metric"><b>850℃</b><span>運転温度</span></div></div><div class="verdict warn">効率は魅力的だが、工場蒸気・廃熱との統合、定常負荷、stack交換を含むLTSAが前提。単純なPEM/AEL比較は誤る。</div></div>

<div class="col"><h3>読み取るべきこと</h3><ol class="flow"><li>製鉄工程の蒸気・廃熱を投入し、電気使用量を低減</li><li>同一サイトの水素需要に直結し、輸送を回避</li><li>高温系は起動停止・熱cycleに制約があり、変動再エネ追従だけで評価できない</li><li>実証値は技術性能を支持するが、補助なしLCOH・長期availabilityは未立証</li></ol><p class="evidence">84%はGEN 1の事業者公表実証値。最新製品の89%は期待値であり、本スライドでは実績値として扱わない。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>13,000時間目標に対する実運転時間・停止内訳</li><li>熱cycle、seal、ceramic stackの劣化と交換実績</li><li>蒸気品質・供給停止時の運転制約</li><li>84%算定境界と、蒸気熱量を含む総合効率</li><li>LTSA料金とstack交換費の事業者負担</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://sunfire.de/en/news/worlds-largest-high-temperature-electrolyzer-achieves-record-efficiency/">Sunfire：84%実証</a>、<a href="https://sunfire.de/en/news/grinhy2-0-sunfire-delivers-the-worlds-largest-high-temperature-electrolyzer-to-salzgitter-flachstahl/">GrInHy2.0概要</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：SOECは「装置効率」でなく、利用可能蒸気を含むsite fitで選定する</span><span>Sunfire / Salzgitter</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 06 · SCALE-UP TROUBLE</div><h2 class="case-title">Sinopec Kuqa：260 MWでも、低負荷運転と群制御がボトルネック</h2><div class="case-meta">中国・新疆｜John Cockerill Jingliほかアルカリ｜2023年運転開始</div></div><span class="score warn">情報価値 A</span></div>

<div class="col"><h3>規模とランプ</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>260 MW</b><span>52×5 MW</span></div><div class="metric"><b>24基</b><span>John Cockerill供給</span></div><div class="metric"><b>約20%</b><span>2023年推定利用率</span></div><div class="metric"><b>100%</b><span>2026年7月全52基full-load報道</span></div></div><div class="verdict warn">巨大装置の「設置完了」と「再エネ変動下の安定生産」は別物。約3年の調整を経てfull-loadに到達した可能性。</div></div>

<div class="col"><h3>何が難しかったか</h3><ol class="flow warn"><li>300 MW太陽光の変動に対し、アルカリ装置の安全な最低負荷を維持</li><li>発電不足時は一部槽を止め、残りを高負荷にする群制御が必要</li><li>低負荷域ではH₂/O₂ crossoverと純度管理が制約</li><li>OEM3社・52基の特性差、分離・精製・貯蔵を含む全体最適が必要</li></ol><p class="evidence"><strong>帰属注意：</strong>全設備の問題をJohn Cockerill単独に帰属できない。CJHは24/52基を供給した最大supplier。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>OEM別の最低安定負荷、純度逸脱、効率、trip率</li><li>52基のdispatch logicと、停止／再起動sequence</li><li>2023→2026で変更した制御・精製・storage仕様</li><li>保証試験は単機full-loadか、plant動的運転か</li><li>OEM間の性能差とservice response</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://johncockerill.com/en/press-and-news/news/john-cockerills-chinese-subsidiary-completed-the-delivery-of-24-stacks-for-the-worlds-largest-solar-powered-green-hydrogen-project/">John Cockerill供給範囲</a>、<a href="https://www.woodmac.com/news/opinion/hydrogen-case-study-sinopec-kuqa-project/">Wood Mackenzie 2024</a>、<a href="https://www.spglobal.com/energy/en/news-research/latest-news/energy-transition/011124-chinas-hydrogen-ambitions-may-ride-on-sinopecs-kuqa-project-in-xinjiang">S&P Global 2024</a>、<a href="https://www.hydrogeninsight.com/production/sinopec-finally-reaches-100-electrolyser-load-on-260mw-kuqa-green-hydrogen-project-reports/2-1-2016082">Hydrogen Insight 2026</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：複数OEMを同条件で比較できる、世界有数のヒアリング先</span><span>John Cockerill / Sinopec</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 07 · DELAY → STABLE OPERATION</div><h2 class="case-title">Plug Georgia：供給契約を先に積むと、plant遅延が全社危機になる</h2><div class="case-meta">米国・Georgia｜Plug Power PEM＋液化｜2024年1月運転開始</div></div><span class="score warn">実装教訓 A</span></div>

<div class="col"><h3>遅延後の到達点</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>40 MW</b><span>8×5 MW PEM</span></div><div class="metric"><b>15 t/日</b><span>液体H₂設計能力</span></div><div class="metric"><b>324 t/月</b><span>2025年8月実績</span></div><div class="metric"><b>97%</b><span>同月uptime公表値</span></div></div><div class="verdict warn">2023年中の度重なる遅延と外部H₂不足で損失が拡大。その後は99.7% availabilityを公表。立上げriskと定常性能を分けて評価すべき。</div></div>

<div class="col"><h3>lesson learnt</h3><ol class="flow warn"><li>fuel-cell顧客とH₂供給義務を先に拡大し、自社生産の遅れを外部調達で補填</li><li>熱波、人員不足、技術課題、液化・物流を含むFOAK統合が遅延</li><li>液体H₂市場の供給停止が重なり、調達価格・信用・資金繰りへ波及</li><li>安定化後は自社OEMの大規模referenceとして有力な性能を提示</li></ol><p class="evidence">324 t/月は15 t/日の約70%相当。availabilityと生産能力利用率は異なる。92.8%「efficiency」の定義も要確認。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>electrolyzer／liquefier／grid別の停止時間</li><li>15 t/日との差：需要、電力、液化、保守の寄与</li><li>commissioning完了判定と、保証開始時点</li><li>外部調達・顧客SLA・force majeureの設計</li><li>Georgiaの設計変更を他plantへどう標準化したか</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://www.ir.plugpower.com/press-releases/news-details/2024/Plug-Power-Starts-Production-of-Liquid-Green-Hydrogen-at-its-Georgia-Plant/default.aspx">Plug start-up</a>、<a href="https://www.ir.plugpower.com/press-releases/news-details/2025/Plug-Hosts-Oppenheimer-at-Georgia-Plant-Following-Record-Month-of-Green-Hydrogen-Production/default.aspx">Plug 2025 performance</a>、<a href="https://www.eenews.net/articles/hydrogen-giants-money-problems-show-industry-growing-pain/">E&E News：遅延・供給不足</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：垂直統合はmargin改善余地と、立上げ遅延の連鎖riskを同時に作る</span><span>Plug Power</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 08 · GOOD PRACTICE</div><h2 class="case-title">Glansager：H₂ではなく、既存biogas設備の増産分として収益化</h2><div class="case-meta">デンマーク｜Stiesdal pressurized alkaline｜2023年から段階運転</div></div><span class="score">商用性 A−</span></div>

<div class="col"><h3>事業の骨格</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>9.3 MW</b><span>3×3.1 MW</span></div><div class="metric"><b>12,000 m³/日</b><span>H₂ full-operation公表値</span></div><div class="metric"><b>DKK 100m</b><span>project投資規模</span></div><div class="metric"><b>grid gas</b><span>最終製品</span></div></div><div class="verdict">biogas中のCO₂にH₂を加え、既存gas gridへ売れるmethaneへ転換。新規H₂需要家・専用物流を作らない。</div></div>

<div class="col"><h3>成立しやすい理由</h3><ol class="flow"><li>biogenic CO₂とmethanation設備が既に存在</li><li>H₂を隣接地で消費し、圧縮・輸送・貯蔵を最小化</li><li>安い電力時間に高速rampし、gas gridが長期貯蔵機能を担う</li><li>e-methane増産とCO₂利用の双方から価値を作る</li></ol><p class="evidence"><strong>限界：</strong>稼働率、methanation conversion、実LCOG、設備停止はOEM・事業者公表が限定的。「commercial」の収益性は未検証。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>電力price thresholdと年間full-load hours</li><li>H₂供給変動に対するbioreactorの追従性</li><li>3基間の負荷配分、劣化差、共通BoP故障</li><li>grid gas価格・証書・CO₂価値の収益内訳</li><li>stack交換とmethanation停止の同期保全</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://stiesdalhydrogen.com/projects/glansager/">Stiesdal project page</a>、<a href="https://stateofgreen.com/en/solutions/solving-the-cost-challenge-of-green-hydrogen-at-last/">State of Green</a>、<a href="https://www.bioenergy-news.com/news/nature-energy-and-andel-inaugurate-power-to-gas-facility-in-denmark/">Bioenergy News</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：水素の初期事業は、既存分子市場へ変換して売る方が堅い</span><span>Stiesdal / Andel / Shell Low Carbon Solutions</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 09 · MULTI-OEM SITE</div><h2 class="case-title">Måde：同一運営者がStiesdalとPlugを比較する希少拠点</h2><div class="case-meta">デンマーク・European Energy｜alkaline＋PEM｜2024年から商用H₂</div></div><span class="score">聴取価値 A+</span></div>

<div class="col"><h3>確認できた経緯</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>3.1 MW</b><span>Stiesdalで商用開始</span></div><div class="metric"><b>+5 MW</b><span>Plug PEMを追加</span></div><div class="metric"><b>16日</b><span>更新Stiesdalの搬入→初H₂</span></div><div class="metric"><b>800 kW</b><span>Stiesdal廃熱回収上限</span></div></div><div class="verdict">初号Stiesdalを更新型に置換し、Plugを併設。運営者が同一なので、装置差とsite条件を切り分けやすい。</div></div>

<div class="col"><h3>なぜ重要か</h3><ol class="flow"><li>2024年からStiesdal 3.1 MWで商用水素を市場供給</li><li>2025年に旧Stiesdalを更新機へ交換し、Plug 5 MWを追加</li><li>同じ電力・水・運転組織でalkalineとPEMを比較可能</li><li>wind、battery、H₂、district heatを一体運用し、収益stackを検証</li></ol><p class="evidence"><strong>重要な未解明点：</strong>旧Stiesdal交換が性能問題、標準更新、実証契約のいずれかは公知情報だけでは断定不能。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>OEM別のkWh/kg、最低負荷、ramp、trip、保全工数</li><li>旧Stiesdalを交換した直接理由と費用負担</li><li>Plug commissioningで詰まったinterface</li><li>電力・battery・熱需要を含むdispatch priority</li><li>次の増設でどちらを選ぶか、その決定因子</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://europeanenergy.com/2024/10/28/european-energy-inaugurates-its-first-green-hydrogen-facility/">European Energy 2024 opening</a>、<a href="https://europeanenergy.com/2025/12/22/expanded-electrolysis-capacity-increases-hydrogen-production-as-the-expanded-made-facility-enters-active-commissioning/">2025 expansion</a>、<a href="https://stiesdalhydrogen.com/">Stiesdal：16日commissioning</a>、<a href="https://europeanenergy.com/2026/06/30/integrated-energy-systems-made/">2026 integrated operation</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：メーカー横断の選定理由・実性能を聞く最優先サイト</span><span>European Energy / Stiesdal / Plug</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 10 · SAFETY INCIDENT</div><h2 class="case-title">Kjørbo：事故原因は電解槽でなく、高圧貯蔵plugの組立不良</h2><div class="case-meta">ノルウェー｜Nel hydrogen station｜2019年事故</div></div><span class="score bad">安全教訓 A+</span></div>

<div class="col"><h3>確認された原因</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>H₂ leak</b><span>高圧tank plugから漏洩</span></div><div class="metric"><b>assembly</b><span>特定plugの組立error</span></div><div class="metric"><b>ignition</b><span>H₂/air混合気が着火</span></div><div class="metric"><b>fleet check</b><span>類似設備を点検</span></div></div><div class="verdict bad">「電解槽の安全性」だけを審査しても不十分。圧縮・貯蔵・施工・検査記録までが一つの水素system。</div></div>

<div class="col"><h3>事故後の対策</h3><ol class="flow bad"><li>Gexconとoff-site調査し、漏洩開始点をplug assemblyに特定</li><li>類似plugを持つ高圧貯蔵unitをinspection・integrity verification</li><li>assembly、verification、documentation手順を新設</li><li>OEM／integrator／施工会社の責任分界とtraceabilityの重要性を顕在化</li></ol><p class="evidence"><strong>範囲：</strong>電解槽起因の爆発ではない。しかし水電解事業のavailability、保険、許認可、社会受容を左右する下流system事故として重要。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>torque管理、二者確認、marking、digital記録</li><li>高圧部品supplierの品質監査とlot traceability</li><li>漏洩検知・ventilation・防爆離隔の変更</li><li>事故後のfleet停止期間、再開条件、保険損失</li><li>electrolyzer vendorが負うsystem安全責任の範囲</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://nelhydrogen.com/status-and-qa-regarding-the-kjorbo-incident/">Nel status & Q&A</a>、<a href="https://www.sintef.no/globalassets/sintef-industri/arrangement/sh2ift/learnings-from-the-kjorbo-incident-nel.pdf">Nel/SINTEF lessons presentation</a>、<a href="https://www.clean-hydrogen.europa.eu/system/files/2022-06/Analysis%20of%20hydrogen%20incidents%20and%20accidents%20database%20HIAD%202.0%20%28ID%2013831425%29.pdf">Clean Hydrogen JU HIAD analysis</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：安全DDはstackからstation battery limits全体へ拡張する</span><span>Nel / Kjørbo</span></div>

</section>

<div class="case-head"><div><div class="case-id">CASE 11 · REGIONAL BUSINESS</div><h2 class="case-title">eFarm：小規模分散でも、風力・熱・bus需要を束ねれば続く</h2><div class="case-meta">ドイツ・North Frisia｜Quest One旧H-TEC PEM｜2021年から実運用</div></div><span class="score">反復性 A−</span></div>

<div class="col"><h3>地域system</h3><div class="metrics"><div class="metric"><b>5 sites</b><span>wind近接の電解拠点</span></div><div class="metric"><b>2 stations</b><span>H₂充填所</span></div><div class="metric"><b>12 buses</b><span>2024年拡大後</span></div><div class="metric"><b>~95%</b><span>熱利用込み効率の事業者主張</span></div></div><div class="verdict">単一大口ではなく、地域共同出資、公共交通、熱需要、余剰風力を束ねた。小型電解槽の分散配置に意味がある例。</div></div>

<div class="col"><h3>成立の仕組み</h3><ol class="flow"><li>wind farm近傍で発電制約・grid費用を抑え、H₂へ変換</li><li>電解廃熱を建物・熱networkへ供給</li><li>2か所のstationとbus fleetで初期需要を作る</li><li>地域20株主・市民風力を巻き込み、受容性と収益を地域内に保持</li></ol><p class="evidence"><strong>限界：</strong>H₂原価、補助後収益、車両availability、全5基の同時稼働率は非開示。~95%は熱回収を含む総合値。</p></div>

<div class="col ask"><h3>ヒアリングで確認</h3><ul><li>各電解siteの稼働率・故障差・遠隔監視</li><li>H₂輸送、station、busを含む原価内訳</li><li>廃熱の実利用率と夏季価値</li><li>12台fleetの需要で電解容量が十分か</li><li>H-TECを再選定した理由とservice評価</li></ul></div>

</div>

<details class="notes"><summary>根拠・出典</summary><p><a href="https://www.gp-joule.com/en/newsroom/detail/gp-joule-projekt-efarm-als-eines-von-weltweit-fuenf-projekten-in-neuem-irena-report/">GP JOULE eFarm</a>、<a href="https://www.gp-joule.com/en/newsroom/detail/gp-joule-bestellt-2-megawatt-elektrolyseur-bei-h-tec-systems/">H-TECとの継続採用</a>、<a href="https://www.mobilityplaza.org/news/38456">bus拡大</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>結論：分散型は電解効率より、熱・交通・地域ownershipの束ね方が勝負</span><span>Quest One / GP JOULE</span></div>

</section>

<div class="slide-no">14 / 15</div><div class="kicker">Evidence gap</div>

<h2 class="title">残るOEMは「商用成功」と呼べる公開証拠がまだ薄い</h2>

<p class="subtitle">対象外にしたのではなく、案件発表と実運転を意図的に区別した。今後の確認対象として残す。</p>

<div class="watch-item"><h3>大型案件は未運転</h3><p><b>thyssenkrupp nucera</b>：NEOM等の規模は大きいが、2026年8月時点で長期実運転データが乏しい。<br><b>Electric Hydrogen</b>：100 MW級案件のcommercial operation確認を待つ。</p></div>

<div class="watch-item"><h3>実証・qualification段階</h3><p><b>Hystar</b>：HyPilot 1.5 MWは2024年開所。目的はintermittent運転、寿命、効率のデータ取得。<br><b>Enapter</b>：Saerbeck 1 MW AEMはprototype testing色が強い。</p></div>

<div class="watch-item"><h3>顧客実績の透明性不足</h3><p><b>Ohmium</b>：受注規模に比べ、独立顧客の長期運転値が限定的。<br><b>Verdagy</b>：自社pilotの累積時間と顧客運転を分離すべき。<br><b>Quest One MHP</b>：大型機はAugsburg実証のデータ待ち。</p></div>

</div>

<div class="callout">公知情報が薄いこと自体がDD所見。これらのOEMには、<strong>「最長稼働の独立顧客」「12か月の月次availability」「交換部品履歴」</strong>を提示できるかを最初に問う。</div>

<details class="notes"><summary>参考</summary><p><a href="https://hystar.com/hypilot-official-opening/">Hystar HyPilot</a>、<a href="https://enapter.com/en/project/development-of-megawatt-scale-aem-electrolyzers/">Enapter AEM Nexus prototype</a>、<a href="https://www.man-es.com/company/press-releases/press-details/2025/01/24/quest-one-and-man-energy-solutions-building-demonstration-plant-for-large-scale-electrolyzer">Quest One MHP demo</a>。</p></details>

<div class="footer"><span>「公開がない」≠「性能が悪い」。ただし、金融・採用判断では不確実性premiumが必要</span><span>Watchlist</span></div>

</section>

<div class="slide-no">15 / 15</div><div class="kicker">Interview priorities</div>

<h2 class="title">最初に当たるべき5先は、装置差と事業差を切り分けられる</h2>

<table class="rank"><thead><tr><th></th><th>優先先</th><th>得られる情報</th><th>最初の核心質問</th></tr></thead><tbody>

<tr><td class="n">1</td><td><strong>European Energy / Måde</strong><br>Stiesdal＋Plug</td><td class="why">同一site・同一operatorの複数OEM比較。旧機交換の理由も確認可能。</td><td>「次の5 MWを選ぶなら、どちらを選び、なぜか」</td></tr>

<tr><td class="n">2</td><td><strong>Shell / REFHYNE</strong><br>ITM</td><td class="why">stack劣化、cycle、alarm、DCS、BoP、LCOHまで公開情報が最も厚い。</td><td>「計画外停止時間をcomponent別に分解すると何が上位か」</td></tr>

<tr><td class="n">3</td><td><strong>Sinopec / Kuqa</strong><br>John Cockerillほか</td><td class="why">52基・複数OEMをsolar変動下で運転。3年間のramp改善が焦点。</td><td>「OEM別の最低負荷、純度逸脱、trip率はどう違ったか」</td></tr>

<tr><td class="n">4</td><td><strong>Yara / Herøya</strong><br>ITM＋Linde</td><td class="why">既存SMRとの並列、NH₃統合、低炭素肥料販売まで一気通貫。</td><td>「装置性能より事業採算に効いた三要素は何か」</td></tr>

<tr><td class="n">5</td><td><strong>Ovako / Hofors</strong><br>Nel</td><td class="why">炉・H₂/O₂・廃熱・grid serviceを統合したオンサイト産業熱モデル。</td><td>「H₂/LPG切替を含む実availabilityと、次siteで変える点は何か」</td></tr>

</tbody></table>

<div class="callout">共通依頼データ：月次生産量／AC kWh per kg／load histogram／planned・unplanned downtime／alarm top 10／stack・BoP交換／water quality／保証claim／実OPEX。</div>

<div class="footer"><span>次工程：既存の個人連絡先リストと組み合わせ、対象者別の質問票へ展開</span><span>Action</span></div>

</section>

</main>

(()=>{const slides=[...document.querySelectorAll('.slide')];let i=0;const show=n=>{i=(n+slides.length)%slides.length;slides.forEach((s,j)=>s.classList.toggle('active',j===i));document.getElementById('progress').style.width=((i+1)/slides.length*100)+'%';history.replaceState(null,'','#'+(i+1))};document.getElementById('prev').onclick=()=>show(i-1);document.getElementById('next').onclick=()=>show(i+1);addEventListener('keydown',e=>{if(['ArrowRight','PageDown',' '].includes(e.key))show(i+1);if(['ArrowLeft','PageUp'].includes(e.key))show(i-1);if(e.key==='Home')show(0);if(e.key==='End')show(slides.length-1)});const h=parseInt(location.hash.slice(1),10);show(Number.isFinite(h)?h-1:0)})();

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