Hướng dẫn cách sử dụng công thức Kelly trong quản lý vốn

Dù cho lĩnh vực đầu tư nào thì việc quản lý vốn luôn luôn là một phần không thể thiếu. Có khá nhiều chuyên gia nhận định rằng một hệ thống giao dịch tốt có thể không bằng một kỹ năng quản lý vốn hiệu quả. Do đó, mà trên thực tế có rất nhiều trader chưa làm tốt việc này, thậm chí họ còn xem nhẹ hay chưa hề có khái niệm quản trị vốn trong hoạt động đầu tư của mình. Vì vậy hôm nay mình sẽ chia sẻ đến các bạn công thức Kelly, kỹ thuật quản lý vốn vô cùng hiệu quả.

Thế nào là quản lý vốn

Trước khi đến với công thức Kelly, chúng ta hãy cùng nhau nhắc về khái niệm quản lý vốn nhé.

Quản lý vốn được hiểu nôm na là xây dựng kế hoạch chi tiêu vốn hiệu quả trong một hoạt động đầu tư nhất định. Và trong tất cả những vấn đề liên quan đến quản lý vốn thì công thức Kelly sẽ giải quyết mọi vấn đề khá quan trọng, đó là kết quả của công thức này sẽ cho biết volume tối ưu cho một lệnh giao dịch, hoặc hiểu cách khác là, bạn phải bỏ ra bao nhiêu % trên tổng tài khoản cho mỗi giao dịch để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro cho bạn.

Khái niệm công thức Kelly

Công thức Kelly hay còn gọi là tiêu chuẩn Kelly. Nó là công thức toán học được đặt theo tên người phát minh ra nó, John Kelly. Công thức này đầu tiên chỉ được áp dụng cho những sòng bài và các vụ cá cược. Về sau, những nhà đầu tư đã vận dụng công thức Kelly để quản trị vốn trên nhiều thị trường tài chính khác nhau, nhằm tìm ra phần trăm vốn trên một giao dịch nhằm tối ưu hóa lợi nhuận trong dài hạn.

Công thức Kelly:

Kelly % = W – [ (1 – W) / R ], trong đó:

• W: là tỷ lệ win, xác suất chiến thắng tại tổng số các giao dịch.

• R: tỷ lệ Reward: Risk, tỷ lệ giữa lợi nhuận trung bình trên thua lỗ trung bình trên mỗi phiên giao dịch.

Cách sử dụng công thức Kelly

Có một sự thật là chúng ta không thể nào xác minh được xác suất chiến thắng thật sự của mình cũng như tỷ lệ lời/lỗ bằng cách chính xác nhất. Bời vì:

Thứ nhất, xác suất chiến thắng ở thời điểm này sẽ khác thời điểm kia, nên tỷ lệ lời lỗ ở điều kiện thị trường bình thường thường khác so với lúc thị trường biến động.

Thứ hai, là cả xác suất win và tỷ lệ lời/lỗ đều là các giá trị trung bình, giá trị ước tính nên tất nhiên sẽ không thể nào phản ánh được một cách chính xác nhất các giá trị thực và sẽ thay đổi dần theo thời gian.

Thứ ba, từ một công thức chuyên sử dụng cho cá cược, cờ bạc, chuyển sang các thị trường tài chính, thì chắc chắn sẽ có sự sai số.

Do đó, những trader thường sử dụng công thức Kelly như một giá trị tham chiếu, họ sẽ biến đổi giá trị này sao cho phù hợp hơn với điều kiện của bản thân và thị trường.

Nếu như bạn đã tính toán cho mình được một tỷ lệ Kelly, bạn sẽ dễ dàng xây dựng cho mình một đồ thị biểu diễn mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro trong dài hạn.

Đồ thị thường sẽ có hình dạng như dưới đây:

Nếu sử dụng đúng tỷ lệ Kelly, thì chúng ta sẽ đạt được lợi nhuận tối đa trong dài hạn. Nhưng nếu tỷ lệ Kelly của các bạn quá lớn thì mặc dù lợi nhuận vẫn được tối ưu nhưng rủi ro cũng sẽ là quá cao. Một tỷ lệ Kelly tiêu chuẩn thường là 0.25 (25%), tỷ lệ này đối với một trader trung bình có xác suất win 50%, tỷ lệ lời/lỗ là 2:1 (lợi nhuận thu được ít nhất phải gấp đôi mức rủi ro phải gánh chịu). Nếu tỷ lệ Kelly của các bạn lớn hơn 0.25 thì cũng chỉ nên sử dụng 0.25 để hạn chế rủi ro.

Trên đồ thị, bạn có thể chia thành 3 vùng được đánh dấu bằng 3 màu sắc khác nhau.

• Vùng từ 0 – 0.5K: được xem là vùng an toàn. Tuy nhiên, an toàn không đồng nghĩa với không có rủi ro nhưng rủi ro sẽ thấp mà vẫn có thể đạt được một tỷ suất sinh lợi như bạn mong muốn. 0.5K là một tỷ lệ tuyệt vời trong vùng an toàn này.

• Vùng từ 0.5K – K: được gọi là vùng mạo hiểm. Nếu bạn sử dụng tỷ lệ Kelly trong vùng này thì lợi nhuận của bạn đúng là sẽ được tối ưu nhất, đặc biệt là ở đúng tỷ lệ K, nhưng lợi nhuận sẽ không cao hơn là bao mà rủi ro lại tăng lên gấp đôi so với 0.5K (nhìn vào đồ thị các bạn sẽ dễ dàng nhận ra điều này).

• Vùng >K: Lợi nhuận tối ưu trong dài hạn này bị giảm xuống, đồng thời rủi ro tăng cao nên vùng này được xem là vùng rủi ro cao nhất.

Lời kết

Tuy công thức Kelly không phải là công cụ duy nhất giúp các bạn phương pháp quản lý vốn kelly vốn hiệu quả, nhưng nó sẽ là công cụ hữu hiệu và dễ sử dụng nhất đối với những ai chưa từng tiếp cận tới vấn đề này. Với tính hiệu hiệu quả và linh hoạt, công thức Kelly trở thành một trong những kỹ thuật quản lý vốn tốt nhất hiện nay.