Business Cycle
전세계 경기변동 이야기
전세계 불황의 원인은 크게 2가지로 알려져 있다‥
OPEC 카르텔ㆍ석유전쟁 등에 따른 유가 급변동과 환율 급변동이나 금리 급상승 등 외부충격으로 부동산 급락ㆍ금융 시스템 붕괴에 따른 자산시장 급락이다.
더 중요한 점은 경제를 보는 사고 방식이다.
케인즈 이론에 따라 미국에서는 1930년대 대공황 해결책으로 재정확대정책인 뉴딜정책이 시행되었다.
그러나 대공황은 극복하지 못했고 결국 2차 세계대전이 발발했다.
일본에서는 플라자합의(1985)에서 촉발된 엔화강세로 부동산 자산가격 상승세가 나타났으며 1990년대 초 금리 인상 등 정책개입은 부동산 가격에 충격을 가져와서 결국 부동산 가격 급락으로 25년간의 장기불황ㆍ 좀비경제를 겪게되었다.
그러나 좀비경제 탈출을 위한 확대재정정책은 실패하고 결국 정부빚만 GDP 대비 240% 되는 등 일본정부는 빚더미에 올라서게 되었다. 최근 수년간 일본 경제가 소폭 회복된 것은 엔화가치를 50%가량 절하 (80엔 → 120엔/$)시킨 오바마 행정부의 묵인하에 이뤄진 엔화 약세정책(=아베노믹스) 덕분이다.
2008년 대공황 같은 금융위기가 촉발했다.
지난 10년간 선진국들은 재정확대정책과 양적완화 초저금리를 지속했다‥
유럽은 재정확대정책으로 재정위기를 맞이했다
최근에는 미중 ㆍ한일 무역전쟁 등 위기가 개도국으로 전이되는 상황이다.
과연 단기정책인 재정확대정책만으로 장기적 위기를 해결할 수 있을까요 ?
빚(debt)정책은 결국 빚만 더 커지고 나중에는 좀비경제에서 회복되지 못한 사례들을 일본의 25년 불황과 금융위기 이후 10년이상 장기불황을 겪고 있는 수많은 유럽국가들에서 쉽게 발견할 수 있다
☞ 결국 수출에 의존하는 대한민국 경제의 해결책은 외부 충격에 약한 빚(debt)정책이 아니라, 비용절감 및 과학기술혁신 등에 따른 생산성 향상과 대외거래에서 찾아야 하지 아닐까요 ?
미국의 금융위기 극복을 위한 저유가 정책
미국은 10년전 발생한 세계적 금융위기를 극복하기 위해 단기정책이며 국가빚만 증대시키는 양적완화ㆍ초저금리 등 총수요 확대 정책에만 의존하지는 않았다.
총공급정책으로 생산성을 높이기 위해서 저유가 정책을 적극적으로 사용중이다.
미국이 총공급정책을 중요시 여긴 이유는 총공급정책은 국가빚을 늘리지 않고 경기가 실질적으로 회복되는 정책이기 때문이다.
총수요 확대 정책은 결국 풍부한 유동성 때문에 주식ㆍ부동산 자산의 가격 상승만 키우기 때문이다.
미국이 저유가정책을 사용할 수 있었던 것은 셰일유전을 통해 전세계 최대산유국으로 부상하면서 OPEC를 대신해 전세계 유가를 주도해 나갈 수 있게 되었기 때문이다.
유가는 가스ㆍ원자재 등 가격을 주도하기 때문에 미국의 저유가 정책은 제조업 국가들의 생산성 향상과 전세계 경기회복에 도움이 되고 있다.
대한민국도 제조업 생산성을 높이기 위해 에너지 가격을 획기적으로 낮출 수 있는 에너지 정책 전환이 필요한 시점이다.
(생산측면 : 4차 산업혁명) 핵심은 전기에너지
1차 산업혁명 : 석탄에너지 증기기관
2차 산업혁명 : 석유에너지 내연기관
3차 산업혁명 : 원자력에너지 컴퓨터 인터넷
4차 산업혁명 : 전기에너지 AI 로봇
☞ 저는 에너지 측면에서 3차 산업혁명이나 4차 산업혁명으로 나누지 않아도 좋을 것으로 사료됨
★ 산업혁명과 세계전쟁 등 생산 측면에서 바라본 장기적 Commodity Supercycles
https://www.facebook.com/176876969080363/posts/2311237835644255/
(4차 산업혁명 가이드북)
https://sites.google.com/site/beowulfkorea/yoon/guide
(수요측면: 경제) 한국경제발전은 "의식주富" 이다
식 : 농업 1945 - 1970년대
의 : 경공업 1960 -1980년대
주 : 중화학,반도체,신도시 1980-현재
富 : 주식ㆍ채권ㆍ파생상품 등 금융자산과 초고층빌딩ㆍ부동산 등 자산경제시대 도래
* 외환위기 → 해외진출, 자산경제, 빈부격차
☞ "의식 주부" 이야기를 잘 들으면 성공해요! 애처가로 사세요!! :)
(주택경기변동이론 HV = PY 가이드북)
https://sites.google.com/site/beowulfkorea/yoon/guide
(경제 비교) 대한민국과 일본의 경기변동은 유사한가 ? 완전히 다른가 ?
1. 부동산 자산가격 급락으로 장기 불황 : 일본 (○) 한국(X)
2. 노동시장의 외국인 노동자 : 일본 (△) 한국(○)
3. 노동시장의 종신고용 : 일본 (○) 한국(X)
4. GDP 대비 수출 비중 크다 : 일본 (△) 한국(○)
5. 재정 확대 정책 : 일본 (◎) 한국(○)
6. 해외시장 개척 : 일본 (○) 한국(○)
☞ 미국ㆍ중국ㆍ 대한민국은 경기 회복을 위해서 부동산ㆍ건설투자(건설수출)를 적극 활용 반면,
일본은 부동산 장기침체로 부동산 자산ㆍ건설투자를 적극 활용하지 못하고 제조서비스업에 의존하여 좀비 경제로 전락
(제로금리) 대한민국에 제로금리 시대가 도래한다면 미국의 길을 갈 것인가? 일본을 따를 것인가? 새로운 길 ??
★ 미국 : 2008년 금융위기이후 지난 10년간 제로금리 정책 등으로 결국 부동산 가격 상승
★ 일본 : 1990년 부동산 자산가격 급락이후 제로금리 정책 등을 25년이상 실행했으나 좀비경제에서 벗어나지 못하고,
일본내 부동산투자보다는 은행에서 돈을 빌려 해외 증권투자 등 해외에서 수익을 찾으려는 "와타나베 부인들" 대량생산