Tỷ phú Howard Marks cảnh báo về định giá cao của S&P 500

Tỷ phú Howard Marks, đồng sáng lập và đồng Chủ tịch Oaktree Capital Management, đã bày tỏ lo ngại về mức định giá hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là chỉ số S&P 500.

Định giá cao và lợi nhuận kỳ vọng thấp

Trong bản ghi nhớ gửi khách hàng, ông Marks lưu ý rằng hệ số P/E của S&P 500 đang ở mức 22. Dựa trên dữ liệu từ JPMorgan Asset Management, ông chỉ ra rằng với mức P/E cao như vậy, tỷ suất lợi nhuận trong 10 năm tới có thể chỉ dao động từ -2% đến +2%. Điều này cho thấy khả năng lợi nhuận thấp hoặc thậm chí âm trong dài hạn đối với các nhà đầu tư.

Nguy cơ điều chỉnh thị trường

Ông Marks cảnh báo rằng nếu hệ số P/E giảm đột ngột, thị trường có thể trải qua các đợt bán tháo mạnh, tương tự như bong bóng dot-com đầu những năm 2000. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc các nhà đầu tư không nên bỏ qua mức định giá hiện tại khi đưa ra quyết định đầu tư.

Sự hưng phấn với công nghệ AI

Ngoài ra, ông Marks cũng bày tỏ quan ngại về sự nhiệt tình quá mức của các nhà đầu tư đối với công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI). Sự quan tâm này đã đẩy giá cổ phiếu của các công ty liên quan, như Nvidia, tăng mạnh. Ông cảnh báo rằng sự hưng phấn này có thể dẫn đến định giá không bền vững và tiềm ẩn rủi ro cho thị trường.

Ảnh hưởng của đầu tư thụ động

Ông Marks cũng đặt câu hỏi về tác động của các chiến lược đầu tư thụ động đối với thị trường. Ông lo ngại rằng việc mua cổ phiếu một cách tự động, không xem xét đến yếu tố giá trị, có thể góp phần đẩy định giá lên cao và tạo ra sự mất cân đối trên thị trường.

Với những cảnh báo này, ông Howard Marks khuyến nghị các nhà đầu tư nên thận trọng và xem xét kỹ lưỡng mức định giá hiện tại của thị trường, tránh bị cuốn theo sự hưng phấn và đưa ra quyết định đầu tư không dựa trên cơ sở vững chắc.